Cash Account vs. Margin Account: Was ist der Unterschied?

Anleger, die Wertpapiere kaufen möchten, verwenden dazu ein Brokerage-Konto. Zwei Haupttypen von Maklerkonten sind Geldkonten und Margin-Konten. Der Unterschied zwischen den beiden ist, wenn Sie das Geld aufbringen müssen.

Bankkonto

Auf einem Bargeldkonto müssen alle Transaktionen mit verfügbarem Bargeld oder Long-Positionen durchgeführt werden. Beim Kauf von Wertpapieren auf einem Bargeldkonto muss der Anleger am selben Handelstag Bargeld einzahlen, um den Handel abzuwickeln oder eine bestehende Position zu verkaufen, sodass für die Abwicklung des Kaufauftrags Bargelderlöse verfügbar sind. Diese Konten sind ziemlich einfach.

Wenn Sie der Maklerfirma die Erlaubnis geben, können Aktien, die auf einem Geldkonto gehalten werden, auch ausgeliehen werden, was eine potenzielle Quelle für zusätzlichen Gewinn darstellt. Dieser Vorgang wird als Aktienleihe oder Wertpapierleihe bezeichnet.

Leerverkäufer und Hedgefonds können eine große Nachfrage nach Wertpapieren haben, insbesondere nach Wertpapieren, die in der Regel schwer zu leihen sind. Wenn Sie Kapital oder Wertpapiere ausleihen, müssen Sie Gebühren und Zinsen für den geliehenen Betrag zahlen.

Abhängig von den Marktzinsen und der Nachfrage nach Wertpapieren variiert der genaue Zinsbetrag für die Ausleihe von Wertpapieren (je schwieriger die Ausleihe, desto höher die Zinsen). Die attraktivsten Wertpapiere, die verliehen werden können, sind diejenigen, die für Leerverkäufe am schwierigsten zu leihen sind, dh in der Regel Small Caps oder dünn gehandelte Aktien sowie Aktien, die bereits eine hohe Leerverkaufsquote aufweisen oder deren Kurs gefallen ist.

Diese Nachfrage bietet Anlegern mit den nachgefragten Wertpapieren eine attraktive Gelegenheit. Wenn Sie ein Bargeldkonto mit nachgefragten Wertpapieren haben, können Sie Ihrem Broker mitteilen, dass Sie bereit sind, Ihre Aktien auszuleihen. Wenn eine Nachfrage nach diesen Anteilen besteht, erhalten Sie von Ihrem Broker ein Angebot darüber, was er / sie bereit wäre, Ihnen für die Fähigkeit, diese Anteile zu verleihen, zu zahlen.

Wenn Sie zustimmen, wird Ihr Broker Ihre Anteile zu einem höheren Satz an einen Leerverkäufer oder Hedgefonds verleihen und die Differenz einkassieren sowie die Nachfrage eines anderen Kunden befriedigen und Provisionen generieren. Zum Beispiel kann Ihr Broker Ihnen 8 Prozent Zinsen auf die ausgeliehenen Aktien geben, während Sie 13 Prozent ausleihen. Abhängig von der Größe Ihrer Position kann dies eine nette zusätzliche Renditequelle sein. Diese Methode ermöglicht es Ihnen auch, Ihre bestehende Long-Position im Wertpapier beizubehalten und von dessen Aufwärtsbewegung zu profitieren.

Abhängig vom Broker kann er / sie diesen Service anbieten oder nicht und erfordert möglicherweise auch eine Mindestanzahl von Aktien oder einen Dollarbetrag.

Margin-Konto

Ein Margin-Konto ermöglicht es einem Anleger, Kredite gegen den Wert der Vermögenswerte auf dem Konto aufzunehmen, um neue Positionen zu kaufen oder Leerverkäufe zu tätigen. Auf diese Weise kann ein Anleger die Marge nutzen, um seine Positionen zu nutzen und sowohl von bullischen als auch von bärischen Bewegungen am Markt zu profitieren. Margin kann auch verwendet werden, um Bargeld vom Wert des Kontos als kurzfristiges Darlehen abzuheben.

Für Anleger, die ihre Positionen nutzen möchten, kann ein Margin-Konto sehr nützlich und kostengünstig sein. Wenn ein Margin Balance (Debit) erstellt wird, unterliegt der ausstehende Saldo einem von der Firma berechneten täglichen Zinssatz. Diese Zinssätze basieren auf dem aktuellen Leitzins zuzüglich eines zusätzlichen Betrags, der vom Darlehensgeber erhoben wird und bis zu 10 Prozent betragen kann.

Ein Anleger mit einem Margin-Konto kann eine Short-Position in XYZ-Aktien eingehen, wenn er glaubt, dass der Preis wahrscheinlich fallen wird. Wenn der Kurs tatsächlich fällt, kann er seine Short-Position zu diesem Zeitpunkt decken, indem er eine Long-Position in der XYZ-Aktie einnimmt. Auf diese Weise erzielt er einen Gewinn aus der Differenz zwischen dem Betrag, der bei der ursprünglichen Leerverkaufstransaktion eingegangen ist, und dem Betrag, den er für den Kauf der Aktien zum niedrigeren Preis gezahlt hat, abzüglich seiner Margin-Zinsgebühren für diesen Zeitraum.

Auf einem Geldkonto muss der bärische Anleger in diesem Szenario andere Strategien zur Absicherung oder Erzielung von Erträgen auf seinem Konto finden, da er nur Bareinzahlungen und Kaufpositionen verwenden muss. Beispielsweise kann er eine Stop-Order eingeben, um XYZ-Aktien zu verkaufen, wenn sie unter einen bestimmten Preis fallen, wodurch sein Abwärtsrisiko begrenzt wird.

Margin-Konten müssen jederzeit ein bestimmtes Margin-Verhältnis einhalten. Wenn der Kontowert unter dieses Limit fällt, wird dem Kunden ein Margin Call ausgestellt. Dies ist eine Aufforderung, mehr Bargeld oder Wertpapiere einzuzahlen, um den Kontowert wieder in das Limit zu bringen. Der Kunde kann seinem Konto neues Bargeld hinzufügen oder einige seiner Bestände verkaufen, um das Bargeld aufzubringen.

Margin-Privilegien werden für einzelne Vorsorgekonten nicht angeboten, da sie jährlichen Beitragsbeschränkungen unterliegen, die sich auf die Fähigkeit auswirken, Margin-Calls zu erfüllen.

Die Wertpapiere auf Ihrem Margin-Konto können an eine andere Partei verliehen oder von der Maklerfirma jederzeit ohne Vorankündigung oder Entschädigung als Sicherheit verwendet werden, wenn sich auf dem Konto, auf das Sie zugegriffen haben, ein Schuldenstand (oder ein negativer Saldo) befindet Margin Funds. Befindet sich das Konto in einem Kreditstatus, in dem Sie die Deckungsbeiträge nicht verwendet haben, können die Anteile nicht ausgeliehen werden.

Die Kreditnehmer von Aktien, die auf Margin-Konten gehalten werden, sind in der Regel aktive Händler wie Hedgefonds, die entweder versuchen, eine Aktie zu leerverkaufen oder einen gekündigten Aktienkredit abdecken müssen. Wertpapierfirmen, die ein Basisinstrument für einen Derivatkontrakt benötigen Vielleicht leihen Sie sich Ihre marginalisierten Aktien von Ihrem Broker aus. Die Maklerfirma kann die Wertpapiere auch als Kreditsicherheit verpfänden.

Wenn Ihre marginalisierten Aktien eine Dividende ausschütten, aber ausgeliehen werden, erhalten Sie tatsächlich keine echten Dividenden, da Sie nicht der offizielle Inhaber sind. Stattdessen erhalten Sie "Dividendenzahlungen", die unterschiedliche steuerliche Auswirkungen haben können. Wenn Ihre Aktien ausgeliehen werden, können Sie auch Ihr Stimmrecht verlieren.

Die zentralen Thesen

• Geldkonten sind Maklerkonten, die vor dem Kauf von Wertpapieren mit Bargeld finanziert werden.
• Margin-Konten ermöglichen es Ihnen, Geld gegen den Wert der Wertpapiere auf Ihrem Konto zu leihen.
• Margin-Konten sind nützlich für Leerverkäufe.
• Geldkonten können von einem Wertpapierleihansatz profitieren.