Doppelte No-Touch-Option
Eine Double-No-Touch-Option ist eine exotische Option, bei der der Inhaber eine bestimmte Auszahlung erhält, wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts bis zum Verfall in einem bestimmten Bereich bleibt. Der Käufer verhandelt mit dem Verkäufer die Preisspanne, die als Barrier-Level bezeichnet wird. Der Verkäufer ist oft eine Maklerfirma.
Der maximal mögliche Verlust sind die Kosten für die Einrichtung der Option. Der maximale Gewinn ist der ausgehandelte Auszahlungsbetrag abzüglich der Kosten für den Kauf der Option. In der Regel gibt der Käufer an, wie viel er riskieren möchte, und der Broker bietet eine prozentuale Auszahlung basierend auf diesem Betrag (und anderen Faktoren) an, wodurch die Struktur recht einfach bleibt.
Double-No-Touch- und die umgekehrten Double-One-Touch-Optionen gehören beide zur Kategorie der binären Optionen. Binäre Optionen basieren auf einer Ja- oder Nein-Logik. Entweder zahlen sie den vollen Betrag aus oder sie zahlen null (Käufer verliert ihre Investition).
Die zentralen Thesen
- Eine Double-No-Touch-Option fällt unter die Handelskategorie der binären Optionen, was bedeutet, dass die Option eine feste Auszahlung und ein festes Risiko aufweist.
- Der Käufer der Option erhält eine feste Auszahlung, wenn der Preis bis zum Verfall innerhalb der angegebenen Preisgrenzen bleibt.
- Wenn der Preis zu irgendeinem Zeitpunkt die Preisgrenzen berührt oder überschreitet, verliert der Händler das, was er für die Option bezahlt hat.
- Da Broker die Auszahlungen und Kosten dieser Optionen festlegen, begünstigt das Risiko / der Ertrag in der Regel den Broker.
Grundlegendes zur Double No-Touch-Option
Da sie eine "Ja oder Nein" - oder eine binäre Auszahlung haben, gehören Double-No-Touch-Optionen zur Kategorie der binären Optionen. Es handelt sich um Wetten, dass der Basiswert bis zu einem bestimmten Datum die Barriere nicht überschreitet. Aufgrund dieser Struktur bringen sie ein Element des Glücksspiels in die Gleichung ein. Tatsächlich sind diese Arten von Optionen und ihre Verkäufer betrugsanfällig, weshalb viele Gerichtsbarkeiten diese Produkte verbieten. Die Auszahlungen tendieren dazu, die Verkäufer / Broker zu bevorzugen, ähnlich wie Glücksspiele in Casinos das "Haus" bevorzugen.
Die Double-No-Touch-Option kann nützlich sein, wenn ein Anleger glaubt, dass der Preis eines Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum an die Bandbreite gebunden bleibt. Double-No-Touch-Optionen werden Binäroptionshändlern in der Regel hauptsächlich auf den Devisenmärkten angeboten.
Wenn der aktuelle EUR / USD-Kurs beispielsweise 1, 15 beträgt und der Händler glaubt, dass dieser Kurs in den nächsten 15 Tagen unverändert bleibt, könnte der Händler eine doppelte No-Touch-Option mit Barrieren bei 1, 10 und 1, 20 verwenden. Der Anleger kann profitieren, wenn der Zinssatz keine der beiden Barrieren überschreitet.
Der Trader könnte das gleiche Ziel auch mit traditionellen Optionen erreichen, indem er eine Short-Strangle-Strategie oder eine Short-Straddle-Strategie verwendet. Zu den Vorteilen regulärer Optionen zählen Liquidität, Transparenz und ein minimales Kontrahentenrisiko.
Bei den meisten Double-No-Touch-Optionen fallen im Voraus keine Kosten an, vielmehr entscheidet der Händler anhand der vom Broker bereitgestellten Auszahlung, wie viel Geld er in die Option investieren möchte. Der Broker bestimmt die Auszahlung anhand mehrerer Faktoren. Sie bieten geringere Auszahlungen, wenn die Barrieren weiter auseinander liegen. Dies liegt daran, dass die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass die Ebenen nicht berührt werden, was bedeutet, dass der Käufer die Auszahlung erhält.
Ein kürzerer Zeitrahmen bis zum Ablauf senkt auch die Auszahlung, da sich der Preis in kurzer Zeit wahrscheinlich nicht viel bewegen wird. Bewegt sich der Preis nicht stark und erreicht er die Barrieren nicht, erhält der Käufer eine Auszahlung. Je wahrscheinlicher es ist, dass der Preis zwischen den Barrieren bleibt, desto geringer ist die Auszahlung, die der Käufer vom Broker erhält. Dies liegt daran, dass der Broker sich selbst schützen möchte und seinen Schutz daher in die von ihm angebotenen Auszahlungen einbaut.
Eine doppelte berührungslose Option ist das Gegenteil einer doppelten One-Touch-Option. Der Inhaber der One-Touch-Option erhält die Auszahlung, wenn der Kurs des Basiswerts eine der Barrierenstufen berührt oder durchquert.
Doppelte No-Touch-Optionen im Vergleich zu regulären Optionen
Wie bereits erwähnt, sind Double-No-Touch-Optionen nicht mit regulären Optionen oder Vanille-Optionen identisch. No-Touch und alle anderen binären Optionen sind in erster Linie OTC-Instrumente. Der Käufer und der Verkäufer verhandeln die Bedingungen, die den Auszahlungsbetrag, die Sperrstufen und das Ablaufdatum enthalten. In der Praxis finden keine Verhandlungen statt. Der Broker stellt die Bedingungen zur Verfügung und der Käufer akzeptiert sie entweder oder handelt nicht.
Die meisten binären Optionen führen nur zu zwei Ergebnissen. Der Käufer verliert das, was er für die Option bezahlt hat, oder erhält eine Auszahlung. In einigen Fällen kann der Broker dem Käufer erlauben, das Geschäft vor Ablauf zu verlassen, was normalerweise zu einem teilweisen Verlust oder Gewinn führt.
Regelmäßige Optionen werden an formellen Börsen gehandelt und geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu einem bestimmten Preis bis oder zu einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Sie haben auch standardisierte Ausübungspreise, Verfallsdaten und Kontraktgrößen. Diese Standardisierung bietet ihnen den Vorteil der Liquidität auf einem Sekundärmarkt und mehr Sicherheit für Käufer und Verkäufer, dass der Handel und die Ausübung, falls sie eintreten, unverzüglich und reibungslos erfolgen.
Normale Optionen sind in der Regel zu fairen Preisen erhältlich, da der Preis sowohl von Käufern als auch von Verkäufern festgelegt wird. Bei einer doppelten No-Touch-Binäroption wird alles vom Broker festgelegt, der die Option verkauft, was in der Regel das Risiko / den Ertrag zugunsten des Brokers verzerrt.
Beispiel eines doppelten No-Touch-Optionshandels
Angenommen, ein Händler beobachtet den USD / JPY. Die aktuelle Rate ist 108, 55. Der Händler geht davon aus, dass der Preis in den nächsten 24 Stunden voraussichtlich zwischen 109 und 108 liegen wird.
Sie erwerben eine doppelte No-Touch-Option mit diesen Barriere-Levels, die an einem Tag ablaufen, und investieren 100 USD. Der Broker bietet eine Auszahlung von 50% an. Das heißt, wenn der Preis zwischen 108, 999 und 108, 001 bleibt, erhält der Käufer 50 USD (und seine 100 USD zurück), da der Preis die Barrieren nicht berührt oder überschreitet.
Wenn der Preis 109 oder mehr oder 108 oder weniger berührt, verliert der Trader seine 100 $.
Die Auszahlung oder der Verlust erfolgt automatisch auf dem Konto des Händlers, wenn die Option abläuft.
Eine Auszahlung von 50% mag für einen Arbeitstag sehr gut klingen, dennoch riskiert der Trader 100% seines investierten Kapitals, um nur 50% zu verdienen. Die meisten Trader versuchen, mit Gewinnern mehr zu machen als mit Verlierern zu verlieren, und diese Auszahlung ist eigentlich das Gegenteil von diesem Ziel. Der Trader muss zweimal für jede Niederlage gewinnen, nur um die Gewinnschwelle zu erreichen.
Wenn die Auszahlung höher ist, wie z. B. 80%, bedeutet dies, dass es höchst unwahrscheinlich ist, dass der Preis innerhalb der Grenzen dieses Vertrags bleibt. Die Auszahlung ist höher, aber die Chance, die Auszahlung zu erhalten, ist sehr gering.
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