Warum es nicht bald zu einem Bärenmarkt kommt: Richard Bernstein Advisors

Andere Marktgurus haben in diesem Jahr Alarm geschlagen und warnen davor, dass sich am Aktienmarkt heftige Kursverluste abzeichnen. Richard Bernstein gehört zu den angesehenen langjährigen Marktbeobachtern, die sich nicht für Untergang und Finsternis interessieren. Nach 21 Jahren als Top-Investmentstratege bei Merrill Lynch gründete er 2009 die Anlageberatungsfirma Richard Bernstein Advisors, in der er als CEO und Chief Investment Officer (CIO) fungierte. "Die Anzeichen dafür, was wirklich ein Signal für einen wahren Bärenmarkt sein könnte, sind wirklich nicht zu erkennen", erklärte er gegenüber CNBC. Darüber hinaus ist er der Ansicht, dass das ständige Gerede über ein wirtschaftliches Umfeld mit "späten Zyklen" die Anleger verwirrt und zu schlechten Entscheidungen veranlasst: "Späte Zyklen lassen den Eindruck entstehen, dass der Abgrund nur noch wenige Minuten entfernt ist. Das ist nicht wirklich der Ort, an dem wir uns befinden."

"Die Anzeichen eines wahren Bärenmarktes sind wirklich nirgends zu sehen." - Richard Bernstein, CEO und CIO von Richard Bernstein Advisors, ehemals Merrill Lynch

Quelle: CNBC

Falsche Zeit für Anleihen

Bernstein sagte gegenüber CNBC: "Wir sehen Spannungen in der Wirtschaft, enge Produktmärkte, enge Arbeitsmärkte, aber das ist normal." Er ging auf die schlechten Entscheidungen ein, die die Anleger im Gespräch über "Spätzyklen" treffen, und führte "massive Zuflüsse in Anleihenfonds zu einem Zeitpunkt an, an dem das wirtschaftliche Umfeld für Anleihen und Anleihenrenditen sehr schlecht ist".

Insbesondere stellte er fest, dass die Inflationserwartungen im Juni 2016 einen Tiefpunkt erreicht haben und seitdem die Inflation durch verschiedene Maßnahmen gestiegen ist und sich voraussichtlich fortsetzen wird. Während die Aktien seitdem kräftige Gewinne verzeichneten und die Rohstoffpreise ebenfalls zulegten, verzeichneten Anleihen Verluste, was genau das ist, was man in einer Zeit steigender Inflation und Inflationserwartungen erwarten würde, stellte er fest.

"Jeder ist in einer Art von inflationsfördernden Anlagen untergewichtet", fügte Bernstein hinzu. Er bevorzugt in diesem Umfeld Energie, Materialien, Industrie und Gold. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 6 Niedergeschlagene Vorräte, die für große Rebounds bereit sind .)

Große Investoren sind optimistisch gegenüber den USA

Quelle: Umfrage von Merrill Lynch Global Fund Manager der Bank of America, wie von Barron's berichtet.

Bullischer Konsens

Während verschiedene bekannte Marktbeobachter düstere Prognosen über den US-Aktienmarkt abgeben, sind 244 führende institutionelle Geldverwalter, Investmentfondsmanager und Hedgefondsmanager auf der ganzen Welt, die zusammen über 742 Mrd. USD verwalten, zunehmend optimistisch in Bezug auf US-Aktien. Die Höhepunkte der September-Ausgabe der monatlichen Merrill Lynch Global Fund Manager-Umfrage sind in der obigen Tabelle aufgeführt. Das 70% -ige Vertrauensvotum in US-Aktien ist das größte in der 17-jährigen Geschichte der Umfrage, und die 21% -ige Übergewichtung in US-Aktien ist das größte seit Januar 2015 pro MarketWatch.

JPMorgan ist anderer Meinung

JPMorgan hat eine gegenteilige Stellungnahme abgegeben, die "eine Konvergenz der makroökonomischen Fundamentaldaten zwischen den US-amerikanischen und internationalen Märkten in den kommenden Monaten" sieht und den Anlegern empfiehlt, die US-amerikanischen Aktien zu lockern und gleichzeitig das Engagement in Aktien aus Schwellenländern zu erhöhen. In der Zwischenzeit hat ein anderes Team von JPMorgan einen Plan vorgestellt, wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Devisen im Hinblick auf die nächste Rezession defensiv werden sollen. JPMorgan ist jedoch nicht nur mit Richard Bernstein und den von Merrill Lynch befragten Anlageverwaltern nicht einverstanden, sondern auch intern. Die letztere JPMorgan-Gruppe rät zu einem geringeren Engagement in Aktien aus Schwellenländern und bevorzugt stattdessen Aktien aus Industrieländern. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: JPMorgan trotzt Bullen und fordert die Anleger auf, US-Aktien zu kürzen .)