Kursziel
Ein Kursziel ist das projizierte zukünftige Kursniveau eines Vermögenswerts, wie von einem Investmentanalysten oder Berater angegeben. Das Kursziel basiert auf Annahmen über das zukünftige Angebot und die Nachfrage des Vermögenswerts, das technische Niveau und die Fundamentaldaten. Für einzelne Händler, die möglicherweise ihre eigenen Kursziele für die Vermögenswerte entwickeln, mit denen sie handeln, besteht das Kursziel darin, dass sie versuchen, ihre Position zu verlassen, da der ursprünglich erwartete Wert des Handels erkannt wurde. Preisziele können sich im Laufe der Zeit ändern, wenn neue Informationen verfügbar werden.
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Wie werden Preisziele festgelegt?
Ein Kursziel ist die Erwartung eines Analysten oder Händlers hinsichtlich des zukünftigen Kurses eines Vermögenswerts, z. B. einer Aktie, eines Terminkontrakts, eines Rohstoffs oder eines börsengehandelten Fonds (ETF).
Ein einflussreicher Analyst an der Wall Street könnte einer Aktie, die derzeit bei 60 USD notiert, ein einjähriges Kursziel von 90 USD geben. Da sich einige Händler auf die Meinung von Analysten verlassen, könnte sich eine solche Änderung des Kursziels positiv auf den Aktienkurs auswirken, da Händler versuchen, die Aktie auf der Grundlage des neuen Kursziels zu kaufen.
Verschiedene Analysten und Finanzinstitute wenden unterschiedliche Bewertungsmethoden an und berücksichtigen bei der Festlegung eines Kursziels unterschiedliche wirtschaftliche Kräfte. Da die Bewertungsmethoden je nach Analyst oder Händler variieren, variieren auch die Kursziele. Es ist nicht sicher, zu welchem Wert eine Aktie in Zukunft gehandelt wird. Ein Kursziel ist eine kalkulierte Schätzung.
Technische Analysten verwenden Indikatoren, Preisbewegungen, Statistiken, Trends und Preisimpulse, um den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu bestimmen.
Fundamentale Trader verwenden Abschlüsse und Kennzahlen, Wachstumsraten und bewerten die Unternehmensführung, um Prognosen für Kursziele zu erstellen.
Zwei separate Anleger, die einen Aktienkurs von 60 USD halten, haben möglicherweise drastisch unterschiedliche Meinungen darüber, wohin die Aktie gehen wird. Ein Anleger kann sein Kursziel auf 75 USD setzen, der andere auf 120 USD. Kursziele sind eine Funktion der Risikotoleranz und der Zeit, die ein Anleger für das Halten des Wertpapiers plant. Beide Anleger könnten aufgrund ihres unterschiedlichen Anlagehorizonts Recht haben. Der Anleger mit einem Kursziel von 75 USD möchte möglicherweise innerhalb eines Jahres aus dem Handel aussteigen, während der Kurszielhändler mit einem Kursziel von 120 USD möglicherweise bereit ist, den Handel für 10 Jahre zu halten.
Preisziele können sich ändern und sind nicht statisch. Ständig kommen neue Informationen zu Assets heraus. Daher kann sich das Kursziel eines Vermögenswerts von Zeit zu Zeit ändern.
Ein Vermögenswert, der nach Ansicht eines Analysten oder Händlers zu hoch bewertet ist, hat möglicherweise ein niedrigeres Kursziel als der aktuelle Kurs. Dies bedeutet, dass sie erwarten, dass der Preis des Vermögenswerts auf ein niedrigeres Kursziel fällt, anstatt auf ein höheres zu steigen.
Die zentralen Thesen
- Ein Kursziel ist die Prognose eines Analysten oder Händlers, wohin der Kurs eines Vermögenswerts gehen wird.
- Ein Kursziel kann niedriger oder höher sein als der aktuelle Marktpreis des Vermögenswerts. Ein höherer Kurszielwert ist bullisch, während ein niedrigerer Kurszielwert bearisch ist.
- Die Kursziele sind individuell unterschiedlich, da jeder Händler unterschiedliche Methoden zur Projektierung der Kursziele einsetzt.
- Wenn bekannte Analysten ihre Kursziele ändern, kann dies erhebliche Auswirkungen auf den Preis des Vermögenswerts haben.
- Der Anlagehorizont ist bei der Betrachtung von Kurszielen sehr wichtig. Ein viel größeres Kursziel wird über einen längeren Zeitraum vernünftiger erwartet, während ein kurzfristigeres Kursziel eher konservativ ist.
- Preisziele berücksichtigen nicht die Risikotoleranz. Die Kontrolle des Risikos liegt beim Händler. Eine Aktie kann das Kursziel erreichen, aber wenn sie vorher um 50% einbricht, ist sie für viele Anleger möglicherweise nicht ideal.
Ein reales Beispiel für ein Kursziel
Kursziele beeinflussen häufig den Kurs einer Aktie. Wenn beispielsweise eine Aktie mit 60 USD gehandelt wird, das Unternehmen jedoch ein schlechtes Quartal hat und Analysten das Kursziel von 70 USD auf 50 USD senken, kann dies zu Verkaufsaktivitäten führen und den Aktienkurs näher an das Ziel von 50 USD bringen. Wenn dasselbe Unternehmen mit einem Aktienkurs von 60 USD ein gutes Quartal hat und die Analysten ihr Kursziel von 70 USD auf 80 USD erhöhen, werden wahrscheinlich mehr Anleger investieren, was den Aktienkurs in die Höhe treibt.
Am 21. Februar 2019 meldete der britische Autoteilehersteller Delphi Technologies beispielsweise ein Ergebnis, das ziemlich schwach zu sein schien, da der Umsatz um 9% zurückging und das Unternehmen anzeigte, dass einige schwächere Quartale in Sicht sein könnten. Das bereinigte Ergebnis übertraf dennoch die Erwartungen der Analysten für das Quartal. Die Aktie legte um 19% zu und notierte bei 21, 74 USD, nach einem Schlusskurs am Vortag von 18, 25 USD.
Am folgenden Tag verbesserte ein renommiertes Analystenunternehmen die Aktie und erhöhte das Kursziel von 20 auf 30 US-Dollar. Dies könnte den Kurs wieder nach oben getrieben haben, da die Aktie zu Handelsbeginn um bis zu 10% stieg, bevor der Tag bei 23 USD schloss und 5, 8% höher lag.
Es ist nicht genau abzuschätzen, wie viel der Anstieg auf das Upgrade zurückzuführen ist, da die Preise ständig steigen und fallen. Obwohl Upgrades und höhere Kursziele die Kurse in der Regel nach oben treiben, wirken sich Downgrades und gesunkene Kursziele in der Regel negativ auf den Aktienkurs aus.
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