Small Cap Research kann große Auswirkungen haben

Einige Anleger äußerten sich erstaunt darüber, dass so viele Small-Cap-Unternehmen ihre Investor-Relations-Bemühungen weiterhin darauf konzentrieren, die Aufmerksamkeit der Institute auf sich zu ziehen, anstatt ihre Waren direkt der Öffentlichkeit zu präsentieren. Es ist sicher richtig, dass viele dieser Unternehmen nicht die Aufmerksamkeit erregen werden, die die im Dow Jones Industrial Average (DJIA) gelisteten Unternehmen von Wall Street-Analysten erhalten, aber es ist auch richtig, dass ein einziger namhafter Analyst für Berichterstattung sorgt Es wird sich wahrscheinlich mehr lohnen, als die Aufmerksamkeit von 1.000 Einzelinvestoren auf sich zu ziehen.

Institutionelle Einstellungen

Am anderen Ende des Spektrums ist es nicht überraschend, dass die Wall Street sich nur begrenzt auf Small Caps konzentriert. Die großen institutionellen Investoren betreiben Wall Street Research, das auf die Bedürfnisse institutioneller Aktionäre zugeschnitten ist.

Der Zusammenhang ist offensichtlich, da die Großbanken, Investmentfonds, Pensionsfonds und Stiftungen, aus denen der Großteil der institutionellen Anleger besteht, den Großteil des täglichen Handelsvolumens der Börse und den Großteil der an die Wall Street gezahlten Gebühren ausmachen. Hier gibt es kein Geheimnis: Talent und Ressourcen folgen dem Geld. Dies bedeutet häufig, dass Small-Cap-Aktien bei der Wall-Street-Forschung dem Radar entkommen

Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Liquidität. Viele öffentlich gehandelte Aktien sind in der Liquiditätskrise gefangen: Sie haben gute Fundamentaldaten, aber nicht genug Handelsvolumen, damit große Institute davon Notiz nehmen können. Große Investmentfonds handeln mit Milliarden von Dollar. Um eine ausreichend große Position in einer Aktie zu kaufen, damit die Holding überhaupt Auswirkungen auf das Gesamtportfolio hat, müssen die großen Fonds große Käufe von Wertpapieren tätigen.

Ein einzelner Fonds muss möglicherweise fast jeden ausstehenden Anteil der Aktien eines kleinen Unternehmens kaufen, um genügend Anteile zu erhalten, um 5% des Fonds zu repräsentieren. Sollte der Fonds jemals verkauft werden müssen, wäre er den Käufern ausgeliefert, da der Markt für diese Anteile illiquide wäre. Der Handel mit Aktien eines Unternehmens, das an einem wichtigen Marktindex wie dem Dow oder dem S & P 500 notiert ist, ist wesentlich sicherer.

Der Einfluss von Individuen

Einzelinvestoren haben heute einen größeren Einfluss als je zuvor. Erstens bietet das Internet dem Einzelnen die Möglichkeit, selbst zu recherchieren und Geschäfte abzuschließen. Zweitens verbessern Einzelpersonen ihre Ausbildung jeden Tag dank der Informationen, die in der Finanzpresse und auf Websites im Zusammenhang mit Investitionen zur Verfügung gestellt werden.

Als die SEC im Jahr 2000 die Verordnung FD ("Fair Disclosure") verabschiedete, stellten sich einzelne Anleger den gleichen Wettbewerbsbedingungen wie ihre institutionellen Kollegen. Das Gesetz verbietet allen börsennotierten Unternehmen, mit Ausnahme von Investmentunternehmen (mit Ausnahme von geschlossenen Investmentunternehmen), Informationen an Börsenprofis wie Wertpapieranalysten oder institutionelle Anleger weiterzugeben, bevor diese Informationen der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden. Professionelle Forschung kann auch gekauft werden.

Professionelle Wertpapierfirmen verfügen zwar immer noch über enorme Ressourcen, die den einzelnen Anlegern normalerweise nicht zur Verfügung stehen. Wenn Sie jedoch Zeit und Energie haben, um Ihre eigenen Untersuchungen durchzuführen, können Sie gleichermaßen auf die Daten zugreifen. Insgesamt haben das Internet, die Bemühungen zur Aufklärung der Anleger und Gesetzesänderungen dazu beigetragen, die Abhängigkeit der einzelnen Anleger von großen Maklerfirmen an der Wall Street zu verringern.

DIY-Forschung

Wenn Sie sich Small-Cap-Unternehmen ansehen, ist es dennoch wichtig, dass Sie Ihre eigene Due Diligence durchführen, auch wenn Sie wahrscheinlich nicht in der Lage sind, auf Research-Berichte zuzugreifen oder diese zu finden. Zum Glück ist dies durch den besseren Zugang zu Informationen aufgrund der gestiegenen Gesetze und der Nutzung des Internets einfacher denn je. Es ist wichtig, ein umfassendes Verständnis für das Geschäft von Small Caps, die Art und Weise, wie das Unternehmen Geld verdient, und die Pläne, zu wachsen, zu erlangen. Fragen Sie sich auch, ob die Einnahmen des Unternehmens nachhaltig sind und ob es Geld verdient. Wenn nicht, wie lange wird es dauern, bis das Unternehmen rentabel wird? Verfügt das Unternehmen über die Mittel, um diese Verluste auszugleichen?

Wenn Sie versuchen möchten, die großen Jungs zu besiegen und Ihre eigenen Nachforschungen anzustellen, stehen Ihnen die Tools zur Verfügung, mit denen Sie es ausprobieren können. Auf der anderen Seite heißt das nicht, dass Sie es tun sollten, nur weil Sie etwas können. Wenn Sie es versuchen möchten, sollten Sie klug sein und nur einen kleinen Teil Ihres Vermögens verwenden, um in die kleinen Juwelen zu investieren, die Sie aufdecken, und die rosarote Brille zu Hause lassen.

Die Quintessenz

Studien haben gezeigt, dass Burton Malkiels „Affe mit verbundenen Augen, der Darts auf die Finanzseiten einer Zeitung wirft“ in der Tat ein Portfolio auswählen kann, das die Experten schlagen würde, wie Picks von prominenten Centerfoldern und Mitarbeitern des Wall Street Journal belegen, aber ebenso die Experten kann und wurde geschlagen, man kann auch geschlagen werden. Testen Sie also Ihre Fähigkeiten und genießen Sie die Erfahrung, aber setzen Sie die Ranch nicht auf Ihre Auswahl.