Notkosten

Was sind die Notkosten?

Notkosten beziehen sich auf die Kosten, die ein Unternehmen in finanziellen Notlagen über die Geschäftskosten hinaus zu tragen hat, z. B. höhere Kapitalkosten. In Not geratene Unternehmen haben es tendenziell schwerer, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, was zu einer höheren Ausfallwahrscheinlichkeit führt. Notkosten können sich auf die Notwendigkeit erstrecken, Vermögenswerte schnell und mit Verlust zu verkaufen, um unmittelbaren Verpflichtungen nachzukommen.

Notkosten aufschlüsseln

Unternehmen mit steigenden Notstandskosten sind nicht nur mit einer möglichen Insolvenz, sondern auch mit einem Rentabilitätsverlust konfrontiert, da das Management von einer drohenden Insolvenz bedroht ist. Die Mitarbeiter weisen eine geringere Produktivität auf, wenn sie sich um ihre Arbeitsplätze sorgen Kunden suchen nach gesünderen Unternehmen, mit denen sie Geschäfte tätigen können. In diesem Sinne können Notkosten zu einem Teufelskreis führen.

Notkosten werden in zwei Kategorien unterteilt: Ex-ante (vor dem Ereignis) und Ex-post (nach dem Ereignis), wobei das Ereignis in diesem Fall eine Insolvenz ist. In den Ex-ante-Notstandskosten sind erhöhte Fremdkapitalkosten enthalten, da die Kreditgeber Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten höhere Zinssätze in Rechnung stellen. Die nachträglichen Notstandskosten umfassen die Kosten für die Insolvenzanmeldung, die Einstellung von Anwälten und Buchhaltern für die Bearbeitung von Insolvenzverfahren sowie andere Verwaltungskosten im Zusammenhang mit der Schließung eines Unternehmens.

Notkosten und -bewertung

Analysten, die die Finanzdaten eines Unternehmens überprüfen, um einen Wert zuzuweisen, gehen in der Regel davon aus, dass das Geschäft in absehbarer Zukunft bestehen wird und dass finanzielle Schwierigkeiten nur vorübergehender Natur sind. Diese Annahmen ermöglichen es der Bewertung, einen abgezinsten Cashflow von relativ weit in die Zukunft einzubeziehen.

Wenn das Unternehmen jedoch mit nicht vorübergehenden finanziellen Problemen konfrontiert ist, kann dies den Endwert des Unternehmens beeinträchtigen. Da nicht-vorübergehende finanzielle Notlagen seltener vorkommen, können Analysten die Bewertung eines Unternehmens schwierig gestalten, da es wesentlich schwieriger ist zu verstehen, wie sich Notlagen auf künftige Cashflows auswirken werden.

Notkostenberechnung

Die folgenden Schritte können ausgeführt werden, um die Notkosten eines Unternehmens zu berechnen:

• Greifen Sie auf den Finanzbericht des Unternehmens zu.
• Addieren Sie die Gesamtverschuldung des Unternehmens einschließlich der kurzfristigen Schulden (Schulden, die im letzten Jahr verbucht wurden).
• Ermitteln Sie die durchschnittlichen Zinsen, die von Unternehmen auf demselben Gebiet, das sich nicht in einer finanziellen Notlage befindet, für Schulden gezahlt werden.
• Berechnen Sie die gewichteten durchschnittlichen Fremdkapitalkosten.
• Nehmen Sie diesen gewichteten Durchschnitt und subtrahieren Sie die Kosten für die Aufrechterhaltung der Schulden eines Unternehmens mit AAA-Rating.
• Berechnen Sie die Kosten für finanzielle Notsituationen in US-Dollar, indem Sie die Kosten für finanzielle Notsituationen (in Prozent) mit dem Gesamtbetrag der Schulden multiplizieren.

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