Wann verkauft man eine Put-Option und wann verkauft man eine Call-Option?

Die Einbeziehung von Optionen in alle Arten von Anlagestrategien erfreut sich bei einzelnen Anlegern rasch wachsender Beliebtheit. Für Anfänger ist eine der wichtigsten Fragen, warum Händler Optionen verkaufen möchten, anstatt sie zu kaufen. Der Verkauf von Optionen verwirrt viele Anleger, da sich die damit verbundenen Verpflichtungen, Risiken und Auszahlungen von denen der Standard-Long-Option unterscheiden.

Puts und Optionen verkaufen

Um zu verstehen, warum ein Anleger eine Option verkaufen möchte, müssen Sie zunächst wissen, welche Art von Option er verkauft und welche Art von Auszahlung er erwartet, wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts ändert die gewünschte Richtung.

Verkauf einer Put-Option - Eine Anlegerin würde sich für den Verkauf einer Put-Option entscheiden, wenn ihr Ausblick auf das zugrunde liegende Wertpapier positiv wäre, im Gegensatz zu einem Put-Käufer, dessen Ausblick bärisch ist. Der Käufer einer Put-Option zahlt dem Zeichner (Verkäufer) eine Prämie für das Recht, die Aktien zu einem vereinbarten Preis zu verkaufen, falls der Preis niedriger ausfällt. Wenn der Preis über den Ausübungspreis steigt, übt der Käufer die Put-Option nicht aus, da es rentabler wäre, zum höheren Marktpreis zu verkaufen. Da der Verkäufer die Prämie einbehalten würde, wenn der Preis über dem vereinbarten Ausübungspreis liegt, ist leicht zu erkennen, warum sich ein Anleger für diese Art von Strategie entscheiden würde.

Wann sollte ich eine Put-Option gegen eine Call-Option verkaufen?

Sehen wir uns eine Put-Option für Microsoft (MSFT) an. Der Autor oder Verkäufer von MSFT Jan18 67.50 Put erhält von einem Put-Käufer eine Prämiengebühr von 7, 50 USD. Wenn der Marktpreis von MSFT bis zum 18. Januar 2018 höher ist als der Ausübungspreis von 67, 50 USD, wird der Put-Käufer sein Verkaufsrecht nicht für 67, 50 USD ausüben, da er zu einem höheren Marktpreis verkaufen kann. Der maximale Verlust des Käufers beträgt daher die gezahlte Prämie von 7, 50 USD, was der Auszahlung des Verkäufers entspricht. Wenn der Marktpreis unter den Ausübungspreis fällt, ist der Put-Verkäufer verpflichtet, MSFT-Aktien zum höheren Ausübungspreis vom Put-Käufer zu kaufen, da der Put-Käufer sein Verkaufsrecht zu 67, 50 USD ausüben wird.

Verkauf einer Call-Option ohne Besitz des zugrunde liegenden Vermögenswerts - Ein Anleger würde eine Call-Option verkaufen, wenn er bei einem bestimmten Vermögenswert den Eindruck hatte, dass er fallen würde, im Gegensatz zu den optimistischen Aussichten eines Call-Käufers. Der Käufer einer Kaufoption zahlt dem Zeichner eine Prämie für das Recht, den Basiswert zu einem vereinbarten Preis zu kaufen, falls der Preis des Vermögenswerts über dem Ausübungspreis liegt. In diesem Fall kann der Optionsverkäufer die Prämie einbehalten, wenn der Preis unter dem Ausübungspreis liegt.

Der Verkäufer von MSFT Jan18 70.00 Call erhält vom Call-Käufer eine Prämie von 6, 20 $. Für den Fall, dass der Marktpreis von MSFT unter 70, 00 USD fällt, übt der Käufer die Kaufoption nicht aus und der Verkäufer zahlt 6, 20 USD aus. Wenn der Marktpreis von MSFT jedoch über 70, 00 USD steigt, ist der Call-Seller verpflichtet, MSFT-Aktien zum niedrigeren Ausübungspreis an den Call-Buyer zu verkaufen, da es wahrscheinlich ist, dass der Call-Buyer von seiner Option Gebrauch macht, die Aktien zu 70, 00 USD zu kaufen.

Besondere Überlegungen

Ein weiterer Grund, warum Anleger Optionen verkaufen können, besteht darin, sie in andere Arten von Optionsstrategien einzubeziehen. Wenn ein Anleger beispielsweise seine Position in einer Aktie verkaufen möchte, wenn der Kurs über ein bestimmtes Niveau steigt, kann er eine sogenannte Covered-Call-Strategie anwenden. Viele fortgeschrittene Optionsstrategien wie Iron Condor, Bull Call Spread, Bull Put Spread und Iron Butterfly erfordern wahrscheinlich, dass ein Anleger Optionen verkauft.