Dividendenrendite
Die Dividendenrendite ist das Verhältnis der jährlichen Dividende eines Unternehmens zum Aktienkurs. Die Dividendenrendite wird in Prozent angegeben und wie folgt berechnet:
Dividendenrendite = Jährlicher Dividendenkurs \ textit {Dividendenrendite} \ = \ \ frac {\ textit {Jährliche Dividende}} {\ textit {Aktienkurs}} Dividendenrendite = AktienkursJährliche Dividende
Die zur Berechnung herangezogene jährliche Dividende kann je nach Quelle die im letzten Geschäftsjahr gezahlte Gesamtdividende, die in den letzten vier Quartalen gezahlte Gesamtdividende oder die zuletzt gezahlte Dividende multipliziert mit vier sein.
Alternativ zur Berechnung der Dividendenrendite können Sie den Dividendenrenditenrechner von Investopedia verwenden.
1:32Einführung in die Dividendenrenditen
VERRINGERUNG DER Dividendenrendite
Die Dividendenrendite ist eine Schätzung der Dividendenrendite einer Aktienanlage. Unter der Annahme, dass die Dividende nicht erhöht oder gesenkt wird, steigt die Rendite, wenn der Aktienkurs fällt, und sie sinkt, wenn der Aktienkurs steigt. Da sich die Dividendenrendite mit dem Aktienkurs ändert, sieht es für schnell fallende Aktien oft ungewöhnlich hoch aus.
Angenommen, die Aktie von Company-A wird zu 20 USD gehandelt und zahlt seinen Aktionären eine jährliche Dividende von 1 USD pro Aktie. Angenommen, die Aktie von Company-B wird zu 40 USD gehandelt und zahlt eine jährliche Dividende von 1 USD pro Aktie. Dies bedeutet, dass die Dividendenrendite von Unternehmen-A 5% (1/20 = 0, 05) beträgt, während die Dividendenrendite von Unternehmen-B nur 2, 5% (1/40 = 0, 025) beträgt. Unter der Annahme, dass alle anderen Faktoren gleichwertig sind, würde ein Anleger, der sein Portfolio zur Aufstockung seines Einkommens einsetzen möchte, wahrscheinlich die Aktie von Unternehmen A der von Unternehmen B vorziehen, da sie die doppelte Dividendenrendite aufweist.
Hohe Dividendenrenditen sind zwar attraktiv, können jedoch das Wachstumspotenzial beeinträchtigen. Jeder Dollar, den ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet, ist ein Dollar, den das Unternehmen nicht reinvestiert, um zu wachsen und Kapitalgewinne zu erzielen. Aktionäre können hohe Renditen erzielen, wenn der Wert ihrer Aktien steigt, während sie diese halten.
Historische Daten deuten darauf hin, dass eine Fokussierung auf Dividenden die Renditen eher steigern als bremsen könnte. Laut Analysten von Hartford Funds stammen beispielsweise seit 1960 mehr als 82% der Gesamtrenditen des S & P 500 aus Dividenden. Dies ist richtig, da davon ausgegangen wird, dass Anleger ihre Dividenden wieder in den S & P 500 investieren, wodurch sich ihre Fähigkeit erhöht, künftig mehr Dividenden zu verdienen.
Stellen Sie sich vor, ein Anleger kauft eine Aktie im Wert von 10.000 USD mit einem Aktienkurs von 100 USD, der derzeit eine Dividendenrendite von 4% zahlt. Dieser Investor besitzt 100 Aktien, die alle eine Dividende von 4 USD je Aktie ausschütten - oder insgesamt 400 USD. Angenommen, der Anleger verwendet die Dividenden in Höhe von 400 USD, um vier weitere Aktien zu 100 USD pro Aktie zu kaufen. Wenn sich nichts anderes ändert, hat der Anleger im nächsten Jahr 104 Aktien, für die insgesamt 416 USD pro Aktie gezahlt werden, die wiederum in weitere Aktien investiert werden können.
Sektoren mit hohen Dividendenrenditen
Im Allgemeinen zahlen reife Unternehmen, die nicht sehr schnell wachsen, die höchsten Dividendenrenditen. Nicht zyklische Konsumtitel, die Grundnahrungsmittel oder Versorger vermarkten, sind Beispiele für ganze Sektoren, die die höchste Durchschnittsrendite erzielen.
Obwohl die Dividendenrendite bei Technologiewerten unterdurchschnittlich ist, gilt die Regel über reife Unternehmen auch für einen solchen Sektor. So hat beispielsweise der etablierte Telekommunikationsausrüster Qualcomm Incorporated (QCOM) im November 2018 eine Dividende mit einer Rendite von 3, 75% ausgeschüttet. Unterdessen zahlte Square, Inc. (SQ), ein neuer Prozessor für mobile Zahlungen, überhaupt keine Dividende.
Die Dividendenrendite sagt möglicherweise nicht viel darüber aus, welche Art von Dividende das Unternehmen zahlt. Beispielsweise ist die durchschnittliche Dividendenrendite am Markt unter Immobilieninvestmentfonds (REITs) wie Public Storage (PSA) am höchsten. Dies sind jedoch die Renditen aus gewöhnlichen Dividenden, die sich ein wenig von den üblichen qualifizierten Dividenden unterscheiden.
Master Limited Partnerships (MLPs) und Business Development Companies (BDCs) weisen neben REITs auch sehr hohe Dividendenrenditen auf. Diese Unternehmen sind alle so strukturiert, dass das US-Finanzministerium verlangt, dass sie den größten Teil ihrer Einnahmen an ihre Aktionäre weitergeben. Durch das Pass-Through-Verfahren muss das Unternehmen keine Einkommenssteuer auf Gewinne zahlen, die als Dividende ausgeschüttet werden. Der Anteilseigner muss die Zahlung jedoch als "ordentliches" Einkommen auf seine Steuern behandeln. Diese Dividenden sind nicht für die steuerliche Behandlung von Veräußerungsgewinnen "qualifiziert".
Die höhere Steuerschuld auf ordentliche Dividenden verringert die effektive Rendite, die der Anleger erzielt hat. Bereinigt um Steuern zahlen REITs, MLPs und BDCs jedoch weiterhin Dividenden mit einer überdurchschnittlichen Rendite.
Probleme mit Dividendenrenditen
Die Bewertung einer Aktie allein anhand ihrer Dividendenrendite ist ein Fehler. Dividendendaten können alt sein oder auf fehlerhaften Informationen basieren. Viele Unternehmen haben eine sehr hohe Rendite, da ihre Aktien fallen, was normalerweise vor einer Kürzung der Dividende geschieht.
Die Dividendenrendite kann aus dem Finanzbericht des letzten Geschäftsjahres berechnet werden. Dies ist in den ersten Monaten nach Veröffentlichung des Geschäftsberichts akzeptabel. Je länger es jedoch seit dem Geschäftsbericht zurückliegt, desto weniger relevant sind die Daten für die Anleger. Alternativ dazu können Anleger die letzten vier Quartale der Dividenden berechnen, womit die letzten 12 Monate der Dividendendaten erfasst werden. Die Verwendung einer nachlaufenden Dividendenzahl ist gut, kann jedoch die Rendite zu hoch oder zu niedrig machen, wenn die Dividende kürzlich gesenkt oder angehoben wurde.
Da Dividenden vierteljährlich gezahlt werden, nehmen viele Anleger die letzte vierteljährliche Dividende, multiplizieren sie mit vier und verwenden das Produkt als jährliche Dividende für die Berechnung der Rendite. Dieser Ansatz wird alle jüngsten Änderungen der Dividende widerspiegeln, aber nicht alle Unternehmen zahlen eine gerade vierteljährliche Dividende. Einige Unternehmen - insbesondere außerhalb der USA - zahlen eine kleine vierteljährliche Dividende mit einer großen jährlichen Dividende. Wenn die Dividendenberechnung nach der großen Dividendenausschüttung durchgeführt wird, ergibt sich eine überhöhte Rendite. Schließlich zahlen einige Unternehmen eine Dividende häufiger als vierteljährlich. Eine monatliche Dividende könnte zu einer zu niedrigen Berechnung der Dividendenrendite führen. Bei der Entscheidung, wie die Dividendenrendite berechnet wird, sollte ein Anleger die Historie der Dividendenzahlungen berücksichtigen, um zu entscheiden, welche Methode die genauesten Ergebnisse liefert.
Anleger sollten auch vorsichtig sein, wenn sie ein Unternehmen bewerten, das mit einer überdurchschnittlichen Dividendenrendite in Schwierigkeiten gerät. Da der Aktienkurs der Nenner der Dividendenrenditegleichung ist, kann ein starker Abwärtstrend den Quotienten der Berechnung dramatisch erhöhen.
Zum Beispiel zeigten die Produktions- und Energiebereiche der General Electric Company (GE) von 2015 bis 2018 eine Underperformance, und der Aktienkurs fiel, als das Ergebnis sank. Die Dividendenrendite stieg bei fallendem Kurs von 3% auf über 5%. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, glichen der Rückgang des Aktienkurses und eine eventuelle Kürzung der Dividende die Vorteile einer hohen Dividendenrendite aus.
Zusammenfassung der Dividendenrendite
Die Dividendenrendite ist das Verhältnis der jährlichen Dividende zum aktuellen Aktienkurs und wird in Prozent ausgedrückt. Da die Dividende selbst nur selten geändert wird, steigt die Dividendenrendite bei fallendem Aktienkurs und sinkt bei steigendem Aktienkurs. Einige Aktiensektoren, wie nichtzyklische Konsumgüter oder Versorger, werden eine überdurchschnittliche Dividende ausschütten. Kleine, neuere Unternehmen, die immer noch schnell wachsen, zahlen eine niedrigere durchschnittliche Dividende als reife Unternehmen in denselben Sektoren.
Dividenden eines Unternehmens können dazu führen, dass eine Aktie sehr attraktiv aussieht, und sie können oft eine Grundlage für die Entscheidung sein, in welche Aktien Sie Ihr Geld investieren möchten. Das Investieren oder Starten Ihres ersten Portfolios kann oft ein einschüchternder Prozess sein. Die Wahl eines Maklerkontos kann ebenso einschüchternd sein. Da Sie ohne ein Brokerkonto nicht anfangen können zu investieren, hat Investopedia eine Liste der besten Online-Börsenmakler erstellt, um Ihnen den Einstieg zu erleichtern.
Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.