Staatsanleihe
Eine Staatsanleihe ist eine von einer Regierung ausgegebene Schuldverschreibung zur Unterstützung der Staatsausgaben. Staatsanleihen können regelmäßige Zinszahlungen leisten, die als Couponzahlungen bezeichnet werden. Staatsanleihen gelten als risikoarme Anlagen, da die emittierende Regierung sie unterstützt.
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Staatsanleihen erklärt
Staatsanleihen werden von Regierungen ausgegeben, um Geld für die Finanzierung von Projekten oder den laufenden Betrieb aufzubringen. Das US-Finanzministerium verkauft die ausgegebenen Anleihen im Rahmen von Auktionen das ganze Jahr über. Einige Staatsanleihen werden auf dem Sekundärmarkt gehandelt. Einzelne Anleger, die mit einem Finanzinstitut oder einem Makler zusammenarbeiten, können über diesen Marktplatz bereits begebene Anleihen kaufen und verkaufen. Schatzanweisungen können in großem Umfang über das US-Finanzministerium, Broker und börsengehandelte Fonds erworben werden, die einen Wertpapierkorb enthalten.
Festverzinsliche Staatsanleihen können ein Zinsrisiko aufweisen, das auftritt, wenn die Zinssätze steigen und Anleger im Vergleich zum Markt festverzinsliche Anleihen mit niedrigerer Verzinsung halten. Außerdem halten nur ausgewählte Anleihen mit der Inflation Schritt, was ein Maß für die Preissteigerungen in der gesamten Wirtschaft ist. Wenn eine festverzinsliche Staatsanleihe beispielsweise 2% pro Jahr zahlt und die Kurse in der Wirtschaft um 1, 5% steigen, verdient der Anleger real nur 0, 5%.
Die zentralen Thesen
- Eine Staatsanleihe ist eine von einer Regierung ausgegebene Schuldverschreibung zur Unterstützung der Staatsausgaben.
- Staatsanleihen können regelmäßige Zinszahlungen leisten, die als Couponzahlungen bezeichnet werden.
- Staatsanleihen gelten als risikoarme Anlagen, da sie von der Regierung unterstützt werden.
- Es gibt verschiedene Arten von Anleihen, die vom US-Finanzministerium angeboten werden und unterschiedliche Laufzeiten haben. Einige zahlen Zinsen, andere nicht.
Die USA gegen ausländische Staatsanleihen
US-Treasuries sind fast so risikofrei, wie eine Investition nur sein kann. Dieses risikoarme Profil ist darauf zurückzuführen, dass die emittierende Regierung die Anleihen unterstützt. Staatsanleihen des US-Finanzministeriums gehören zu den sichersten weltweit, während Staatsanleihen anderer Länder ein höheres Risiko bergen können.
Aufgrund dieses nahezu risikofreien Charakters verwenden Marktteilnehmer und Analysten Treasuries als Benchmark für den Vergleich des mit Wertpapieren verbundenen Risikos. Die 10-jährige Staatsanleihe wird auch als Benchmark und Leitfaden für die Zinssätze für Kreditprodukte verwendet. Aufgrund ihres geringen Risikos bieten US-Treasuries im Vergleich zu Aktien und Unternehmensanleihen tendenziell niedrigere Renditen.
Von der Regierung gesicherte Anleihen, insbesondere solche in Schwellenländern, können jedoch Risiken wie Länderrisiken, politische Risiken und Zentralbankrisiken beinhalten, einschließlich der Frage, ob das Bankensystem liquide ist. Die Anleger sahen eine trostlose Erinnerung daran, wie riskant einige Staatsanleihen während der asiatischen Finanzkrise von 1997 und 1998 sein können. Während dieser Krise waren mehrere asiatische Nationen gezwungen, ihre Währung abzuwerten, was weltweit Widerhall auslöste. Die Krise hat sogar dazu geführt, dass Russland in Zahlungsverzug geriet.
Die Verwendung von Staatsanleihen
Staatsanleihen helfen bei Finanzierungsdefiziten im Bundeshaushalt und werden zur Kapitalbeschaffung für verschiedene Projekte wie Infrastrukturausgaben eingesetzt. Die Federal Reserve Bank verwendet jedoch auch Staatsanleihen, um die Geldmenge des Landes zu kontrollieren.
Wenn die Federal Reserve US-Staatsanleihen zurückkauft, steigt die Geldmenge in der gesamten Volkswirtschaft, da die Verkäufer Gelder erhalten, um diese auszugeben oder in den Markt zu investieren. Alle bei Banken eingezahlten Gelder werden wiederum von diesen Finanzinstituten verwendet, um Kredite an Unternehmen und Einzelpersonen zu vergeben, was die Wirtschaftstätigkeit weiter ankurbelt.
Vor- und Nachteile von Staatsanleihen
Wie bei allen Anlagen bieten Staatsanleihen dem Anleihegläubiger sowohl Vor- als auch Nachteile. Auf der anderen Seite tendieren diese Schuldtitel dazu, einen stetigen Strom von Zinserträgen zu erwirtschaften. Diese Rendite ist jedoch aufgrund des mit ihren Anlagen verbundenen geringeren Risikos in der Regel niedriger als bei anderen Produkten auf dem Markt.
Der Markt für US-Staatsanleihen ist sehr liquide, sodass der Inhaber sie problemlos auf dem Sekundärmarkt weiterverkaufen kann. Es gibt sogar ETFs und Investmentfonds, die ihre Anlagen auf Staatsanleihen konzentrieren.
Festverzinsliche Anleihen können in Zeiten steigender Inflation oder steigender Marktzinsen zurückfallen. Ausländische Anleihen sind zudem einem Staats- oder Regierungsrisiko, Wechselkursschwankungen und einem höheren Ausfallrisiko ausgesetzt.
Einige US-Staatsanleihen sind von staatlichen und bundesstaatlichen Steuern befreit. Anleger ausländischer Anleihen müssen möglicherweise Steuern auf die Einkünfte aus diesen ausländischen Anlagen entrichten.
Vorteile
Zahlen Sie eine stabile Zinsertragsrendite
Geringes Ausfallrisiko für US-Anleihen
Befreit von staatlichen und lokalen Steuern
Ein liquider Markt für den Weiterverkauf
Durch Investmentfonds und ETFs bewertbar
Nachteile
Bieten Sie niedrige Renditen
Fixed Income fällt mit steigender Inflation zurück
Risiko tragen, wenn die Marktzinsen steigen
Ausfall- und sonstige Risiken von Auslandsanleihen
Beispiele aus der Praxis für US-Staatsanleihen
Das US-Finanzministerium bietet verschiedene Arten von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten an. Einige zahlen regelmäßig Zinsen zurück, andere nicht.
Sparanleihen
Das US-Finanzministerium bietet Serien-EE-Anleihen und Serien-I-Sparbriefe an. Anleihen werden zum Nennwert verkauft und sind mit einem festen Zinssatz ausgestattet. 20 Jahre gehaltene Anleihen erreichen ihren Nennwert und verdoppeln sich effektiv. Anleihen der Serie I erhalten einen halbjährlich berechneten Sekundärzins, der an eine Inflationsrate gebunden ist.
Schatzanweisungen
Treasury Notes (T-Notes) sind mittelfristige Anleihen mit einer Laufzeit von zwei, drei, fünf oder zehn Jahren, die eine feste Verzinsung bieten. T-Notes haben normalerweise einen Nennwert von 1.000 USD. Zwei- oder Dreijahreslaufzeiten haben jedoch einen Nennwert von 5.000 USD. Obwohl sich die Renditen täglich ändern, schloss die 10-Jahres-Rendite am 31. März 2019 bei 2, 406% und lag zu diesem Zeitpunkt in der 52-Wochen-Spanne zwischen 2, 341% und 3, 263%.
Schatzanweisungen
Treasury Bonds (T-Bonds) sind langfristige Anleihen mit einer Laufzeit zwischen 10 und 30 Jahren. T-Bonds geben halbjährlich Zins- oder Couponzahlungen und haben einen Nennwert von 1.000 USD. Die Anleihen helfen, Defizite im Bundeshaushalt auszugleichen. Sie helfen auch, die Geldmenge der Nation zu regulieren und die US-Geldpolitik umzusetzen. Die 30-jährige Rendite für Staatsanleihen schloss am 31. März 2019 bei 2, 817%.
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) ist ein inflationsindexiertes Treasury-Wertpapier. Sie schützen die Anleger vor den negativen Auswirkungen steigender Preise. Der Nennwert (Principal) steigt mit der Inflation und sinkt mit der Deflation entsprechend dem Verbraucherpreisindex. TIPS zahlen einen festen Zinssatz - basierend auf der Auktion der Anleihe - auf einer sechsmonatigen Basis. Die Höhe der Zinszahlungen variiert jedoch, da der Zinssatz für den angepassten Nennwert der Anleihe gilt. TIPPS haben Laufzeiten von fünf, 10 und 30 Jahren. Am 29. März 2019 wurde der 10-jährige mit einem Zinssatz von 0, 875% versteigert.
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