Definition des Cashflow-zu-Schulden-Verhältnisses
Das Verhältnis des Cashflows zur Verschuldung ist das Verhältnis des Cashflows eines Unternehmens aus dem operativen Geschäft zur Gesamtverschuldung. Dieser Quotient ist eine Art Deckungsgrad und kann verwendet werden, um zu bestimmen, wie lange ein Unternehmen für die Rückzahlung seiner Schulden benötigt, wenn der gesamte Cashflow für die Rückzahlung seiner Schulden aufgewendet wird. Der Cashflow wird eher verwendet als das Ergebnis, da der Cashflow eine bessere Einschätzung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens liefert.
Die Formel für das Verhältnis von Cashflow zu Schulden
Cashflow to Debt = Cashflow from OperationsTotal Debt \ begin {align} & \ text {Cashflow to Debt} = \ frac {\ text {Cashflow from Operations}} {\ text {Total Debt}} \\ \ end Cash Flow to Debt = Total DebtCash Flow from Operations
Die Quote wird seltener anhand des EBITDA oder des Free Cashflows berechnet.
Was sagt Ihnen das Verhältnis von Cashflow zu Schulden?
Während es für ein Unternehmen unrealistisch ist, seinen gesamten Cashflow aus dem operativen Geschäft für die Rückzahlung von Schulden zu verwenden, liefert das Verhältnis von Cashflow zu Schulden eine Momentaufnahme der allgemeinen Finanzlage eines Unternehmens. Eine hohe Quote zeigt an, dass ein Unternehmen seine Schulden besser zurückzahlen kann und somit bei Bedarf mehr Schulden aufnehmen kann.
Eine andere Methode zur Berechnung des Verhältnisses von Cashflow zu Verschuldung besteht darin, das EBITDA eines Unternehmens und nicht den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit zu betrachten. Diese Option wird seltener verwendet, da sie Investitionen in Lagerbestände umfasst. Da Lagerbestände möglicherweise nicht schnell verkauft werden, gelten sie nicht als liquide Mittel wie Cash from Operations.
Ohne weitere Informationen über die Zusammensetzung des Vermögens eines Unternehmens ist es schwierig festzustellen, ob ein Unternehmen in der Lage ist, seine Schuldenverpflichtungen nach der EBITDA-Methode so gut zu decken.
Free Cash Flow statt Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit
Einige Analysten verwenden den Free Cashflow anstelle des Cashflows aus dem operativen Geschäft, da diese Kennzahl den Cashflow abzieht, der für Investitionen verwendet wird. Die Verwendung des Free Cashflows anstelle des Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit kann daher darauf hindeuten, dass das Unternehmen seinen Verpflichtungen weniger nachkommen kann.
Das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung untersucht das Verhältnis von Cashflow zu Gesamtverschuldung. Analysten untersuchen manchmal auch das Verhältnis von Cashflow zu nur langfristigen Schulden. Dieses Verhältnis kann ein günstigeres Bild der finanziellen Situation eines Unternehmens liefern, wenn es erhebliche kurzfristige Schulden aufgenommen hat. Bei der Untersuchung dieser beiden Verhältnisse ist zu berücksichtigen, dass sie in den verschiedenen Branchen sehr unterschiedlich sind. Bei einer ordnungsgemäßen Analyse sollten diese Kennzahlen mit denen anderer Unternehmen der gleichen Branche verglichen werden.
Die zentralen Thesen
- Das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung vergleicht den erwirtschafteten Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit mit der Gesamtverschuldung eines Unternehmens.
- Das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung gibt an, wie viel Zeit ein Unternehmen benötigt, um seine gesamten Schulden zu tilgen, wenn es seinen gesamten operativen Cashflow zur Rückzahlung seiner Schulden verwendet (obwohl dies ein sehr unrealistisches Szenario ist).
Beispiel für die Verwendung des Verhältnisses von Cashflow zu Schulden
Angenommen, ABC Widgets, Inc. hat eine Gesamtverschuldung von 1.250.000 USD und einen Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit von 312.500 USD für das Jahr. Berechnen Sie das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung des Unternehmens wie folgt:
Cash Flow to Debt = $ 312.500 $ 1.250.000 = .25 = 25% \ begin {align} & \ text {Cash Flow to Debt} = \ frac {\ $ 312.500} {\ $ 1.250.000} = .25 = 25 \% \\ \ end {ausgerichtet} Cashflow zur Verschuldung = $ 1.250.000 $ 312.500 = .25 = 25%
Das Ratio-Ergebnis des Unternehmens von 25% zeigt, dass es bei stabilen und konstanten Cashflows ungefähr vier Jahre dauern würde, um die Schulden zurückzuzahlen, da es in der Lage wäre, jedes Jahr 25% zurückzuzahlen. Die Division der Zahl 1 durch das Verhältnisergebnis (1 / .25 = 4) bestätigt, dass die Rückzahlung der Schulden des Unternehmens vier Jahre dauern würde.
Wenn das Unternehmen ein höheres Ratio-Ergebnis hätte und der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit im Verhältnis zur Gesamtverschuldung höher wäre, würde dies auf ein finanziell stärkeres Geschäft hindeuten, das bei Bedarf den Dollarbetrag seiner Schuldentilgungen erhöhen könnte.
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