8 Aktien, die den S & P 500 zerquetschen

Da die Zinssätze bereits gestiegen sind und von der Federal Reserve allgemein erwartet wird, dass sie weitere Zinserhöhungen ankündigt, hat Goldman Sachs Group Inc. (GS) rechtzeitig einen Bericht erstellt, in dem Aktien identifiziert werden, die in diesem Umfeld florieren und voraussichtlich eine anhaltende Outperformance aufweisen. Sie sind insbesondere der Ansicht, dass Anleger heutzutage Aktien mit geringer Hebelwirkung und starken Bilanzen bevorzugen sollten. Dies ist die zweite Geschichte von Investopedia in diesem Bericht und konzentriert sich auf acht Aktien: Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Illumina Inc. (ILMN), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Robert Half International Inc. ( RHI), Valero Energy Corp. (VLO), Electronic Arts (EA) und Pioneer Natural Resources Co. (PXD).

Quelle: Goldman Sachs; Daten bis zum 7. Juni.

Der Strong Balance Sheet Basket von Goldman umfasst insgesamt 50 Aktien. Unser früherer Artikel befasste sich mit einigen von Goldmans Empfehlungen im Bereich Informationstechnologie. (Siehe auch: 7 Aktien, die den Markt hinter sich lassen .)

Starke Bilanzen und Wachstum

Wie in unserem früheren Artikel erwähnt, stellt der Bericht fest, dass "im Gegensatz zur Geschichte viele der Unternehmen mit den stärksten Bilanzen heute auch die Unternehmen mit dem stärksten Wachstum sind". Genauer gesagt bedeutet dies, dass "die 6-monatige tägliche Korrelation unseres Bilanzfaktors mit unserem Wachstumsfaktor 0, 6 beträgt und im 98. Perzentil im Vergleich zu den letzten 35 Jahren liegt".

Bewertungen

Die Median-Aktie im Strong Balance Sheet Basket weist in den nächsten 12 Monaten ein Vorwärts-KGV auf, das 22-fache des geschätzten Gewinns gegenüber dem 17-fachen der Median-Aktie im S & P 500-Index (SPX) und dem 14-fachen des Median Aktie im Schwachbilanzkorb. Um diese Bewertungsprämie ins rechte Licht zu rücken, untersuchte Goldman die PEG-Verhältnisse, die das KGV durch die prognostizierten Gewinnwachstumsraten dividieren. Auf dieser Grundlage stellen sie fest, dass "die Bewertung im Einklang mit den historischen Durchschnittswerten steht" und dass "das relative PEG-Verhältnis zwischen starken und schwachen Bilanzunternehmen derzeit das 1, 5-fache beträgt und nur im 51. Perzentil seit 1980 liegt."

Risikofaktor

Vorsichtshalber ist Goldman der Ansicht, dass die oben beschriebene hohe Korrelation zwischen starken Bilanzen und Wachstum ein potenzielles Risiko darstellt. Obwohl sie beide Aktienkategorien bevorzugen, warnen sie davor, dass diese Korrelation bedeutet, dass "eine Abkehr von Momentum- und Wachstumsaktien trotz des starken makroökonomischen Arguments für ihre Outperformance auch starke Bilanzaktien belasten könnten".

Auf der Grundlage der Portfoliodaten zum 31. März stellt Goldman fest, dass Large-Cap-Investmentfonds eine leichte Tendenz zu starken Bilanzwerten aufweisen. Im Gegensatz dazu "besitzen Hedgefonds im Allgemeinen größere Marktkapitalisierungsanteile bei schwachen Bilanzwerten und halten auch schwächere Bilanzwerte als Top-10-Positionen."