Wie 21st Century Fox sein Geld verdient

Twenty-First Century Fox, Inc. (FOX) gehört zu den neuesten Mammutunternehmen in Amerika und wurde 2013 vom verstorbenen multinationalen Konglomerat News Corporation ausgegliedert. Das Unternehmen wollte seine Unterhaltungs- und Verlagsgeschäfte trennen, was durch die Verlagerung der gesamten Unterhaltung auf 21st Century Fox und die Wiederherstellung der letzteren erreicht wurde.

Sein Name geht auf das legendäre Filmstudio 20th Century Fox zurück. Nach 2000 ist 21st Century Fox in drei Hauptgeschäftsfeldern tätig: Kabelnetzprogrammierung, Fernsehen und Filmunterhaltung. Die für 2019 erwartete Übernahme durch Disney wird dies jedoch ändern. Anfang November 2017 gab es Berichte, wonach 21st Century Fox Gespräche mit Disney geführt hatte, um den möglichen Verkauf einiger Vermögenswerte von Fox zu erörtern, einschließlich deren TV- und gefilmten Unterhaltungsinhalten wie Film- und Fernsehstudios, die Anteile am britischen Netzwerk Sky besaßen und Fox '30% iger Anteil am Streaming-Dienst Hulu, der in Kombination mit Disneys 30% igem Anteil Disney zur Mehrheitsaktionärin machen würde. Fox würde unter anderem Fox News, das Sendernetz und den Sportkanal FS1 behalten. Im Juli 2018 wurde der Deal von den Aktionären genehmigt und wird nun weltweit aufsichtsrechtlich genehmigt. Disney zahlt mehr als 50 Milliarden US-Dollar für das Unternehmen und Fox-Aktionäre können ihre Aktien umtauschen oder erhalten jeweils 38 US-Dollar. Die Entwicklung der Akquisition und der anschließenden Fusion schreitet mit vielen beweglichen Teilen voran. Disney wird Vermögenswerte von Fox erwerben, aber bestimmte Vermögenswerte werden auch in einen "New Fox" aufgeteilt, der sich voraussichtlich auf das Fernsehen konzentrieren wird.

Profit Center: Ihre Couch

Das Kabelfernsehgeschäft von 21CF ist zumindest jedem Amerikaner mit Kabel- oder Satellitenfernsehen bekannt. Dazu gehören Fox News Channel - das beliebteste Kabelnachrichtennetzwerk, das für seine konservative Ausrichtung bekannt ist, Fox Business Network - das Analogon des Unternehmens zu CNBC oder Bloomberg Television und den Kabelnetzwerken FX, FXX und dem Fox Sports Empire regionaler und nationaler Sportkanäle. Twenty-First Century Fox besitzt auch den National Geographic Channel, sowohl die US-amerikanische als auch die internationale Version. Das Unternehmen ist auch in Westeuropa, Lateinamerika, Ozeanien und Asien stark vertreten und betreibt verschiedene Film- und Sportkanäle in diesen Teilen der Welt.

Im Gegensatz zur Kabelnetzprogrammierung bezieht sich das Fernsehsegment von 21st Century Fox auf den Besitz und Betrieb von Fernsehsendern. Das Unternehmen besitzt 28 Stationen in den USA, darunter zwei in den drei größten Städten der USA: New York, Los Angeles und Chicago.

Ein paar Dutzend Fernsehsender klingen nach einer relativ bescheidenen Liste von Vermögenswerten. Was ist schließlich ein Bahnhof, aber ein Gebäude mit einer Handvoll Satellitenschüsseln für den Empfang von Netzwerkprogrammen und einer lokalen Nachrichtenabteilung? Es ist keine rhetorische Frage. Die Antwort lautet: eine Lizenz zum Drucken von Geld. Fernsehsender in wichtigen Märkten können Preise von über 750 Millionen US-Dollar erzielen.

Zum Fernsehsegment gehört auch die Fox Broadcasting Company selbst, deren Muttergesellschaft das Fox Network ist, besser bekannt als das einzige in den letzten 60 Jahren gegründete nationale Fernsehsendernetz der Vereinigten Staaten.

Eigentümer des Outlets, Eigentümer des Inhalts

Was die Filmunterhaltung betrifft, so umfasst dies die Produktion und den Vertrieb von Filmen unter dem Banner von 20th Century Fox Film. Das Segment umfasst auch andere Filmmarken, darunter Fox Searchlight Pictures, die spezielle und unabhängige Filme vertreiben. Unter Filmunterhaltung sind auch Fernsehprogramme, TV-Produktion sowie Syndication & Distribution zu verstehen. Unter dem Namen 20th Century Fox Television ist dies die Abteilung, die mit der Produktion von Empire, The Simpsons und Brooklyn-Nine-Nine sowie anderen im Fox Network ausgestrahlten Sendungen beauftragt ist. Übrigens gibt es keine Regel, die einem mit einem Netzwerk verbundenen Unternehmen verbietet, Shows für ein anderes zu produzieren. So kann 20th Century Fox Television unter anderem erfolgreiche Shows für ABC ( Modern Family, Fresh Off the Boat ) produzieren. Des Weiteren lizenziert 20th Television, die Schwesterfirma von 20th Century Fox Television, Programme für die Syndizierung. Ein anderes verbundenes Unternehmen, Fox Television Studios, produziert noch mehr Shows für mehr Sender (USA Network, Independent Film Channel usw.). Schließlich besitzt diese Abteilung die Shine Group, die Programme für Zuschauer in Großbritannien, Deutschland und anderen Ländern produziert und vertreibt.

Das Unternehmen besitzt auch mehrere tausend Filme und Fernsehsendungen oder zumindest das Recht, diese zu verbreiten. Wenn Ihr örtlicher UHF-Sender " The Sound of Music" oder " Star Wars: A New Hope" überträgt , erhält Fox einen Schnitt. (Fox besitzt die Rechte an den originalen Star Wars "auf Dauer", wahrscheinlich, weil George Lucas so verzweifelt war, seinen Film 1977 drehen zu lassen, dass er sich nicht einmal das Kleingedruckte ansah. Alle anderen Star Wars-Filme gehören Disney.) Gleiches gilt für viele Fernsehserien, auch für Vintage-Fernsehserien, die vor der Gründung des Unternehmens um Jahrzehnte entstanden sind ( M * A * S * H, Mary Tyler Moore Show usw.).

Was uns zu Direct Broadcast Satellite Television bringt. In den Vereinigten Staaten gibt es nur zwei Direktsendungs-Satellitenfernsehbetreiber von Bedeutung: DirecTV (DTV) und Dish Network Corp. (DISH). In dieser Hinsicht ist 21st Century Fox in seinem Herkunftsland kaum präsent. Stattdessen konzentriert sich die Geschäftstätigkeit auf Italien (Sky Italia), Deutschland und Österreich (Sky Deutschland). Darüber hinaus ist das Unternehmen mit 39% an Sky beteiligt, dem wichtigsten britischen TV-Anbieter, der inzwischen an Comcast vergeben wurde.

Das ist die größte Beteiligung von 21st Century Fox, aber nicht die einzige. Nicht weit dahinter steht die Beteiligung des Unternehmens an Hulu, dem amerikanischen Online-Videodienst, den es mit den Muttergesellschaften von ABC und NBC teilt. FOX hat auch ein großes Interesse an einem indischen Satellitenfernsehunternehmen (Tata Sky).

All das macht ein Unterhaltungsimperium aus, aber woher kommen die Einnahmen? FOX listet vier Hauptströme auf, von denen drei in ihren Beiträgen zur Gewinn- und Verlustrechnung fast gleich sind: Gebühren, Inhalte und Werbung. Abonnements belegen einen etwas entfernten vierten Platz. (Weitere Informationen finden Sie unter: Vergleich von Hulu, Netflix und Amazon Instant Video .)

Einnahmen aus jedem Winkel

Das ist das Geld, das Fernsehsender für das Privileg zahlen, 21st Century Fox-Programme zu empfangen. Weder KTTW Sioux Falls noch KRIV Houston dürfen Fox-Shows kostenlos an ihre Zuschauer senden. Jeder mit Fox verbundene Sender in den Vereinigten Staaten - und es gibt fast 200 von ihnen - durchläuft einen umfangreichen Scheck, um seinen Zeitplan mit Dutzenden von Stunden wöchentlicher Netzwerkprogrammierung füllen zu können. Affiliate-Gebühren bringen 21CF viel Geld ein und sind für das Unternehmen sehr wichtig. Diese Gebühren stammen von Kabel- oder Satellitenanbietern, die für die Anzeige von 21st Century Fox-Inhalten zahlen und diese Gebühren wiederum vom Zuschauer einfordern.

Je mehr Kanäle 21st Century Fox erstellt oder kauft, desto mehr Einnahmen werden durch Partnergebühren generiert. In den letzten Jahren erwarb 21st Century Fox eine Mehrheitsbeteiligung an YES Network (einem in New York City ansässigen Kabelnetz, das unter anderem Spiele von New York Yankees und Brooklyn Nets zeigt) und gründete Fox Sports Asia, ehemals ESPN Star, Asiens größtes Kabelsportnetz.

Inhalt, bei dem der Umsatz mehr als 7 Milliarden US-Dollar beträgt, bezieht sich auf die Fernsehsendungen und Filme, die die vielen 21st Century Fox-Unternehmen produzieren. Werbung ist ziemlich selbsterklärend. Die Werbeeinnahmen belaufen sich auf ungefähr 10 Milliarden US-Dollar. Interessanterweise führt das Unternehmen einen Großteil seiner Werbeeinnahmen auf Einzelveranstaltungen wie den Super Bowl zurück, bei dem eine 30-Sekunden-Werbung zwischen 5 und 5, 5 Millionen US-Dollar kostete. Fox profitiert auch von seinen Rechten mit der National Football League, den Super Bowl alle drei Jahre zu zeigen.

Die Quintessenz

Disney, 21CF und der neue FOX sind noch in Arbeit, und die behördlichen Genehmigungen sind die letzte Hürde für die Fusion und Trennung. Fox hat derzeit zwei Aktien im Nasdaq-Handel: FOXA und FOX. Die einjährige Gesamtrendite für FOXA und FOX beträgt 74% bzw. 77%. Fox hat einen Free Cashflow von 3, 7 Mrd. USD und ein Verhältnis von FCF zu Umsatz von 10, 56%. Die Kapitalrendite für die Probezeit von zwölf Monaten beträgt 8, 29%. Die Gesellschaft hat eine erhebliche Verschuldung mit einer Kapitalverbindlichkeit von 71, 75. Disney wird das bekommen, was viele als das schlanke Vermögen des Unternehmens insgesamt bezeichnen, und erst die Zeit wird zeigen, wie die Finanzdaten unter den drei Endunternehmen aufgeteilt werden.