Forex: Ermittlung von Trend- und bandbreitengebundenen Währungen

Der gesamte Forex-Markt tendiert im Allgemeinen stärker als der gesamte Aktienmarkt. Warum? Der Aktienmarkt, der eigentlich ein Markt vieler einzelner Aktien ist, wird von der Mikrodynamik bestimmter Unternehmen bestimmt. Der Forex-Markt wird hingegen von makroökonomischen Trends getrieben, deren Entwicklung manchmal Jahre in Anspruch nehmen kann. Diese Trends manifestieren sich am besten in den Hauptpaaren und den Rohstoffblockwährungen. Hier werfen wir einen Blick auf diese Trends und untersuchen, wo und warum sie auftreten. Dann schauen wir uns auch an, welche Arten von Paaren die besten Möglichkeiten für den bereichsgebundenen Handel bieten. (Handeln Sie 10 der beliebtesten Währungspaare in unserem NEUEN Forex-Handelssimulator FXtrader.)

Die Majors
Forex hat nur vier Hauptwährungspaare, was es ziemlich einfach macht, dem Markt zu folgen. Sie sind:

• EUR / USD - Euro / US-Dollar
• USD / JPY - US-Dollar / japanischer Yen
• GBP / USD - Britisches Pfund / US-Dollar
• USD / CHF - US-Dollar / Schweizer Franken

Es ist verständlich, warum die Vereinigten Staaten, die Europäische Union und Japan die aktivsten und liquidesten Währungen der Welt haben, aber warum das Vereinigte Königreich? Schließlich weist Indien ab 2005 ein größeres BIP auf (3, 3 Billionen USD gegenüber 1, 7 Billionen USD im Vereinigten Königreich), während das russische BIP (1, 4 Billionen USD) und das brasilianische BIP (1, 5 Billionen USD) fast der gesamten britischen Wirtschaftsproduktion entsprechen. Die Erklärung, die für einen Großteil des Forex-Marktes gilt, ist Tradition. Großbritannien war die erste Volkswirtschaft der Welt, die anspruchsvolle Kapitalmärkte entwickelte, und zu einem Zeitpunkt war es das britische Pfund, nicht der US-Dollar, das als Reservewährung der Welt diente. Aufgrund dieses Erbes und des Vorrangs Londons als Zentrum des globalen Devisenhandels gilt das Pfund nach wie vor als eine der wichtigsten Währungen der Welt.

Der Schweizer Franken hingegen nimmt aufgrund der bekannten Neutralität und fiskalischen Vorsicht der Schweiz einen Platz unter den vier Majors ein. Früher war der Schweizer Franken zu 40% mit Gold unterlegt, aber für viele Händler auf dem Devisenmarkt ist er immer noch als "flüssiges Gold" bekannt. In Zeiten von Turbulenzen oder wirtschaftlicher Stagflation wenden sich die Händler dem Schweizer Franken als sichere Währung zu.

Das größte wichtige Paar - in der Tat das liquideste Finanzinstrument der Welt - ist der EUR / USD. Dieses Paar handelt an fünf Tagen in der Woche rund um die Uhr mit einem Nominalwert von fast 1 Billion US-Dollar pro Tag von Tokio nach London nach New York. Die beiden Währungen repräsentieren die beiden größten wirtschaftlichen Einheiten der Welt: die USA mit einem jährlichen BIP von 11 Billionen US-Dollar und die Eurozone mit einem BIP von etwa 10, 5 Billionen US-Dollar.

Obwohl das US-Wirtschaftswachstum weitaus besser war als das der Eurozone (3, 1% gegenüber 1, 6%), generiert die Eurozone Handelsüberschüsse, während die USA chronische Handelsdefizite aufweisen. Die überlegene Bilanzposition der Eurozone und die schiere Größe der Eurozone haben den Euro zu einer attraktiven Reservewährung gegenüber dem Dollar gemacht. Daher haben viele Zentralbanken, darunter Russland, Brasilien und Südkorea, einen Teil ihrer Reserven in Euro umgetauscht. Offensichtlich hat dieser Diversifizierungsprozess Zeit in Anspruch genommen, ebenso wie viele Ereignisse oder Verschiebungen, die den Forex-Markt betreffen. Aus diesem Grund ist ein längerfristiger Ausblick eines der Hauptmerkmale eines erfolgreichen Devisenhandels.

Die Bedeutung der Langfristigkeit beobachten
Um die Bedeutung dieses längerfristigen Ausblicks zu erkennen, sehen Sie sich Abbildung 1 und Abbildung 2 an, die beide einen Filter mit drei einfachen gleitenden Durchschnitten (drei SMA) verwenden.

Abbildung 1: Diagramme des EUR / USD-Wechselkurses vom 1. März bis 15. Mai 2005. Beachten Sie, dass die jüngsten Kursbewegungen auf Abwärtsbewegungen und einen möglichen Beginn eines Abwärtstrends hindeuten, da alle drei einfachen gleitenden Durchschnitte aufeinander abgestimmt sind.

Abbildung 2: Diagramme des EUR / USD-Wechselkurses von August 2002 bis Juni 2005. Jeder Balken entspricht einer Woche und nicht einem Tag (wie in Abbildung 1). Und in diesem längerfristigen Chart zeigt sich eine völlig andere Sichtweise: Der Aufwärtstrend bleibt intakt, wenn jede Abwärtsbewegung nichts weiter tut, als den Ausgangspunkt für neue Höchststände zu bieten.

Der Drei-SMA-Filter ist ein guter Weg, um die Stärke des Trends einzuschätzen. Die Grundvoraussetzung dieses Filters ist, dass, wenn der kurzfristige Trend (7-Tage-SMA) und der mittelfristige Trend (20-Tage-SMA) und der langfristige Trend (65-Tage-SMA) alle in eine Richtung ausgerichtet sind Dann ist der Trend stark.

Einige Händler fragen sich vielleicht, warum wir den 65 SMA verwenden. Die wahrheitsgemäße Antwort ist, dass wir diese Idee von John Carter, einem Futures-Händler und Pädagogen, aufgegriffen haben, da dies die Werte waren, die er benutzte. Die Bedeutung des Drei-SMA-Filters liegt jedoch nicht in den spezifischen SMA-Werten, sondern im Zusammenspiel der kurz-, mittel- und langfristigen Preistrends der SMAs. Solange Sie für jeden dieser Trends angemessene Proxys verwenden, liefert der Filter mit drei SMA eine wertvolle Analyse.

Wenn wir den EUR / USD aus zwei zeitlichen Perspektiven betrachten, können wir sehen, wie unterschiedlich die Trendsignale sein können. In Abbildung 1 ist die tägliche Kursbewegung für die Monate März, April und Mai 2005 dargestellt, die eine unstete Bewegung mit einer deutlichen rückläufigen Tendenz zeigt. Abbildung 2 zeigt jedoch die wöchentlichen Daten für alle Jahre 2003, 2004 und 2005 und zeichnet ein ganz anderes Bild. Laut Abbildung 2 befindet sich EUR / USD trotz einiger sehr scharfer Korrekturen weiterhin in einem deutlichen Aufwärtstrend.

Warren Buffett, der berühmte Investor, der für seine langfristigen Trendtrades bekannt ist, wurde heftig kritisiert, weil er an seiner massiven EUR / USD-Long-Position festgehalten hat, die auf dem Weg einige Verluste erlitten hat. Betrachtet man jedoch die Formation in Abbildung 2, wird deutlich, warum Buffet das letzte Lachen hat.

Commodity Block Währungen
Die drei liquidesten Rohstoffwährungen auf den Devisenmärkten sind USD / CAD, AUD / USD und NZD / USD. Der kanadische Dollar ist liebevoll als "Loonie", der australische Dollar als "Aussie" und der neuseeländische Dollar als "Kiwi" bekannt. Diese drei Nationen sind enorme Exporteure von Waren und tendieren oft sehr stark in Übereinstimmung mit der Nachfrage nach jeder ihrer Hauptexportwaren.

Schauen Sie sich zum Beispiel Abbildung 3 an, die die Beziehung zwischen dem kanadischen Dollar und den Rohölpreisen zeigt. Kanada ist der größte Ölexporteur in die USA und fast 10% des kanadischen BIP entfallen auf den Energieexplorationssektor. Der USD / CAD handelt umgekehrt, so dass die Stärke des kanadischen Dollars einen Abwärtstrend des Paares auslöst.

Abbildung 3: Diese Grafik zeigt die Beziehung zwischen dem Loonie und dem Rohölpreis. Die kanadische Wirtschaft ist eine sehr reiche Quelle für Ölreserven. Die Grafik zeigt, dass es für eine Person, die den kanadischen Dollar hält, mit steigendem Ölpreis günstiger wird, US-Dollar zu kaufen.

Obwohl Australien nicht über viele Ölreserven verfügt, ist das Land eine sehr reichhaltige Edelmetallquelle und der zweitgrößte Goldexporteur der Welt. In Abbildung 4 sehen wir die Beziehung zwischen dem australischen Dollar und Gold.

Abbildung 4: Diese Grafik zeigt die Beziehung zwischen dem australischen und dem Goldpreis (in US-Dollar). Beachten Sie, dass eine Goldrally von Dezember 2002 bis November 2004 mit einem sehr starken Aufwärtstrend des australischen Dollars zusammenfiel.

Kreuze eignen sich am besten für die Reichweite
Im Gegensatz zu den Hauptwährungen und Warensperrwährungen, die den Händlern die stärksten und längsten Trendchancen bieten, bieten Währungskreuze die besten bereichsgebundenen Trades. In Forex sind Kreuze als Währungspaare definiert, bei denen der USD nicht Teil der Paarung ist. Der EUR / CHF ist ein solches Cross, und es ist bekannt, dass es sich um das beste Paar handelt, das an die Handelsspanne gebunden ist. Einer der Gründe ist natürlich, dass es kaum Unterschiede zwischen den Wachstumsraten der Schweiz und der Europäischen Union gibt. Beide Regionen weisen Leistungsbilanzüberschüsse auf und verfolgen eine finanziell konservative Politik.

Eine Strategie für Range-Händler besteht darin, die Parameter der Range für das Paar zu bestimmen, diese Parameter durch eine Medianlinie zu dividieren und einfach unter dem Median zu kaufen und darüber zu verkaufen. Die Parameter der Spanne werden durch das Hoch und Tief bestimmt, zwischen denen die Preise über einen bestimmten Zeitraum schwanken. Zum Beispiel in EUR / CHF könnten Range-Händler für den Zeitraum von Mai 2004 bis April 2005 1, 5550 als oberste und 1, 5050 als unterste Marke der Range festlegen, wobei die Kauf- und Verkaufszone durch eine Mittellinie von 1, 5300 abgegrenzt wird. (Siehe Abbildung 5 unten).

Abbildung 5: Diese Grafik zeigt den EUR / CHF (von Mai 2004 bis April 2005) mit 1, 5550 als oberste und 1, 5050 als unterste Marke und 1, 5300 als Mittellinie. Eine Range-Trading-Strategie besteht darin, über dem Median zu verkaufen und unter dem Median zu kaufen.

Beachten Sie, dass Range-Händler richtungsunabhängig sind (mehr dazu unter Handelstrend oder Range "> überkaufte Konditionen und relativ überverkaufte Konditionen.

Währungen sind für die range-bound Strategie so attraktiv, weil sie Währungspaare aus kulturell und wirtschaftlich ähnlichen Ländern darstellen. Ungleichgewichte zwischen diesen Währungen kehren daher häufig zum Gleichgewicht zurück. Es ist zum Beispiel schwer zu ergründen, dass die Schweiz in eine Depression geraten wird, während sich der Rest Europas fröhlich ausdehnt. Die gleiche Tendenz zum Gleichgewicht kann jedoch nicht für Aktien ähnlicher Art angegeben werden. Man kann sich leicht vorstellen, wie General Motors Konkurs anmelden könnte, obwohl Ford und Chrysler weiterhin Geschäfte tätigen. Da Währungen makroökonomische Kräfte darstellen, sind sie nicht so anfällig für Risiken auf Mikroebene wie einzelne Unternehmensaktien. Währungen sind daher für den Range-Handel viel sicherer.

Trotzdem besteht in allen Spekulationen ein Risiko, und Händler sollten niemals ein Paar ohne Stop-Loss traden. Eine vernünftige Strategie besteht darin, einen Stopp bei der halben Amplitude des Gesamtbereichs anzuwenden. Im Fall des in Abbildung 5 definierten EUR / CHF-Bereichs würde der Stop bei 250 Pips über dem Hoch und 250 unter dem Tief liegen. Mit anderen Worten, wenn dieses Paar 1, 5800 oder 1, 4800 erreicht, sollte der Trader sich selbst davon abhalten, aus dem Handel auszusteigen, da die Range höchstwahrscheinlich gebrochen worden wäre.

Zinssätze - das letzte Stück des Puzzles
Während EUR / CHF über das in Abbildung 5 dargestellte Jahr eine relativ enge Spanne von 500 Pips aufweist, weist ein Paar wie GBP / JPY mit 1800 Pips eine weitaus größere Spanne auf, wie in Abbildung 6 dargestellt. Die Zinssätze sind der Grund, warum es Unterschiede gibt .

Die Zinsdifferenz zwischen zwei Ländern beeinflusst die Handelsspanne ihrer Währungspaare. Für den in Abbildung 5 dargestellten Zeitraum hat die Schweiz einen Zinssatz von 75 Basispunkten (Bp.) Und die Zinssätze der Eurozone von 200 Bp., Was eine Differenz von nur 125 Bp. Ergibt. Für den in Abbildung 6 dargestellten Zeitraum liegen die Zinssätze in Großbritannien jedoch bei 475 Basispunkten, während in Japan - das von Deflation geprägt ist - die Zinssätze bei 0 Basispunkten liegen, was einen deutlichen Unterschied von 475 Basispunkten zwischen den beiden Ländern darstellt. Die Faustregel im Forex ist, je größer die Zinsdifferenz ist, desto volatiler ist das Paar.

Abbildung 6: Dies zeigt das GBP / JPY (von Dezember 2003 bis November 2004). Beachten Sie, dass die Reichweite in diesem Paar fast 1800 Pips beträgt!

Um die Beziehung zwischen Handelsspannen und Zinssätzen weiter zu veranschaulichen, sind in der folgenden Tabelle verschiedene Kreuze, ihre Zinsdifferenzen und die maximale Pip-Bewegung von hoch nach niedrig im Zeitraum von Mai 2004 bis Mai 2005 aufgeführt.

Die Beziehung ist zwar nicht perfekt, aber mit Sicherheit substanziell. Beachten Sie, dass Paare mit breiteren Zinsaufschlägen normalerweise in größeren Bereichen gehandelt werden. Daher müssen Händler bei der Betrachtung von Range-Trading-Strategien im Forex-Bereich die Kursunterschiede genau kennen und die Volatilität entsprechend anpassen. Wenn Zinsdifferenzen nicht berücksichtigt werden, können potenziell profitable Bereichsideen zu Verlustangeboten werden.

Der Forex-Markt ist unglaublich flexibel und eignet sich sowohl für Trend- als auch für Range-Händler. Wie bei jedem Erfolg in einem Unternehmen ist jedoch das richtige Wissen von entscheidender Bedeutung.