Reichweite
Die Spanne bezieht sich auf die Differenz zwischen den niedrigen und hohen Kursen für ein Wertpapier oder einen Index über einen bestimmten Zeitraum. Der Bereich definiert die Differenz zwischen dem höchsten und dem niedrigsten gehandelten Preis für einen bestimmten Zeitraum, z. B. einen Tag, einen Monat oder ein Jahr. Die Spanne wird in Diagrammen für eine einzelne Handelsperiode als der Höchst- und Tiefstpunkt auf einem Candlestick oder Balken markiert.
Die zentralen Thesen
- Die Spanne ist die Differenz zwischen den Höchst- und Tiefstkursen in einer bestimmten Handelsperiode.
- Der bereichsgebundene Handel ist dadurch gekennzeichnet, dass die Preise über die Zeit in einem definierbaren Bereich bleiben.
- Das Ausmaß der Veränderung einer Spanne im Vergleich zum Gesamtpreis gibt Auskunft über die Volatilität eines bestimmten Wertpapiers.
Technische Analysten verfolgen die Bereiche sehr genau, da sie bei der Ermittlung der Ein- und Ausstiegspunkte für Trades hilfreich sind. Anleger und Händler können sich auch auf eine Reihe von Handelsperioden als Preisspanne oder Handelsspanne beziehen. Wertpapiere, die in einem definierbaren Bereich gehandelt werden, können von vielen Marktteilnehmern beeinflusst werden, die versuchen, bereichsgebundene Handelsstrategien anzuwenden.
Handelsspanne verstehen
Ein Bereich für eine einzelne Handelsperiode ist der höchste und niedrigste Preis, der innerhalb dieser Handelsperiode gehandelt wird. Für mehrere Zeiträume wird die Handelsspanne anhand der höchsten und niedrigsten Preise über einen vorgegebenen Zeitraum gemessen. Der relative Unterschied zwischen dem Hoch und dem Tief, ob auf einem einzelnen Kerzenhalter oder über vielen von ihnen, definiert die historische Volatilität der Preise. Die Höhe der Volatilität kann von Vermögenswert zu Vermögenswert und von Wertpapier zu Wertpapier unterschiedlich sein. Anleger bevorzugen eine geringere Volatilität, weshalb Preise, die deutlich volatiler werden, auf Turbulenzen am Markt hindeuten sollen.
Die Reichweite hängt von der Art der Sicherheit ab. und für eine Aktie den Sektor, in dem sie tätig ist. Beispielsweise ist das Spektrum für festverzinsliche Instrumente viel enger als das für Rohstoffe und Aktien, deren Kurse volatiler sind. Selbst bei festverzinslichen Instrumenten hat eine Staatsanleihe oder ein staatliches Wertpapier normalerweise eine geringere Handelsspanne als eine Junk-Anleihe oder ein Wandelwertpapier.
Viele Faktoren beeinflussen den Preis eines Wertpapiers und damit seine Reichweite. Makroökonomische Faktoren wie Konjunkturzyklus und Zinssätze beeinflussen den Wertpapierkurs über längere Zeiträume erheblich. Eine Rezession kann zum Beispiel die Preisspanne für die meisten Aktien dramatisch ausweiten, da sie im Kurs fallen.
Beispielsweise hatten die meisten Technologietitel zwischen 1998 und 2002 weite Kursspannen, da sie in der ersten Hälfte dieses Zeitraums ein hohes Niveau erreichten und nach der Dotcom-Pleite - viele davon im einstelligen Bereich - einbrachen. In ähnlicher Weise hat die Finanzkrise 2007/08 das Handelsspektrum für Aktien erheblich erweitert, da die meisten Indizes durch eine breite Korrektur um über 50% im Preis eingebrochen sind. Die Aktienpalette hat sich seit der Großen Rezession erheblich verringert, da die Volatilität während eines neunjährigen Bullenmarktes abgenommen hat.
Bereiche und Volatilität
Da die Preisvolatilität dem Risiko entspricht, ist die Handelsspanne eines Wertpapiers ein guter Indikator für das Risiko. Ein konservativer Anleger bevorzugt Wertpapiere mit geringeren Kursschwankungen im Vergleich zu Wertpapieren, die erheblichen Schwankungen unterliegen. Ein solcher Investor könnte es vorziehen, in stabilere Sektoren wie Versorger, Gesundheitswesen und Telekommunikation zu investieren, anstatt in zyklischere Sektoren (oder Sektoren mit hohem Beta) wie Finanzwerte, Technologie und Rohstoffe. Im Allgemeinen können High-Beta-Sektoren eine größere Bandbreite aufweisen als Low-Beta-Sektoren.
Range Support und Widerstand
Die Handelsspanne eines Wertpapiers kann die Unterstützungs- und Widerstandsniveaus effektiv hervorheben. Wenn der Tiefststand einer Aktie mehrere Monate oder Jahre lang bei etwa 10 USD gelegen hätte, wäre die 10-USD-Region ein Bereich mit starker Unterstützung. Wenn die Aktie unter dieses Niveau fällt (insbesondere bei hohem Volumen), interpretieren die Händler dies als bärisches Signal. Umgekehrt wird ein Ausbruch über einem Preis, der mehrfach die Spitze der Spanne markiert hat, als Verstoß gegen den Widerstand gewertet und liefert ein bullisches Signal.