Passen Sie von der Firma auf, die in den qualifizierten Plänen auf Lager ist

Viele Unternehmen, die die Motivation und das Arbeitsverhältnis ihrer Mitarbeiter verbessern möchten, belohnen sie mit Aktien des Unternehmens. Sie ermutigen ihre Mitarbeiter auch, diesen Bestand in ihren 401 (k) - oder anderen qualifizierten Plänen zu halten. Diese Strategie hat zwar einige Vorteile, kann jedoch auch erhebliche Risiken für die Mitarbeiter mit sich bringen, und diese Risiken werden nicht immer angemessen erklärt.

Die ERISA-Lücke

Das Employee Retirement Income Security Act von 1974, das zur Schaffung von 401 (k) s führte, wurde mit dem Ziel geschaffen, die Altersrentenfonds der amerikanischen Arbeitnehmer zu schützen. Als der Kongress diese Gesetzgebung Anfang der 1970er Jahre einführte, waren die meisten großen Unternehmen und Arbeitgeber in Amerika dafür - unter einer Bedingung. Sie teilten dem Kongress mit, dass sie keinen der qualifizierten Pläne des Gesetzes in irgendeiner Form anbieten würden, wenn es ihnen nicht gestattet wäre, ihre eigenen Aktien in einen Unternehmensplan aufzunehmen! Es erübrigt sich zu erwähnen, dass der Kongress schnell seinen Forderungen nachgab und eine Lücke zuließ, die den Kauf von "qualifizierten Arbeitgeberpapieren" auf einem "qualifizierten Einzelkonto" in qualifizierten Plänen ermöglichte. Diese Bestimmung ermöglicht es den Arbeitgebern, ihren Arbeitnehmern ihre eigenen Aktien zu verkaufen (oder zumindest anzubieten), während der Treuhandstatus beibehalten wird, der es ihnen erfordert, die finanziellen Interessen ihrer Arbeitnehmer vor ihre eigenen zu stellen.

Der Enron-Faktor

Das Employee Benefit Research Institute (EBRI) veröffentlichte im Januar 2002 einen Kurzbericht, aus dem hervorgeht, dass die Gesamtallokation von 401 (k) Planvermögen in Unternehmensaktien in den letzten fünf Jahren konstant bei knapp 20% geblieben war. In der Veröffentlichung vom März 2008 wurde jedoch festgestellt, dass dieser Prozentsatz bis 2006 um fast die Hälfte auf etwa 11% gesunken war. Der erste Rückgang war im Wesentlichen auf die Finanzkrise von Enron und Worldcom zurückzuführen, bei der Milliarden von Dollar an Vermögenswerten in den Pensionsplänen für Mitarbeiter verloren gingen, weil die Unternehmensaktien innerhalb weniger Wochen wertlos wurden. Unnötig zu erwähnen, dass dieses Fiasko sowohl bei den Medien als auch bei den Wertpapieraufsichtsbehörden schnell zu einer breiten Kritik an den von beiden Unternehmen ermutigten Asset-Allocation-Praktiken führte. Das Rentenschutzgesetz von 2006 war eines von mehreren Gesetzen, die diese Art von Problemen verhindern sollten: Zu seinen Bestimmungen gehörten Bestimmungen, die den Arbeitgebern untersagten, Arbeitnehmer daran zu hindern, ihre Anteile innerhalb eines qualifizierten Plans zu verkaufen.

Nach Angaben des Nationalen Zentrums für Mitarbeiterbeteiligung gibt es immer noch rund 5.505 Mitarbeiterbeteiligungspläne (ESOPs) und 1.164 KSOPs (ein kombinierter ESOP-401 (k) -Plan), die entweder überwiegend oder ausschließlich in Unternehmensaktien investieren. Darüber hinaus gibt es 3.241 ESOP-ähnliche Pläne, die "erheblich (mindestens 20%) in Arbeitgeberaktien investiert" sind. Insgesamt ergeben sich knapp 10.000 Pläne mit 15, 5 Millionen Teilnehmern. Obwohl die wirtschaftlichen Turbulenzen der letzten Jahre den Kauf von Unternehmensanteilen im Rahmen von Altersversorgungsplänen eingeschränkt haben, hat sich die Praxis eindeutig fortgesetzt.

Kauf von Firmenaktien: Die Profis

401 (k) Pläne und ESOPs sind die beiden häufigsten Arten von qualifizierten Plänen, in denen Unternehmensanteile enthalten sind. ESOPs sind bei eng geführten Unternehmen beliebt, die den Plan als Mittel zur Übertragung von Eigentumsrechten verwenden (aus diesem Grund ist die Verwendung von Unternehmensaktien in einem ESOP-Plan etwas verständlicher). Einige Arbeitgeber ermutigen ihre Arbeitnehmer nachdrücklich, alle ihre Beiträge in Unternehmensanteile zu investieren, während andere es ablehnen, Beiträge, die nicht zum Kauf von Unternehmensaktien verwendet werden, oder Mitarbeiterbeiträge mit Unternehmensanteilen abzugleichen.

Arbeitgeber ermutigen aus mehreren Gründen zum Kauf von Unternehmensaktien in Pensionsplänen. Sie können von einer verbesserten Mitarbeitermotivation und Langlebigkeit profitieren, indem sie die finanziellen Interessen ihrer Mitarbeiter mit dem Unternehmen in Einklang bringen. Sie können auch ihre Machtbasis unter den Aktionären insgesamt stärken, indem sie mehr Aktien in die Hände von Arbeitnehmern geben, die wahrscheinlich zumindest die Mehrheit der Entscheidungen des Verwaltungsrates unterstützen. Am wichtigsten ist vielleicht, dass sie auch Geld sparen können, indem sie ihre entsprechenden Beiträge in Form von Unternehmensaktien anstelle von Bargeld leisten.

Mitarbeiter können davon profitieren, indem sie steuerlich absetzbare Käufe von Unternehmensaktien in ihren Plänen tätigen, ohne sich in einem separaten Plan jeglicher Art wie einem Mitarbeiteraktienkaufplan oder einem Aktienoptionsplan anmelden zu müssen. Die Vorteile, die dies für die Mitarbeiter mit sich bringt, werden jedoch häufig von einer der grundlegendsten Regeln für die Vermögensallokation überschattet.

Kauf von Firmenaktien: Die Cons

Jeder kompetente Finanzplaner weist die Kunden an, die meisten oder alle Eier nicht in einen Korb zu legen. Mitarbeiter, die den größten Teil oder den gesamten Teil ihrer Altersversorgungsbeiträge in Unternehmensaktien einbringen, sind möglicherweise in ihren Portfolios stark übergewichtet. Sie müssen realistisch über die Möglichkeit nachdenken, dass ihre Arbeitgeber irgendwann bankrott gehen könnten, und dann die Auswirkungen abschätzen, die dies auf ihre Investitions- und Pensionsfonds haben würde. Ein Mitarbeiter, der die Hälfte seiner liquiden Mittel in einem in Konkurs gegangenen Unternehmen gebunden hat, muss möglicherweise noch mindestens fünf oder zehn Jahre arbeiten, um diesen Verlust auszugleichen. Die Mitarbeiter von Enron und Worldcom haben das auf die harte Tour gelernt.

Aber ein Unternehmen muss eigentlich nicht untergehen. Sogar ein Kursrückgang in seinen Aktien kann ein Notgroschen für den Ruhestand zerschlagen. Angenommen, eine langjährige Mitarbeiterin der XYZ Corporation hat 350.000 USD in ihren 401 (k) angesammelt, davon 250.000 USD in den Unternehmensaktien. Sie denkt darüber nach, in einem Jahr oder so in Rente zu gehen. Die Wirtschaft befindet sich jedoch in einer tiefen Rezession, und die XYZ-Aktien verlieren in einem Jahr 80% an Wert, sodass sie nur noch 50.000 USD wert sind. Der 401 (k), der jetzt 150.000 US-Dollar wert ist, hat mehr als die Hälfte seines Wertes verloren - und das ungefähr zu der Zeit, als sich der Mitarbeiter darauf vorbereitete, ihn einzulösen.

Die Quintessenz

Obwohl es einige sehr reale Gründe gibt, warum es eine gute Idee sein kann, zumindest einige Unternehmensaktien innerhalb eines Pensionsplans zu kaufen, sollten die Mitarbeiter immer mit unvoreingenommenen Nachforschungen über ihr Unternehmen beginnen, z. B. einem detaillierten Bericht eines externen Analysten. Eine Reihe von Besprechungen mit einem qualifizierten Finanzplaner kann einem Mitarbeiter auch dabei helfen, seine oder ihre Risikotoleranz- und Anlageziele zu bestimmen und einen Einblick zu geben, wie viel Unternehmensaktien er oder sie gegebenenfalls besitzen sollte. Unternehmen, denen das Wohlergehen ihrer Mitarbeiter wirklich am Herzen liegt, verfügen häufig auch über entsprechende Ressourcen.

Wenn die Aktien als Firmenspiel oder als anderes Geschenk kommen, ist das großartig. Aber auch das Angebot von Kaufanreizen für die Aktie sollte die Mitarbeiter nicht dazu verleiten, ihre Portfolios damit zu übergewichten. Die Arbeitnehmer schulden den Arbeitgebern Zeit, Verstand und Mühe - nicht aber die Verpflichtung, ihre Rentenjahre aufs Spiel zu setzen.