Zum Schließen verkaufen
Sell-to-Close ist eine Optionshandelsorder, die zum Ausstieg aus einem Trade verwendet wird, bei dem der Trader den Optionskontrakt bereits besitzt und den Kontrakt verkaufen muss, um die Position zu schließen. Händler "verkaufen, um zu schließen" Kaufoptionskontrakte, die sie besitzen, wenn sie nicht länger eine optimistische Long-Position auf dem Basiswert halten möchten. Sie verkaufen Put-Optionskontrakte, die sie besitzen, um sie zu schließen, wenn sie nicht länger eine rückläufige Position auf dem zugrunde liegenden Vermögenswert halten wollen.
Sell to Close verstehen
Sell to Close ist einfach die Glattstellung der Position durch den Verkauf des Kontrakts. Im Optionshandel werden sowohl Short- als auch Long-Positionen über gekaufte Kontrakte eingegangen. Sobald ein Vertrag im Besitz eines Händlers ist, kann er nur auf drei Arten abgewickelt werden. Zum einen ist die Option aus dem Geld und verfällt wertlos. Zweitens ist die Option im Geld enthalten und kann ausgeübt werden, um mit dem Basiswert zu handeln oder die Differenz auszugleichen. Drittens kann die Option verkauft werden, um die Position zu schließen. Ein Sell-to-Close-Auftrag kann mit der Option auf das Geld, auf das Geld oder sogar auf das Geld abgeschlossen werden.
Die zentralen Thesen
- Verkaufen, um zu schließen, bedeutet einfach, eine Optionsposition zu schließen, indem ein Auftrag zum Verkauf des Kontrakts erteilt wird.
- Ein Trader kann verkaufen, um Gewinn, Verlust oder Gewinnschwelle zu erzielen.
- Wenn eine Option kein Geld mehr hat und wertlos verfällt, kann sich ein Händler dennoch dafür entscheiden, zu verkaufen, um die Position zu schließen.
Beispiel für den Verkauf zum Abschluss
Nehmen wir an, ein Trader ist eine börsengehandelte Option, bei der eine Kauf- / Verkaufsoption für Unternehmen A eröffnet wird. Stellen Sie sich vor, die Aktie hatte zu diesem Zeitpunkt einen Preis von 175, 00 USD. Nehmen wir außerdem an, dass der Ausübungspreis von 170, 00 USD mit einem Ablaufdatum von 90 Tagen für 7, 50 USD pro Aktie verkauft wurde. Dies ergibt die Option 5, 00 $ innerer Wert (175, 00 $ Aktienkurs - 170, 00 $ Basispreis = 5, 00 $ innerer Wert) und 2, 50 $ äußerer Wert (7, 50 $ Optionsprämie - 5, 00 $ innerer Wert = 2, 50 $ äußerer Wert).
Mit der Zeit schwankt der Wert von Unternehmen A nach oben und unten, und auch der Wert der Call-Option wird schwanken. Je höher der Wert der Call-Option ist, desto profitabler wird sie. Umgekehrt, je niedriger der Wert der Call-Option ist, desto weniger profitabel wird sie. Diese Gewinne oder Verluste werden jedoch erst realisiert, wenn der Händler die Position durch einen Verkauf zum Schließen einer Order verlässt. Es gibt drei mögliche Ergebnisse, wenn ein Händler verkauft, um eine Long-Option zu schließen.
Ergebnis Nr. 1: Verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen
Wenn der Preis des Basiswerts mehr als genug steigt, um den Zeitverfall auszugleichen, den die Option erlebt (je näher der Verfall rückt), steigt auch der Wert der Call-Option. In diesem Fall kann ein Händler verkaufen, um die Long-Call-Option für einen Gewinn zu schließen.
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass Unternehmen A bis zum Ablauf von 175, 00 USD auf 180, 00 USD ansteigt und den Wert der Call-Option von 7, 50 USD auf 10, 00 USD erhöht. Diese Option setzt sich nun aus einem inneren Wert von 10, 00 USD (Aktienkurs von 180, 00 USD - Ausübungspreis von 170, 00 USD = innerer Wert von 10, 00 USD) und einem äußeren Wert von 0, 00 USD (Optionen haben bei Verfall keinen äußeren Wert) zusammen. Der Händler kann nun verkaufen, um die Long-Call-Option für einen Gewinn von 2, 50 USD zu schließen (aktueller Wert von 10, 00 USD - Kaufpreis von 7, 50 USD = Gewinn von 2, 50 USD).
Ergebnis Nr. 2: Verkauf zum Break Even
Wenn der Preis des Basiswerts nur so weit steigt, dass der zeitliche Verfall der Option ausgeglichen wird, bleibt der Wert der Call-Option unverändert. In diesem Fall kann ein Händler verkaufen, um die Long-Call-Option in der Gewinnschwelle zu schließen.
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass Unternehmen A bis zum Ablauf von 175, 00 USD auf 177, 50 USD steigt, wobei der Wert der Call-Option bei 7, 50 USD bleibt. Dieser Wert setzt sich aus 7, 50 USD an innerem Wert (177, 50 USD Aktienkurs - 170, 00 USD Ausübungspreis = 7, 50 USD innerem Wert) und 0, 00 USD äußerem Wert zusammen. Der Trader kann nun verkaufen, um die Long-Call-Option zum Zeitpunkt der Gewinnschwelle zu schließen (aktueller Wert 7, 50 USD - Kaufpreis 7, 50 USD = Gewinn 0, 00 USD).
Ergebnis Nr. 3: Verkauf zum Schluss mit Verlust
Wenn der Preis des Basiswerts nicht genug steigt, um den Zeitverfall der Option auszugleichen, sinkt der Wert der Call-Option. In diesem Fall kann ein Händler verkaufen, um die Long-Call-Option mit Verlust zu schließen.
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass Unternehmen A bis zum Ablauf nur von 175, 00 USD auf 176, 00 USD ansteigt und den Wert der Call-Option auf 6, 00 USD senkt. Dieser Wert setzt sich aus einem inneren Wert von 6, 00 USD (Aktienkurs von 176, 00 USD - Basispreis von 170, 00 USD = innerer Wert von 6, 00 USD) und einem äußeren Wert von 0, 00 USD zusammen. Der Händler kann jetzt nur verkaufen, um die Long-Call-Option mit einem Verlust von 1, 50 USD zu schließen (aktueller Wert 6, 00 USD - Kaufpreis 7, 50 USD = Verlust 1, 50 USD).
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