Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA)
Der Sterling Overnight Index Average, kurz SONIA, ist der effektive Overnight-Zinssatz, den Banken für unbesicherte Transaktionen auf dem britischen Pfundmarkt zahlen. Es wird für die Tagesfinanzierung für Geschäfte verwendet, die außerhalb der Geschäftszeiten stattfinden, und repräsentiert die Tiefe des Tagesgeschäfts auf dem Markt.
Die wichtigste Erkenntnis für Händler und Finanzinstitute ist, dass es eine Alternative zum LIBOR als Referenzzinssatz für Finanztransaktionen bietet.
SONIA verstehen
Berechnet an jedem Geschäftstag in London ist das SONIA-Fixing der gewichtete Durchschnittssatz der von Mitgliedern der Wholesale Markets Brokers 'Association (WMBA) vermittelten unbesicherten Overnight-Sterling-Transaktionen. Die Mindesteinschlussgröße beträgt 25 Millionen Britische Pfund.
Der Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) wurde 1997 von der Wholesale Markets Brokers 'Association in Großbritannien festgelegt. Vor der SONIA hatte die WMBA keinen Tagesgeldsatz in Pfund Sterling, was zu einer Volatilität der britischen Tagesgeldsätze führte. Mit der Schaffung der SONIA kam es zu einer Stabilisierung der Übernachtungsraten. Der Zinssatz förderte auch die Formulierung des Overnight Index Swap (OIS) -Marktes und der Sterling Money Markets in Großbritannien. SONIA ist eine weit verbreitete Benchmark für viele Transaktionen, darunter der Referenzkurs für den Sterling Overnight Indexed Swap-Markt.
Änderungen an SONIA
Die Bank of England fungiert als Administrator für den SONIA-Benchmark. Die Financial Conduct Authority (FCA) regelt die Wholesale Markets Brokers 'Association als Berechnungs- und Publikationsstelle. Im April 2018 wird die Bank jedoch selbst die Berechnungs- und Veröffentlichungspflichten übernehmen. Außerdem meldete die Bank of England mehrere Änderungen, die ab April 2018 gültig werden:
- SONIA wird um unbesicherte Übernachttransaktionen erweitert, die sowohl bilateral als auch über Broker verhandelt werden. Sie erfassen Daten mit ihrem Sterling Money Market-Datenerfassungssystem.
- Die Bank verwendet zur Berechnung des Zinssatzes ein volumengewichtetes Mittelwertverfahren.
- Der SONIA-Tarif erscheint am Geschäftstag nach dem Tag, an dem der Tarif gültig ist, und wird um 9.00 Uhr veröffentlicht. Diese verspätete Veröffentlichung ermöglicht es der Bank, ein höheres Aktivitätsvolumen zu berücksichtigen.
Im April 2017 kündigte die Arbeitsgruppe für risikofreie Sterling-Referenzzinssätze, die eine Gruppe von aktiven, einflussreichen Händlern auf dem Markt für Sterling-Zinsswaps ist, an, dass SONIA als bevorzugter, nahezu risikofreier Referenzzinssatz eingestuft wird. Diese Änderung wirkt sich auf Sterling-Derivate und damit verbundene Finanzkontrakte aus und bietet einen alternativen Zinssatz zum marktbeherrschenden Londoner Interbank Offered Rate (LIBOR).
Zu diesem Zweck kündigte die Financial Conduct Authority an, dass die Banken nach 2021 keine LIBOR-Quotes mehr einreichen müssen. Danach wird der LIBOR wahrscheinlich bestehen, seine Rentabilität als Referenzzinssatz wird jedoch wahrscheinlich eingeschränkt.
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