Swap-Verhältnis

Was ist ein Swap-Verhältnis?

Swap-Verhältnis ist das Verhältnis, zu dem ein erwerbendes Unternehmen während einer Fusion oder eines Erwerbs seine eigenen Aktien im Austausch gegen die Aktien des Zielunternehmens anbietet. Zur Berechnung des Swap-Verhältnisses analysieren Unternehmen finanzielle Kennzahlen wie den Buchwert, das Ergebnis je Aktie, das Ergebnis nach Steuern und die gezahlten Dividenden sowie andere Faktoren wie die Gründe für die Fusion oder den Erwerb. Die aktuellen Marktpreise des Ziels und der Aktien des erwerbenden Unternehmens werden mit ihrer jeweiligen finanziellen Situation verglichen. Bei der Konfiguration wird eine Quote angegeben, die angibt, zu welcher Rate die Aktionäre des Zielunternehmens für jede Aktie des Zielunternehmens, die sie derzeit halten, Aktien des Unternehmens erwerben.

Swap-Verhältnis erklärt

Ein Swap-Verhältnis gibt den Aktionären eines Zielunternehmens an, wie viele Aktien des erwerbenden Unternehmens sie für jede Aktie des Zielunternehmens erhalten, die sie derzeit besitzen. Wenn ein erwerbendes Unternehmen beispielsweise ein Swap-Verhältnis von 1, 5: 1 anbietet, stellt es für jede Aktie des Zielunternehmens 1, 5 eigene Aktien zur Verfügung. Ein Aktionär der Zielgesellschaft hat am Ende 50% mehr Aktien als zuvor, aber seine neuen Aktien sind für die erwerbende Gesellschaft bestimmt und haben den Preis der erwerbenden Gesellschaft. Aktien der Zielgesellschaft können nicht mehr existieren.

Das Konzept eines Swap-Verhältnisses kann auch auf einen Debt / Equity-Swap angewendet werden. Ein Debüt-Aktientausch findet statt, wenn ein Unternehmen möchte, dass Anleger ihre von der Zielgesellschaft ausgegebenen Anleihen gegen die Aktien des erwerbenden Unternehmens eintauschen. Das gleiche Verfahren wird angewendet, und es wird ein Swap-Verhältnis angegeben, das den Anleiheinvestoren des Zielunternehmens mitteilt, wie viele Aktien des erwerbenden Unternehmens sie für jede Anleihe erhalten, mit der sie handeln.

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