Granulares Portfolio
Ein granulares Portfolio ist ein Anlageportfolio, das über eine Vielzahl von Vermögenswerten gut diversifiziert ist, in der Regel mit einer erheblichen Anzahl von Beteiligungen. Da diese Art von Portfolio eine große Anzahl von Positionen in verschiedenen Anlageklassen und / oder Sektoren enthält, wird davon ausgegangen, dass das Gesamtrisikoprofil niedriger ist. Umgekehrt haben Portfolios mit "geringer Granularität" weniger Positionen oder stark korrelierte Vermögenswerte, sind weniger diversifiziert und weisen ein höheres Gesamtrisikoprofil auf.
BREAKING DOWN Granulares Portfolio
Ein granulares Portfolio kann sich auf ein Portfolio aus Kredit-, Währungs-, Aktien-, Anleihen- oder gemischten Anlageklassen beziehen. Hochgranulare Portfolios, die manchmal als unendlich granular bezeichnet werden, diversifizieren den größten Teil des unsystematischen Risikos (individuelles Sicherheitsrisiko) aus dem Portfolio heraus, sodass es nur systemischen Risiken ausgesetzt ist, die Anleger durch Diversifikation nicht minimieren können.
Vorteile eines granularen Portfolios
- Reduziert das Risiko: Anlagen in vielen Sektoren und Anlageklassen tragen dazu bei, das Gesamtrisiko eines Portfolios zu reduzieren. Wenn beispielsweise Aktien des Gesundheitswesens eine Underperformance aufweisen, hilft ein granulares Portfolio mit Engagements in anderen Sektoren wie Technologie, Finanzen und Konsumgütern, diese Positionen auszugleichen. Anleihen können zu einem granularen Portfolio hinzugefügt werden, um Erträge zu erzielen, wenn Aktien eine bestimmte Bandbreite durchlaufen.
- Anpassung: Da granulare Portfolios viele Beteiligungen enthalten, können sie leicht an die finanziellen Ziele vieler verschiedener Anleger angepasst werden. Beispielsweise kann ein Anleger seine Vermögensallokation auf Aktien, Anleihen und Barmittel aufteilen. Wenn der Anleger jung ist, können 90% des Portfolios in Aktien investiert sein, 5% in Anleihen und 5% in Bargeld. Wenn sich die Anlegerin dem Ruhestand nähert, kann sie das Portfolio leicht anpassen, um eine konservativere Allokation zu erzielen.
- Auswahl von Vermögenswerten: Ein granulares Portfolio bietet Anlegern die Flexibilität, nach eigenem Ermessen über mehrere Anlageklassen zu diversifizieren. Wenn beispielsweise Edelmetall-Rohstoffe wie Gold und Silber eine höhere Tendenz aufweisen, könnte ein Anleger seinem Portfolio einige Terminkontrakte hinzufügen, um ein Engagement in dieser Bewegung zu erzielen.
Einschränkungen eines granularen Portfolios
- Zufallsgewinne: Die diversifizierte Struktur eines granularen Portfolios bedeutet, dass ein großer Gewinn einer einzelnen Investition nur minimale Auswirkungen auf die Gesamtrendite hat. Zum Beispiel kann eine Aktie im Portfolio eines Anlegers um 75% zulegen, aber diese Aktie macht nur dann einen leichten Gewinn aus, wenn sie 5% des Portfoliowerts ausmacht.
- Engagement: In einem stabilen wirtschaftlichen Umfeld nutzt ein granulares Portfolio die Vorteile nicht korrelierter Anlageklassen und Sektoren, um das Risiko zu verringern. Diese Korrelationen können in einer Finanzkrise zusammenbrechen, um das Risiko tatsächlich zu erhöhen. Während der globalen Finanzkrise zwischen 2008 und 2009 wurden beispielsweise Kursbewegungen bei Aktien und Rohstoffen stark korreliert, während Anleihen und Aktien unkorreliert wurden. Anleger, die ein granulares Portfolio halten, sollten die sich ändernden Korrelationen zwischen den Anlageklassen kontinuierlich überwachen, um sicherzustellen, dass sie sich nicht überbelichten. (Weitere Informationen finden Sie unter: 4 Gründe, warum Marktkorrelation wichtig ist .)