Tina: Es gibt keine Alternative
"Es gibt keine Alternative", oft mit "TINA" abgekürzt, ist ein Satz, der vom viktorianischen Philosophen Herbert Spencer stammt und in den 1980er Jahren zum Slogan der britischen Premierministerin Margaret Thatcher wurde. Heutzutage wird es häufig von Anlegern verwendet, um eine weniger als ideale Portfolioallokation zu erklären, in der Regel von Aktien, da andere Anlageklassen noch schlechtere Renditen bieten. Diese Situation und die nachfolgenden Entscheidungen der Anleger können zum "Tina-Effekt" führen, bei dem die Aktien nur steigen, weil die Anleger keine tragfähige Alternative haben.
Ursprünge von TINA
Herbert Spencer, der von 1820 bis 1903 lebte, war ein britischer Intellektueller, der den klassischen Liberalismus stark verteidigte. Er glaubte an die Laissez-Faire-Regierung und den Positivismus - die Fähigkeit des technologischen und sozialen Fortschritts, die Probleme der Gesellschaft zu lösen - und vertrat die Auffassung, dass Darwins Theorie vom "Überleben der Stärksten" auf menschliche Interaktionen anwendbar sein sollte. Zu Kritikern des Kapitalismus, der freien Märkte und der Demokratie antwortete er häufig: "Es gibt keine Alternative."
Der Tina-Effekt in der Politik
Die Konservative Margaret Thatcher war von 1979 bis 1990 die britische Premierministerin. Ähnlich wie Spencer reagierte sie auf Kritiker ihrer marktorientierten Politik der Deregulierung, der politischen Zentralisierung, der Ausgabenkürzungen und des Rückschritts der Wohlfahrt Zustand. Es gab unzählige Alternativen zu diesem Ansatz, von der von Labour bis zur in der Sowjetunion geltenden Politik. Für Thatcher hatte der Neoliberalismus des freien Marktes jedoch keine Alternative.
Nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion argumentierte der amerikanische Politikwissenschaftler Francis Fukuyama, dass diese Ansicht dauerhaft bestätigt worden sei. Mit dem diskreditierten Kommunismus schrieb er, dass keine Ideologie jemals wieder ernsthaft mit Kapitalismus und Demokratie konkurrieren könne: Das von Marx versprochene "Ende der Geschichte" sei eingetreten, wenn auch in einer anderen Form.
Der Tina-Effekt auf Investitionen
Eine andere Verwendung des Tina-Effekts wurde in den letzten Jahren bei Anlegern beobachtet, und der Ausdruck bezieht sich nun auf das Fehlen zufriedenstellender Alternativen zu einer Anlage, die als fragwürdig angesehen wird. In einem späten Bullenmarkt könnten Anleger beispielsweise die Möglichkeit einer Umkehr in Betracht ziehen und nicht bereit sein, einen Großteil ihres Portfolios Aktien zuzuweisen.
Auf der anderen Seite, wenn Anleihen niedrige Renditen bieten. und illiquide Vermögenswerte wie Private Equity oder Immobilien sind ebenfalls unattraktiv. Anleger können trotz ihrer Bedenken Aktien halten, anstatt wieder in bar zu investieren. Wenn genügend Teilnehmer der gleichen Meinung sind, kann der Markt einen "Tina-Effekt" erleben, der trotz offensichtlich fehlender Treiber allmählich ansteigt, da es keine anderen Optionen für eine Kapitalerhöhung gibt.
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