Schuldenbereinigter Cash Flow (DACF)

Was ist der schuldenbereinigte Cashflow?

Der schuldenbereinigte Cashflow (DACF) wird üblicherweise zur Analyse von Ölunternehmen verwendet und stellt den um die Finanzierungsaufwendungen nach Steuern bereinigten operativen Cashflow vor Steuern (OCF) dar. Anpassungen für Explorationskosten können ebenfalls enthalten sein, da diese von Unternehmen zu Unternehmen abhängig von der verwendeten Bilanzierungsmethode variieren. Durch die Addition der Explorationskosten wird der Effekt der verschiedenen Bilanzierungsmethoden beseitigt. DACF ist nützlich, weil Unternehmen sich unterschiedlich finanzieren, wobei einige mehr auf Schulden setzen.

Der schuldenbereinigte Cashflow berechnet sich wie folgt:

DACF = Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit + Finanzierungskosten (nach Steuern)

Grundlegendes zum schuldenbereinigten Cashflow (DACF)

Der verschuldungsbereinigte Cashflow (DACF) wird häufig zur Bewertung herangezogen, da er die Auswirkungen der Kapitalstruktur eines Unternehmens berücksichtigt. Wenn ein Unternehmen viel Fremdkapital einsetzt, kann das üblicherweise verwendete Verhältnis Preis / Cashflow (P / CF) darauf hindeuten, dass das Unternehmen relativ billiger ist, als wenn dessen Fremdkapital berücksichtigt würde. P / CF ist das Verhältnis des Aktienkurses des Unternehmens zum Cashflow. Wenn ein Unternehmen Schulden einsetzt, kann der Cashflow gesteigert werden, während der Aktienkurs davon unberührt bleibt. Dies führt zu einem niedrigeren P / CF-Verhältnis und lässt das Unternehmen relativ billig aussehen.

Das EV / DACF-Verhältnis behebt dieses Problem. Der EV oder Unternehmenswert spiegelt die Höhe der Schulden eines Unternehmens wider, und der DACF spiegelt die Nachsteuerkosten dieser Schulden wider. Das Bewertungsverhältnis EV / EBITDA wird üblicherweise zur Analyse von Unternehmen in einer Vielzahl von Branchen, einschließlich Öl und Gas, verwendet. Bei Öl und Gas wird EV / DACF jedoch auch verwendet, um Finanzierungskosten und Explorationskosten nach Steuern auszugleichen und so einen Vergleich zwischen Äpfeln zu ermöglichen.

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Verwandte Begriffe

Unternehmenswert - EV-Definition Der Unternehmenswert (EV) ist ein Maß für den Gesamtwert eines Unternehmens und wird häufig als umfassende Alternative zur Kapitalisierung des Aktienmarkts verwendet. EV berücksichtigt bei der Berechnung die Marktkapitalisierung eines Unternehmens, aber auch kurzfristige und langfristige Schulden sowie etwaige Zahlungsmittel in der Bilanz des Unternehmens. mehr Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen - EBITDA Definition Das EBITDA oder das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen ist ein Maß für die finanzielle Gesamtleistung eines Unternehmens und wird unter bestimmten Umständen als Alternative zum einfachen Ergebnis oder Jahresüberschuss verwendet . mehr Wie das EV / 2P-Verhältnis verwendet wird Das EV / 2P-Verhältnis ist ein Verhältnis, das zur Bewertung von Öl- und Gasunternehmen verwendet wird. Es besteht aus dem Unternehmenswert (EV) geteilt durch die nachgewiesenen und wahrscheinlichen (2P) Reserven. EV im Vergleich zu nachgewiesenen und wahrscheinlichen Reserven ist eine Messgröße, anhand derer Analysten nachvollziehen können, wie gut die Ressourcen eines Unternehmens das Wachstum unterstützen. mehr EBITDA / EV-Multiplikator Der EBITDA / EV-Multiplikator ist eine Finanzkennzahl, die die Kapitalrendite eines Unternehmens misst. mehr Enterprise Multiple Definition Enterprise Multiple ist eine Kennzahl (der Unternehmenswert des Unternehmens geteilt durch das EBITDA), die zur Berechnung des Unternehmenswerts verwendet wird. Mehrfachdefinition Eine Mehrfachdefinition misst einen Aspekt des finanziellen Wohlergehens eines Unternehmens, der durch Teilen einer Metrik durch eine andere Metrik bestimmt wird. mehr Partner Links