Under Armour 30% Stock Rebound kann zischen

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist ein Finanzautor und Portfoliomanager.)

Unter Armour Inc. (UAA, UA) haben die Aktien seit dem 5. Februar kräftig zugelegt und sind um mehr als 23% gestiegen. Die Aktie legte zu, nachdem der Hersteller von Sportbekleidung am 13. Februar die Ergebnisse des vierten Quartals bekannt gegeben hatte. Die Anleger freuten sich über die Ergebnisse, und der Umsatz übertraf die Erwartungen um 4%. Aber Blicke können täuschen, und es kann zu früh sein, um zu sagen, dass Under Armours letztes Viertel ein Sieg war. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Warum Under Armour Faces steiler wird .)

Die Ergebnisse belegen weiterhin, wie überbewertet die Aktie derzeit ist und warum die jüngste Kurserholung wahrscheinlich nicht anhält, wenn die Euphorie über die Verwässerung der Erwartungen nachlässt. Die Aktien werden mit einem Gewinnmultiplikator von 94 mal 2018 und Schätzungen von 0, 18 USD gehandelt. Das ist teuer für eine Aktie, deren Schätzungen im vergangenen Jahr erheblich zurückgegangen sind.

UAA-Daten von YCharts

Überteuert

Die Bewertung ist mit 94-fachen Gewinnschätzungen für 2018 und 1, 45-fachen Umsatzschätzungen für 2018 für ein Unternehmen steil, für das ein Umsatzwachstum von rund 3% im Jahr 2018, 5% im Jahr 2019 und 6, 5% im Jahr 2020 erwartet wird.

Analysten prognostizieren derzeit einen Gewinnrückgang von 5, 5% im Jahr 2018, während der Umsatz voraussichtlich auf 5, 12 Mrd. USD steigen wird. Sicherlich nichts, worüber man sich aufregen könnte, und schon gar nicht die Bewertung wert. Die Ergebnisse des ersten Quartals lassen einen Verlust von 0, 05 USD und einen gegenüber dem Vorjahr unveränderten Umsatz von 1, 12 Mrd. USD erwarten.

Ergebnis tendenziell niedriger

(Ycharts)

Um die Sache noch schlimmer zu machen, haben die Analysten die Schätzungen für das laufende Jahr gekürzt. Vor einem Jahr suchten sie für das Geschäftsjahr 2018 einen Anteil von 0, 82 USD. Ende Januar lag dieser Wert bei 0, 23 USD. Der Konsens liegt nun bei 0, 18 USD. Inzwischen ist das Ergebnis schlechter geworden, nicht besser.

Umsatz nicht besser

(Ycharts)

Auch die Ertragsschätzungen sind in die falsche Richtung gelaufen. 2017 erwarteten Analysten einen Umsatz von fast 7, 45 Milliarden US-Dollar für 2018, und diese Schätzungen gingen seitdem um 31% auf 5, 12 Milliarden US-Dollar zurück. Die jüngsten Ergebnisse von Armour zeigen ein Wachstum von nur 1, 8% bei Bekleidung, der umsatzstärksten Geschäftseinheit, auf 3, 287 Mrd. USD. Während Footwear nur um 2, 7% auf 1, 037 Mrd. USD zulegte. Unter Armour sank der Umsatz der größten geografischen Region - Nordamerika - 2017 um 5, 1% auf 3, 8 Mrd. USD und ging im vierten Quartal um 4, 5% auf 1, 308 Mrd. USD zurück. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Under Armour Banks auf dem teuersten Schuh aller Zeiten .)

Die Ergebnisse waren nur geringfügig besser als erwartet, und der Ausblick scheint den Anstieg der Aktie um 30% seit Anfang Februar nicht zu stützen.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, einem eingetragenen Anlageberater, und der Manager des aktiv verwalteten, langfristigen thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier, um die Biografie von Kramer und die Bestände seines Portfolios anzuzeigen. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungszwecken und sind nicht dazu gedacht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Wenden Sie sich zunächst an einen qualifizierten Finanzberater und / oder Steuerberater, bevor Sie eine der hier beschriebenen Strategien umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.