Januar-Barometer
Der Begriff Januar-Barometer bezieht sich auf die Überzeugung einiger Händler, dass die Anlageperformance des S & P 500 im Januar verwendet werden kann, um die Performance für den Rest des Jahres vorherzusagen.
Befürworter dieser Ansicht glauben beispielsweise, dass ein Anstieg des S & P 500 zwischen dem 1. Januar und dem 31. Januar für den Rest des Jahres ein positives Ergebnis erwarten lässt. In ähnlicher Weise ist davon auszugehen, dass der Markt, wenn er im Januar schlecht abschneidet, wahrscheinlich auch danach schlecht abschneiden wird.
Die zentralen Thesen
- Das Januar-Barometer ist eine Markttheorie, die besagt, dass die Renditen im Januar die des restlichen Jahres prognostizieren.
- Es ist bei einigen Händlern beliebt und wurde erstmals 1967 im „Stock Trader's Almanac“ veröffentlicht.
- Das Januar-Barometer ist vorwiegend ein US-amerikanisches Phänomen im Zusammenhang mit dem S & P 500-Index.
Das Januar-Barometer verstehen
Die Idee des Januar-Barometers wurde erstmals in dem 1967 von Yale Hirsch verfassten Buch „Stock Trader's Almanac“ veröffentlicht. Es wird jedoch von einigen Händlern bis heute verwendet.
Trader, die an diese Theorie glauben, können sie nutzen, um den Markt zeitlich zu bestimmen. Das heißt, sie dürfen nur in den Jahren in den Markt investieren, in denen das Barometer einen Anstieg des Marktes vorhersagt, und sich aus dem Markt heraushalten, wenn ein Marktrückgang prognostiziert wird.
Befürworter dieser Ansicht werden Daten zitieren, die belegen, dass zwischen 1966 und 2001 tatsächlich eine starke Korrelation zwischen den Renditen des S & P 500 im Januar und denen des verbleibenden Jahres bestand. Dieses Phänomen kann jedoch weitgehend illusorisch sein. Immerhin erzielten die US-amerikanischen Aktienmärkte zwischen 1945 und 2017 in rund 75% der Fälle eine positive Jahresrendite. Daher könnte das Januar-Barometer nur ein Nebeneffekt der allgemeinen Tendenz von US-Aktien sein, sich jedes Jahr zu verbessern, und nicht ein spezielles Phänomen, das zur weiteren Verbesserung des Market Timings genutzt werden kann.
Kritiker der Januar-Barometer-Theorie werden darauf hinweisen, dass ähnliche Phänomene außerhalb der USA nicht konsequent festgestellt wurden und dass es sich daher möglicherweise um eine vorübergehende Anomalie handelt, die für die US-amerikanischen Aktienmärkte spezifisch ist.
US-Phänomen
Das Januar-Barometer kann einen sich selbst verstärkenden Charakter haben. Wenn US-Anleger auf einen starken Januar mit einer stärkeren Investition in Aktien reagieren, könnte dies selbst zu einem Preisanstieg führen. Wenn dies zutrifft, könnte dies erklären, warum die Korrelation zwischen Januar und jährlichen Marktrenditen in den USA häufiger ist als in anderen Regionen, in denen die Januar-Barometer-Theorie weniger bekannt ist.
Reales Beispiel für das Januar-Barometer
In den letzten Jahren hatte das Januar-Barometer gemischte Ergebnisse. 2018 erzielte der S & P 500 im Januar eine Rendite von knapp 6%, verlor jedoch im Jahresvergleich etwas mehr als 6%. Die Ergebnisse im Jahr 2017 waren ähnlich zweideutig: Der S & P 500 legte im Januar um 2% zu, um im weiteren Jahresverlauf eine Rallye von 19% zu verzeichnen.
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