Dünn gehandelt
Bei dünn gehandelten Wertpapieren handelt es sich um Wertpapiere, die ohne wesentliche Preisänderung nicht ohne Weiteres verkauft oder gegen Bargeld eingetauscht werden können. Dünn gehandelte Wertpapiere werden in geringem Umfang umgetauscht und weisen häufig eine begrenzte Anzahl interessierter Käufer und Verkäufer auf, was zu volatilen Kursänderungen führen kann, wenn eine Transaktion stattfindet. Diese Wertpapiere werden auch als illiquide bezeichnet.
Thinly Traded Explained
Die meisten dünn gehandelten Wertpapiere existieren außerhalb der nationalen Börsen. Zum Beispiel werden viele an außerbörslichen Börsen notierte börsennotierte Unternehmen kaum gehandelt, da jeden Tag relativ geringe Dollarbeträge gehandelt werden. Das Fehlen von Käufern und Verkäufern führt in der Regel zu großen Unterschieden zwischen Briefkurs und Geldkurs.
Wenn ein Verkäufer mit einem niedrigen Gebot verkauft oder ein Käufer mit einem hohen Brief kauft, kann der Wertpapierpreis eine erhebliche Bewegung erfahren. Dünn gehandelte Wertpapiere sind in der Regel riskanter als liquide Mittel, da eine geringe Anzahl von Marktteilnehmern den Preis beeinflussen kann, der als Liquiditätsrisiko bezeichnet wird.
Es gibt zwei Möglichkeiten, um festzustellen, ob ein Wertpapier dünn gehandelt wird:
- Dollar-Volumen : Diese Kennzahl gibt an, wie viele US-Dollar an einem bestimmten Tag gehandelt werden. Wertpapiere mit geringem Dollarvolumen können im Vergleich zu Wertpapieren mit höherem Dollarvolumen als dünn gehandelt angesehen werden.
- Geld -Brief-Spanne : Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs ist normalerweise ein Hinweis auf die Liquidität eines Marktes. Dünn gehandelte Wertpapiere weisen einen breiteren Geld-Brief-Spread auf als liquide Wertpapiere.
Risiken dünn gehandelter Anlagen
Dünn gehandelte Aktien sind von Natur aus keine schlechten Anlagen, beinhalten jedoch ein höheres Risiko als liquide Anlagen. Zum Beispiel stoßen viele Value-Anleger, die nach schlechten Gelegenheiten suchen, möglicherweise auf Aktien, die mit einem Abschlag gehandelt werden. Der Verkauf einer Position, die nicht funktioniert, kann jedoch zu einem guten Preis äußerst herausfordernd sein.
Anleger, die dünn gehandelte Wertpapiere besitzen, müssen möglicherweise einen Verlust hinnehmen, wenn sie schnell verkaufen müssen. Das heißt, sie erhalten möglicherweise nicht den besten Preis, wenn man bedenkt, dass es nicht genügend Käufer gibt. In einigen Fällen kann das Wertpapier möglicherweise überhaupt nicht verkauft werden. Insgesamt ist der Kurs von dünn gehandelten Aktien tendenziell volatiler.
Außerdem meiden viele institutionelle Händler und Anleger dünn gehandelte Aktien, da es schwierig ist, Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, ohne andere Marktteilnehmer auf das Geschehen aufmerksam zu machen. In Bezug auf die Regulierung können viele Institute nicht in dünn gehandelte Aktien investieren, da ihre Kaufaktivitäten den Aktienkurs erheblich beeinflussen würden.
Die Hauptausnahme sind dünn gehandelte amerikanische Hinterlegungsscheine (ADRs), die von institutionellen Händlern für Arbitragezwecke verwendet werden können.
Die zentralen Thesen
- Thin Traded bezieht sich auf Wertpapiere, die mit geringem Volumen gehandelt werden und eine erhöhte Volatilität aufweisen.
- Viele dünn gehandelte börsennotierte Unternehmen handeln an außerbörslichen Börsen.
- Thin Traded kann durch geringes Volumen oder breite Geld-Brief-Spreads bestimmt werden.
- Diese sind im Vergleich zu liquiden Anlagen risikoreicher.
Reales Beispiel für dünn gehandelt
Die folgende Grafik zeigt ein Beispiel für eine dünn gehandelte Aktie:
Das Volumen im Diagramm wird als Balken angezeigt, die den Preis überlappen. Wie Sie sehen, wird die Aktie im Freiverkehr gehandelt und erfährt im Laufe der Zeit dramatische Kursbewegungen.
Während an manchen Tagen Hunderte Millionen Aktien gehandelt werden, ist es wichtig zu beachten, dass die Aktie mit etwas mehr als einem Cent gehandelt wird, was bedeutet, dass der Dollarwert dieser Geschäfte im Vergleich zu größeren Blue-Chip-Unternehmen, die Millionen von Aktien handeln, relativ gering ist jeden Tag. Im Falle einer dünn gehandelten Aktie kann der Kurs leicht manipuliert werden, was die Anleger gefährden kann.
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