Überlebensrisiko
Das Survivorship-Bias-Risiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Anleger eine falsche Anlageentscheidung trifft, die auf veröffentlichten Renditedaten für Investmentfonds basiert.
BREAKING DOWN Überlebensrisiko
Das Survivorship-Bias-Risiko ist eine Art von Risiko, das auf dem Konzept des Survivorship-Bias basiert, das manchmal auch als „Survival-Bias“ bezeichnet wird. Dieses Phänomen kann in einer Vielzahl von Zusammenhängen auftreten. Es geht darum, eine Situation zu bewerten oder Schlussfolgerungen zu ziehen, die ausschließlich oder hauptsächlich auf Personen oder Dingen beruhen, die zu diesem Zeitpunkt im Vordergrund oder sichtbar sind. Dies geschieht normalerweise, nachdem eine Art Auswahl- oder Trennungsprozess stattgefunden hat.
In einem Anlagekontext kann ein Überlebensrisiko auftreten, wenn die veröffentlichten Renditedaten für Investmentfonds unrealistisch hoch sind, da die Fonds mit schlechter Wertentwicklung geschlossen sind und ihre Renditen nicht in den Daten enthalten sind. In diesem Fall wurden die Daten, die sich speziell auf diese Fonds beziehen, bereits ausgesondert, was ein ungenaues und unvollständiges Bild der Gesamtperformance eines Fonds eines Unternehmens ergibt.
In diesem Szenario besteht die Gefahr, dass der Anleger die erwarteten Renditen nicht sieht, da er seine Anlageentscheidung auf unvollständige und irreführende Informationen gestützt hat.
Überlebensrisiko und andere Risiken
Das Überlebensrisiko ist einer der vielen Gründe, warum sich Anleger bei ihren Anlageentscheidungen nicht zu sehr auf die Rendite der Vergangenheit verlassen sollten. Dies gilt insbesondere dann, wenn Anleger einen sehr begrenzten Zeitraum in der Fondsgeschichte betrachten, da es möglicherweise zu ungewöhnlichen Ereignissen oder ungewöhnlichen Ereignissen gekommen ist, die sich auf die Wertentwicklung des Fonds in diesem Zeitraum ausgewirkt haben. Es besteht auch die Möglichkeit, dass eine Gruppe von Anlegern zu diesem Zeitpunkt zufällig Glück auf ihrer Seite hat, und es gibt natürlich keine Garantie dafür, dass sich das erlebte Glück wiederholen wird.
Das Survivorship Bias-Risiko ist nur ein Beispiel für die verschiedenen Arten von Risiken, die ein Anleger berücksichtigen muss, wenn er Anlageentscheidungen trifft oder seine langfristige Strategie plant.
Andere Arten von Risiken, denen Anleger ausgesetzt sein könnten, sind:
- Das nicht berichtende Verzerrungsrisiko ist die Gefahr, dass die Gesamtrenditen falsch angegeben werden, da einige Fonds, wahrscheinlich die schlecht abschneidenden, ihre Renditen nicht melden.
- Instant-History-Bias-Risiko, bei dem es sich um die Möglichkeit handelt, dass Fondsmanager der Öffentlichkeit nur dann Bericht erstatten, wenn sie eine Erfolgsbilanz für einen Fonds aufgestellt haben und erfolglose Fonds auslassen.
Zusätzlich zur Wertentwicklung in der Vergangenheit sollten Anleger Faktoren wie Kosten, Risiko, Nachsteuererträge, Volatilität, Verhältnis zur Benchmark-Performance und mehr berücksichtigen.
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