Transaktionsrisiko
Das Transaktionsrisiko bezieht sich auf die nachteiligen Auswirkungen, die Wechselkursschwankungen auf eine abgeschlossene Transaktion vor der Abwicklung haben können. Es ist das Wechselkursrisiko, das mit der zeitlichen Verzögerung zwischen Vertragsabschluss und -abwicklung verbunden ist.
Die zentralen Thesen
- Das Transaktionsrisiko bezieht sich auf die nachteiligen Auswirkungen, die Wechselkursschwankungen auf eine abgeschlossene Transaktion vor der Abwicklung haben können.
- Das Transaktionsrisiko nimmt tendenziell zu, wenn zwischen Vertragsabschluss und Vertragserfüllung ein langer Zeitraum liegt.
- Das Transaktionsrisiko kann durch den Einsatz von Terminkontrakten und Optionskontrakten zur Absicherung von Wechselkursschwankungen reduziert werden.
Grundlegendes zum Transaktionsrisiko
In der Regel verursachen Unternehmen, die im internationalen Handel tätig sind, Kosten in der Währung des jeweiligen Landes oder müssen ihre Gewinne irgendwann in ihr Land zurückführen. Wenn sie an diesen Aktivitäten teilnehmen müssen, gibt es oft eine zeitliche Verzögerung zwischen der Vereinbarung der Bedingungen der Devisentransaktion und deren Ausführung, um die Transaktion abzuschließen. Je größer die zeitliche Differenz zwischen diesen Ereignissen ist, desto höher ist das Transaktionsrisiko, da mehr Zeit für Wechselkursschwankungen bleibt. Das Transaktionsrisiko ist unweigerlich für eine Partei der Transaktion von Vorteil, aber Unternehmen müssen proaktiv dafür sorgen, dass sie den Betrag schützen, den sie voraussichtlich erhalten.
Zum Beispiel, wenn ein US-amerikanisches Unternehmen Gewinne aus einem Verkauf in Deutschland zurückführt. es muss die Euro, die es erhalten hätte, in US-Dollar (USD) umtauschen. Das Unternehmen stimmt zu, die Transaktion zu einem bestimmten EUR / USD-Wechselkurs abzuschließen. Es gibt jedoch normalerweise eine Zeitverzögerung zwischen dem Zeitpunkt, zu dem die Transaktion abgeschlossen wurde, und dem Zeitpunkt, zu dem die Ausführung oder Abrechnung erfolgt. Wenn in diesem Zeitraum der Euro gegenüber dem USD abgewertet würde, würde das Unternehmen bei Abwicklung dieser Transaktion weniger USDollar erhalten.
Wenn der EUR / USD-Kurs zum Zeitpunkt des Transaktionsvertrags 1, 20 betrug, bedeutet dies, dass 1 Euro gegen 1, 20 USD umgetauscht werden kann. Wenn also der Rückführungsbetrag 1.000 Euro beträgt, rechnet das Unternehmen mit 1.200 USD. Wenn der Wechselkurs zum Zeitpunkt der Abrechnung auf 1, 00 fällt, erhält das Unternehmen nur 1.000 USD. Das Transaktionsrisiko führte zu einem Verlust von 200 USD.
Das Transaktionsrisiko bereitet Einzelpersonen und Unternehmen Schwierigkeiten, die mit unterschiedlichen Währungen handeln, da die Wechselkurse innerhalb kurzer Zeit erheblich schwanken können. Es gibt jedoch Strategien, mit denen Unternehmen potenzielle Verluste minimieren können. Der potenziell negative Effekt aus der Volatilität kann durch viele Absicherungsmechanismen reduziert werden. Ein Unternehmen könnte einen Terminkontrakt abschließen, der den Wechselkurs für einen festgelegten Termin in der Zukunft festlegt. Eine weitere beliebte und günstige Absicherungsstrategie sind Optionen. Durch den Kauf einer Option kann ein Unternehmen einen "schlimmsten" Preis für die Transaktion festlegen. Sollte die Option aus dem Geld verfallen, kann das Unternehmen die Transaktion auf dem freien Markt zu einem günstigeren Preis abwickeln.
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