Bewegung begrenzen
Die Limitverschiebung wirkt wie ein Leistungsschalter und gibt den maximalen Änderungsbetrag an, den der Preis eines Warenterminkontrakts an einem einzigen Tag aufweisen darf. Dieser Betrag ergibt sich aus dem Schlusskurs des Vortages. Es ist nicht gestattet, dass Trades den festgelegten Preis überschreiten oder unterschreiten, sobald sie das Limit erreicht haben. Die Börse, an der der Futures-Kontrakt gehandelt wird, setzt das Limit.
BREAKING DOWN Limit Move
Um eine übermäßige Volatilität in einem bestimmten Markt zu verhindern, gibt es an der Terminbörse Limitverschiebungen. Verschiedene Faktoren können zu Marktvolatilität oder extremen Veränderungen führen. Am häufigsten sind Änderungen in Bezug auf das Wetter, die Ergebnisse des Angebots- und Nachfrageberichts und die starke Unsicherheit des Marktes. Heutzutage gibt es nur wenige Waren, die eine Begrenzungssteuerung für die Beförderung von Getreide, Vieh und Schnittholz haben.
Wenn ein bestimmter Kontrakt Kontrollgrenzen enthält, erscheinen die Informationen auf dem Datenblatt der Börse, an der er gehandelt wird. Der Limit-Move stoppt nicht den Handel mit dem Rohstoff, sondern setzt Kursbewegungen aus. Händler dürfen nicht über dem oberen Limit kaufen und nicht unter dem unteren Limit verkaufen.
Die täglichen Kontrollen verwenden den vorherigen Schlusskurs und fügen diesem Kurs ein Anfangslimit hinzu. Das anfängliche Limit setzt den Balken zurück, so dass der Preis über den letzten Schluss hinaus steigen kann und gleichzeitig der Bodenpreis angehoben wird. Sollte ein Markt versuchen, das bestehende Limit zu überschreiten, kann die Börse am folgenden Tag die Limitverschiebung ausweiten, um der Ware mehr Spielraum zu geben. Dies wird natürlich auch das untere Preisniveau nach oben treiben. Das Gegenteil kann auch passieren, wenn der Markt den Preis unter den Tiefstpreis drückt. Sobald die Ware mit einer Rate zu schließen beginnt, die weder die Obergrenze noch die Untergrenze ist, kehrt der Preis zu seinem ursprünglichen Anfangslimit zurück.
Beispiel für eine Grenzwertverschiebung
Angenommen, ein Lumber-Futures-Kontrakt wird für 3, 50 USD verkauft und hat einen Tagesabschluss von 4 USD. Der Umtausch setzt das anfängliche Limit auf 4, 25 USD. Während einer besonders trockenen Vegetationsperiode ist ein Lauffeuer ausgebrochen und bedroht ein erstklassiges Waldanbaugebiet. Dieses Ereignis würde zu einem Anstieg des Futures-Preises führen und möglicherweise versuchen, den Kontrollpunkt von 4, 25 USD zu überschreiten. Am folgenden Tag kann der Umtausch das Limit auf 4, 60 USD ausweiten.
Sonstige Beschränkungen für Warentermingeschäfte
Weitere Limits, die sich auf einen Warenterminkontrakt auswirken, sind:
- Ein Positionslimit ist eine voreingestellte Besitz- oder Kontrollebene, die ein Händler nicht überschreiten kann. Die meisten Positionslimits sind für einen einzelnen Händler zu hoch angesetzt, sorgen jedoch für Stabilität an den Finanzmärkten.
- Das Ausübungslimit beschränkt die Anzahl der einzelnen Vertragsklassen, die eine Person oder ein Unternehmen innerhalb eines festgelegten Zeitraums ausüben kann. Durch diese Aktion wird vermieden, dass ein Unternehmen den Markt für das zugrunde liegende Wertpapier stört oder beeinträchtigt.
- Ein tägliches Handelslimit ist ein Höchstbetrag, den ein Anleger in einer Handelssitzung aus einem Derivatkontrakt ziehen oder verlieren kann. Diese Grenzen treten auf, weil die meisten Futures-Geschäfte Margen verwenden.
- Das Sperrlimit, das auftritt, wenn der Kontraktpreis eines Wareninstruments ein zulässiges Limit überschreitet, das den Handel für den Tag anhält.
- Ein Limit Up ist der Höchstbetrag, den der Preis eines Warenterminkontrakts an einem Handelstag erhöhen kann.
- Umgekehrt ist das Limit Down das Maximum, bei dem der Kurs an einem Handelstag sinken kann.