Öffentliches Anbieten
Ein öffentliches Angebot ist der Verkauf von Aktien oder anderen Finanzinstrumenten an die Öffentlichkeit zur Kapitalbeschaffung. Das eingeworbene Kapital kann dazu dienen, operative Engpässe zu decken, das Geschäft zu erweitern oder strategische Investitionen zu tätigen. Zu den öffentlich angebotenen Finanzinstrumenten können Aktienanteile wie Stamm- oder Vorzugsaktien oder andere Vermögenswerte gehören, die wie Anleihen gehandelt werden können.
Die SEC muss alle Registrierungen für öffentliche Angebote von Unternehmenspapieren in den USA genehmigen. Ein Investment-Underwriter verwaltet und / oder erleichtert gewöhnlich öffentliche Angebote.
Öffentliches Angebot erklärt
Im Allgemeinen wird jeder Verkauf von Wertpapieren an mehr als 35 Personen als öffentliches Angebot betrachtet und erfordert daher die Einreichung von Registrierungserklärungen bei den entsprechenden Aufsichtsbehörden. Die emittierende Gesellschaft und die Investmentbanker, die die Transaktion abwickeln, legen einen Angebotspreis fest, zu dem die Emission verkauft wird. Der Begriff öffentliches Angebot gilt gleichermaßen für den Börsengang eines Unternehmens sowie für spätere Angebote. Obwohl öffentliche Börsengänge mehr Beachtung finden, umfasst der Begriff Schuldverschreibungen und Hybridprodukte wie Wandelanleihen.
Börsengang und Sekundärangebot
Ein Börsengang ist das erste Mal, dass ein privates Unternehmen Unternehmensaktien an die Öffentlichkeit ausgibt. Jüngere Unternehmen, die auf der Suche nach Kapital sind, um zu expandieren, geben häufig Börsengänge aus, ebenso große, etablierte Unternehmen in Privatbesitz, die im Rahmen eines Liquiditätsereignisses an der Börse gehandelt werden möchten. Bei einem IPO tritt eine sehr spezifische Reihe von Ereignissen auf, die die ausgewählten IPO-Underwriter ermöglichen:
- Es wird ein externes IPO-Team gebildet, dem der federführende und weitere Underwriter, Anwälte, Wirtschaftsprüfer und Experten der US-Börsenaufsicht SEC angehören.
- Informationen über das Unternehmen werden zusammengestellt, einschließlich der finanziellen Leistung, Einzelheiten zu seiner Geschäftstätigkeit, der Managementhistorie, den Risiken und der erwarteten zukünftigen Entwicklung. Dies wird Teil des Unternehmensprospekts, der zur Überprüfung verteilt wird.
- Der Jahresabschluss wird zur amtlichen Prüfung vorgelegt.
- Die Gesellschaft reicht ihren Prospekt bei der SEC ein und legt einen Termin für das Angebot fest.
Ein Sekundärangebot liegt vor, wenn ein Unternehmen, das bereits einen Börsengang (IPO) durchgeführt hat, ein neues Set von Unternehmensaktien an die Öffentlichkeit ausgibt. Es gibt zwei Arten von Sekundärangeboten: das erste ist ein nicht verwässerndes Sekundärangebot und das zweite ist ein verwässerndes Sekundärangebot. Bei einem nicht verwässernden Sekundärangebot beginnt ein Unternehmen mit dem Verkauf von Wertpapieren, bei denen einer oder mehrere seiner Hauptaktionäre ihre gesamten Anteile oder einen Großteil davon verkauft. Der Erlös aus diesem Verkauf wird an die verkaufenden Aktionäre ausgezahlt. Bei einem verwässernden Sekundärangebot werden neue Aktien geschaffen und zum öffentlichen Verkauf angeboten.
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