Zinssatz Zukunft
Ein Zinstermin ist ein Terminkontrakt mit einem Basiswert, der Zinsen zahlt. Ein Zinstermin ist ein Vertrag zwischen Käufer und Verkäufer, der die zukünftige Lieferung eines verzinslichen Vermögenswerts vereinbart. Der zukünftige Zinssatz ermöglicht es dem Käufer und dem Verkäufer, den Preis des verzinslichen Vermögenswerts für einen zukünftigen Zeitpunkt festzulegen.
BREAKING DOWN Zinssatz Zukunft
Ein Zinstermin kann auf Basis von Basisinstrumenten wie Schatzwechseln im Falle von auf CME gehandelten Schatzwechsel-Futures oder Schatzanweisungen im Falle von auf CBT gehandelten Schatzwechsel-Futures berechnet werden. Andere Produkte wie CDs, Schatzanweisungen und Ginnie Mae können ebenfalls als Basiswerte für einen Zinssatz-Future gehandelt werden. Die beliebtesten Zinsfutures sind die 30-jährigen, 10-jährigen, fünfjährigen und zweijährigen Staatsanleihen sowie der Eurodollar. Zinsfutures werden zu Absicherungs- und Spekulationszwecken eingesetzt.
Beispiel für einen zukünftigen Zinssatz
Zinsfutures auf Treasury-Basis und Zinsfutures auf Eurodollar-Basis werden unterschiedlich gehandelt. Der Nennwert der meisten Treasuries beträgt 100.000 USD. Die Kontraktgröße für einen Treasury-basierten Zinssatz-Future beträgt daher in der Regel 100.000 USD. Jeder Kontrakt handelt mit Handles im Wert von 1.000 USD. Diese Handles sind jedoch in 30 Sekunden oder in Schritten von 31, 25 USD (1.000 USD / 32 USD) unterteilt. Wenn ein Angebot für einen Kontrakt mit 101'25 (oder häufig mit 101-25) aufgeführt ist, bedeutet dies, dass der Gesamtpreis des Kontrakts der Nennwert plus ein Handle plus 25/32 eines anderen Handles ist, oder:
101'25 Preis = $ 100.000 + $ 1.000 + ($ 1.000 × 2532) \ beginne {ausgerichtet} 101 ^ \ prime25 \ text {Preis} & = \ $ 100.000 + \ $ 1.000 + \ left (\ $ 1.000 \ times \ frac {25} {32} \ right) \\ & = \ \ $ 101.781, 25 \ end {align} 101'25 Preis = $ 100.000 + $ 1.000 + ($ 1.000 × 3225)
Eurodollar-basierte Kontrakte haben ein Kontraktvolumen von 1 Million US-Dollar, ein Handle-Volumen von 2.500 US-Dollar und Inkremente von 25 US-Dollar. Diese Kontrakte können im Gegensatz zu Treasury-basierten Kontrakten auch mit Halb- und Viertel-Tick-Werten gehandelt werden. Dies bedeutet, dass die Mindestpreisbewegung eines Kontrakts über 1 Million US-Dollar nur 6, 25 US-Dollar beträgt, was 25 x 25% entspricht.
Der Preis eines Zinstermins bewegt sich umgekehrt zu der Änderung der Zinssätze. Wenn die Zinssätze fallen, steigt der Preis für den zukünftigen Zinssatz und umgekehrt. Angenommen, ein Händler spekuliert, dass die Zinssätze innerhalb eines Jahres sinken könnten. Der Händler kauft einen 30-jährigen Schatzanleihe-Future zu einem Preis von 102'28. Ein Jahr später hat sich die Prognose des Händlers bewahrheitet. Die Zinssätze sind niedriger, und sein zukünftiger Zinssatz liegt jetzt bei 104'05. Der Händler verkauft und sein Gewinn ist:
Kaufpreis = 102'28 = $ 102'875Verkaufspreis = 104'05 = $ 104'156.25 \ begin {align} & \ text {Kaufpreis} = 102 ^ \ prime28 = \ $ 102'875 \\ & \ text {Verkaufspreis} = 104 ^ \ prime05 = \ $ 104.156, 25 \\ & \ Text {Profit} = \ $ 1.281, 25 \ Text {oder} 1, 25 \% \ Ende {ausgerichtet} Kaufpreis = 102'28 = $ 102.875Verkaufspreis = 104'05 = $ 104.156, 25
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