Wie berechne ich das KGV eines Unternehmens?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) ist eines der am häufigsten verwendeten Tools zur Aktienanalyse, mit denen Anleger und Analysten die Bewertung einer Aktie bestimmen. Das KGV zeigt an, ob der Aktienkurs eines Unternehmens über- oder unterbewertet ist. Das KGV kann auch mit anderen Aktien der gleichen Branche oder dem S & P 500 Index verglichen werden.

Keine einzelne Kennzahl sagt einem Anleger alles, was er über eine Aktie wissen muss. Daher verwenden Anleger verschiedene Finanzkennzahlen, um den Wert einer Aktie zu bewerten.

Das KGV hilft den Anlegern dabei, den Marktwert einer Aktie im Vergleich zum Unternehmensergebnis zu bestimmen. Kurz gesagt, das KGV zeigt, was der Markt bereit ist, heute für eine Aktie zu zahlen, basierend auf seinen vergangenen oder zukünftigen Gewinnen.

Die zentralen Thesen

• Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) ist ein beliebtes Aktienanalysetool.
• Das KGV zeigt an, ob der Aktienkurs eines Unternehmens über- oder unterbewertet ist, und kann mit anderen Aktien der gleichen Branche oder dem S & P 500-Index verglichen werden.
• Das KGV zeigt, was der Markt bereit ist, heute für eine Aktie zu zahlen, basierend auf seinen vergangenen oder zukünftigen Gewinnen.

Das Preis-Leistungs-Verhältnis erklärt

Komponenten des P / E-Verhältnisses

Marktpreis

• Der vorherrschende Marktpreis einer Aktie wird typischerweise für das KGV verwendet.
• Der Aktienkurs pro Aktie richtet sich nach Angebot und Nachfrage auf dem jeweiligen Markt.

Gewinn je Aktie

• Das Ergebnis je Aktie ist der Betrag des Gewinns eines Unternehmens, der für jede ausstehende Stammaktie eines Unternehmens als Indikator für die finanzielle Gesundheit des Unternehmens verwendet wird. Mit anderen Worten, das Ergebnis je Aktie ist der Teil des Nettoeinkommens eines Unternehmens, der je Aktie erzielt würde, wenn alle Gewinne an die Aktionäre ausgezahlt würden. EPS wird in der Regel von Analysten und Händlern verwendet, um die Finanzkraft eines Unternehmens zu ermitteln.
• EPS gibt das "E" oder den Gewinnanteil des KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) an, wobei EPS = Gewinn ÷ Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien.
• Solange ein Unternehmen ein positives Ergebnis erzielt, kann das KGV berechnet werden. Ein Unternehmen, das kein Einkommen hat oder Geld verliert, hat kein KGV.
• Ähnlich wie beim Aktienkurs variiert das Ergebnis je Aktie in Abhängigkeit von den Finanzkennzahlen des Unternehmens und der verwendeten Gewinnvariante.
• In der Regel stammt EPS aus den letzten vier Quartalen, wird als nachlaufendes EPS bezeichnet und wird für die nachlaufenden zwölf Monate im Allgemeinen als TTM bezeichnet. Der Gewinn je Aktie ergibt sich jedoch auch aus den Schätzungen der künftigen Gewinne, die in den nächsten vier Quartalen erwartet werden.

Infolgedessen hat ein Unternehmen mehr als ein KGV, und Anleger müssen darauf achten, dass sie bei der Bewertung und beim Vergleich verschiedener Aktien dasselbe KGV miteinander vergleichen.

Berechnung des P / E-Verhältnisses

Um das KGV eines Unternehmens zu berechnen, verwenden wir die folgende Formel:

Beispiel für das KGV: Vergleich von Bank of America und JPMorgan Chase

Zum Jahresende 2017 schloss die Bank of America Corporation (BAC) das Jahr wie folgt ab:

• Aktienkurs = 29, 52 USD
• EPS = 1, 56 USD
• P / E = 18, 92 oder 29, 52 USD / 1, 56 USD

Mit anderen Worten, die Bank of America wurde mit einem 19-fachen Gewinn gehandelt. Das 18.92 P / E an sich ist jedoch nicht besonders hilfreich, es sei denn, Sie haben etwas, mit dem Sie es vergleichen können. Ein häufiger Vergleich wäre mit der Industriegruppe der Aktie, einem Referenzindex oder dem historischen KGV einer Aktie zu vergleichen.

Das KGV der Bank of America lag leicht über dem S & P 500, der in der Regel rund das 15-fache des Gewinns beträgt.

Um das KGV der Bank of America mit einer Vergleichsbank zu vergleichen, berechnen wir das KGV für JPMorgan Chase & Co. (JPM) zum Ende des Jahres 2017.

• Aktienkurs = 106, 94 USD
• EPS = 6, 31 USD
• P / E = 17.00

Wenn Sie das KGV der Bank of America von fast 19 mit dem KGV von JPMorgan von 17 vergleichen, erscheint die Aktie der Bank of America nicht so überbewertet wie im Vergleich zum durchschnittlichen KGV von 15 für den S & P 500.

Das höhere KGV der Bank of America könnte dazu führen, dass Anleger in Zukunft ein höheres Gewinnwachstum erwarten als JPMorgan und den Gesamtmarkt.

Es gibt jedoch keine Kennzahl, die Ihnen alle Informationen zu einer Aktie liefert. Vor einer Investition ist es ratsam, eine Reihe von Finanzkennzahlen zu verwenden, um festzustellen, ob eine Aktie fair bewertet ist und ob der finanzielle Zustand eines Unternehmens die Bewertung der Aktie rechtfertigt.