Warum Geldmarktfonds das Geld brechen
Geldmarktfonds werden oft als Bargeld und als sicherer Ort zum Parken von Geld betrachtet, das nicht anderweitig angelegt ist. Die Anlage in einen Geldmarktfonds ist eine risikoarme Anlage mit geringer Rendite in einem Pool sehr sicherer, sehr liquider, kurzfristiger Schuldtitel. Tatsächlich tauschen viele Broker-Konten Bargeld als Standard-Holding-Anlage in Geldmarktfonds ein, bis die Fonds an anderer Stelle angelegt werden können.
SIEHE: Geldmarkt
Geldmarktfonds streben nach Stabilität und Sicherheit mit dem Ziel, niemals Geld zu verlieren und den Nettoinventarwert (NAV) bei 1 USD zu halten. Diese One-Buck-NAV-Basislinie führt zu dem Satz "Break the Buck", was bedeutet, dass ein Teil der ursprünglichen Investition weg ist und die Anleger Geld verlieren werden, wenn der Wert unter das NAV-Niveau von 1 USD fällt.
Dies kommt nur sehr selten vor, aber da Geldmarktfonds nicht FDIC-versichert sind, können sie Geld verlieren. Finden Sie heraus, wie dies geschieht und was Sie tun können, um Ihre "risikofreien" Vermögenswerte wirklich risikofrei zu halten
Unsicherheit auf dem Markt
Zwar sind sich Anleger in der Regel bewusst, dass Geldmarktfonds nicht so sicher sind wie ein Sparkonto bei einer Bank, sie behandeln sie jedoch als solche, da sie, wie ihre Erfolgsbilanz zeigt, sehr nahe beieinander liegen. Angesichts der felsigen Marktereignisse von 2008 fragten sich jedoch viele, ob ihre Geldmarktfonds das Geld brechen würden.
In der Geschichte des Geldmarktes, die bis ins Jahr 1971 zurückreicht, hat bis zur Finanzkrise 2008 weniger als eine Handvoll Geld das Geld gebrochen. 1994 wurde ein kleiner Geldmarktfonds, der in variabel verzinsliche Wertpapiere investierte, erwischt, als die Zinssätze stiegen und nur 96 Cent für jeden investierten Dollar auszahlten. Da es sich jedoch um einen institutionellen Fonds handelte, verlor kein einzelner Anleger Geld, und 37 Jahre vergingen, ohne dass ein einzelner Anleger einen Cent verlor.
Im Jahr 2008, einen Tag nach der Insolvenz von Lehman Brothers Holdings Inc., fiel ein Geldmarktfonds auf 97 Cent, nachdem er die von Lehman begebenen Schuldverschreibungen getilgt hatte. Dies schuf das Potenzial für einen Bankrun an den Geldmärkten, da befürchtet wurde, dass mehr Geld das Geld brechen würde.
Kurz danach gab ein anderer Fonds bekannt, dass er aufgrund von Rücknahmen liquidiert wurde, aber am nächsten Tag kündigte das US-Finanzministerium ein Programm an, um die Bestände an öffentlich angebotenen Geldmarktfonds zu versichern, damit Anleger geschützt werden, falls ein gedeckter Fonds das Geld brechen sollte 1 NAV.
Erfolgsbilanz der Sicherheit
Es gibt drei Hauptgründe, warum Geldmarktfonds eine sichere Bilanz haben.
- Die Laufzeit der Schuldverschreibungen im Portfolio ist kurzfristig (397 Tage oder weniger) mit einer gewichteten durchschnittlichen Laufzeit des Portfolios von 90 Tagen oder weniger. Dies ermöglicht es den Portfoliomanagern, sich schnell auf ein sich änderndes Zinsumfeld einzustellen und so das Risiko zu verringern.
- Die Bonität der Schuld ist auf die höchste Bonität beschränkt, in der Regel auf Schuldtitel mit AAA-Rating. Geldmarktfonds dürfen mit Ausnahme des Staates nicht mehr als 5% bei einem einzelnen Emittenten anlegen. Sie diversifizieren daher das Risiko, dass sich eine Herabstufung der Bonität auf den Gesamtfonds auswirkt.
- Die Marktteilnehmer sind große professionelle Institute, deren Ruf auf der Fähigkeit beruht, den NAV über 1 USD zu halten. Da nur in sehr seltenen Fällen ein Fonds das Geld bricht, möchte kein Unternehmen für diese Art von Verlust herausgegriffen werden. Wenn dies passieren würde, wäre dies für das gesamte Unternehmen verheerend und würde das Vertrauen aller seiner Investoren, auch derjenigen, die nicht betroffen waren, erschüttern. Die Unternehmen werden so gut wie alles tun, um das Geld nicht zu zerbrechen, und das erhöht die Sicherheit für die Anleger.
Machen Sie sich bereit für die Risiken
Obwohl die Risiken im Allgemeinen sehr gering sind, können Ereignisse Druck auf einen Geldmarktfonds ausüben. Beispielsweise kann es zu plötzlichen Zinsänderungen, erheblichen Bonitätsverschlechterungen für mehrere Unternehmen und / oder zu erhöhten Rücknahmen kommen, die nicht erwartet wurden. Ein weiteres potenzielles Problem könnte auftreten, wenn der Zinssatz der Fed Funds unter die Kostenquote des Fonds fällt, was zu einem Verlust für die Anleger des Fonds führen kann.
Um die Risiken zu verringern und sich besser zu schützen, sollten Anleger Folgendes berücksichtigen:
- Überprüfen Sie, was der Fonds hält. Wenn Sie nicht verstehen, worauf Sie sich einlassen, suchen Sie nach einem anderen Fonds.
- Denken Sie daran, dass die Rendite mit dem Risiko verbunden ist - die höchste Rendite ist in der Regel die riskanteste. Eine Möglichkeit, die Rendite zu steigern, ohne das Risiko zu erhöhen, ist die Suche nach Fonds mit niedrigeren Gebühren. Die niedrigere Gebühr ermöglicht eine potenziell höhere Rendite ohne zusätzliches Risiko.
- Großunternehmen sind in der Regel besser finanziert und halten kurzfristigen Schwankungen besser stand als kleinere Unternehmen. In einigen Fällen decken Fondsgesellschaften Verluste in einem Fonds ab, um sicherzustellen, dass er nicht das Geld bricht. Wenn alle Dinge gleich sind, ist größer sicherer.
Verwirrung auf dem Geldmarkt
Geldmarktfonds werden manchmal als "Geldmarktfonds" oder "Geldmarktfonds auf Gegenseitigkeit" bezeichnet, sollten jedoch nicht mit den ähnlich klingenden Geldmarkteinlagenkonten verwechselt werden, die von Banken in den USA angeboten werden
Der Hauptunterschied besteht darin, dass Geldmarktfonds Vermögenswerte sind, die von einem Broker oder möglicherweise einer Bank gehalten werden, während Geldmarkteinlagen Verbindlichkeiten für eine Bank sind, die das Geld nach eigenem Ermessen anlegen kann - und möglicherweise in (riskantere) Anlagen außer Geld Marktwertpapiere. In einem Geldmarktfonds kaufen Anleger Wertpapiere, und der Broker hält sie. Auf einem Geldmarktdepot legen Anleger Geld bei der Bank ein, und die Bank legt es für sich selbst an und zahlt dem Anleger die vereinbarte Rendite.
Wenn eine Bank die Gelder zu höheren Kursen anlegen kann, als sie auf dem Geldmarktkonto einzahlen, erzielt sie einen Gewinn. Von Banken angebotene Geldmarktdepots sind FDIC-versichert und daher sicherer als Geldmarktfonds. Sie bieten häufig eine höhere Rendite als ein Sparbuchkonto und können mit Geldmarktfonds konkurrieren, haben jedoch möglicherweise begrenzte Transaktionen oder Mindestguthabenanforderungen.
Die Quintessenz
Vor der Finanzkrise von 2008 haben in den vergangenen 37 Jahren nur wenige kleine Fonds das Geld gebrochen. Während der Finanzkrise 2008 trat die US-Regierung ein und bot an, jeden Geldmarktfonds zu versichern, was die Erwartung weckte, dass dies im Falle eines weiteren derartigen Unglücks erneut geschehen würde. Daraus lässt sich leicht schließen, dass Geldmarktfonds sehr sicher sind und eine gute Option für einen Anleger darstellen, der eine höhere Rendite als ein Bankkonto erzielen möchte, und einen einfachen Ort für die Zuteilung von Bargeld, das auf zukünftige Investitionen mit einem hohen Maß an Liquidität wartet. Auch wenn es äußerst unwahrscheinlich ist, dass Ihr Geldmarktfonds das Ruder herumwirbelt, ist dies eine Möglichkeit, die nicht gekündigt werden sollte, wenn die richtigen Bedingungen vorliegen.