Bei Par
Ein Nennwert, der üblicherweise für Anleihen, aber auch für Vorzugsaktien oder andere Schuldverschreibungen verwendet wird, zeigt an, dass das Wertpapier zum Nennwert oder zum Nennwert gehandelt wird. Der Nennwert ist im Gegensatz zum Marktwert ein statischer Wert, der täglich schwanken kann. Der Nennwert wird bei Ausgabe des Wertpapiers festgelegt.
Zusammenbruch bei Par
Zum Nennwert kann festgelegt werden, ob ein Wertpapier, beispielsweise eine Anleihe, zum Nennwert ausgegeben wurde oder ob das emittierende Unternehmen weniger oder mehr als den Nennwert für das Wertpapier erhalten hat.
Eine Anleihe, die zum Nennwert gehandelt wird, weist eine Rendite auf, die dem Kupon entspricht. Anleger erwarten eine Rendite in Höhe des Kupons für das Risiko der Kreditvergabe an den Anleiheemittenten. Anleihen werden zu 100 notiert, wenn sie zum Nennwert gehandelt werden. Aufgrund sich ändernder Zinssätze werden Finanzinstrumente fast nie exakt zum Nennwert gehandelt. Es ist unwahrscheinlich, dass eine Anleihe zum Nennwert gehandelt wird, wenn die Zinssätze über oder unter ihrem Kupon liegen.
Wenn ein Unternehmen ein neues Wertpapier ausgibt und es den Nennwert des Wertpapiers erhält, gilt die Ausgabe als zum Nennwert ausgegeben. Erhält der Emittent weniger als den Nennwert für das Wertpapier, wird es mit einem Abschlag ausgegeben; Erhält der Emittent mehr als den Nennwert für das Wertpapier, wird es gegen eine Prämie ausgegeben. Der Kuponsatz für Anleihen oder der Dividendensatz für Vorzugsaktien hat einen wesentlichen Einfluss darauf, ob Neuemissionen solcher Wertpapiere zum Nennwert, mit einem Abschlag oder einem Aufschlag ausgegeben werden.
Beispiel für At Par
Wenn ein Unternehmen eine Anleihe mit einem Kupon von 5% ausgibt, die Rendite für ähnliche Anleihen jedoch 10% beträgt, zahlen die Anleger weniger als den Nennwert für die Anleihe, um die Zinsdifferenz auszugleichen. Anleger erhalten den Kupon, zahlen jedoch weniger als den Nennwert, um die Rendite ihrer Anleihen auf mindestens 10% zu erhöhen.
Wenn die vorherrschenden Renditen niedriger sind, beispielsweise bei 3%, sind die Anleger bereit, für die Anleihe mehr als den Nennbetrag zu zahlen. Die Anleger erhalten den Coupon, müssen ihn aber aufgrund der niedrigeren Renditen bezahlen. Wenn die vorherrschenden Renditen für ähnliche Anleihen 5% betragen und der Emittent einen Kupon von 5% zahlt, wird die Anleihe zum Nennwert ausgegeben. Der Emittent erhält den auf dem Wertpapier angegebenen Nennwert (Nennwert).
Nennwert für Stammaktien
Der Nennwert für Stammaktien wird nicht oft genannt, da es sich meistens aus rechtlichen Gründen um einen willkürlichen Wert handelt. Ob eine Stammaktie zum Nennwert ausgegeben wird oder nicht, hat keinen Einfluss auf die Rendite für Anleger wie Anleihen und Vorzugsaktien und spiegelt auch nicht die aktuellen Renditen wider.
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