Net Short
Die Netto-Short-Position bezieht sich auf die Gesamtpositionierung eines Anlegers in seinem Portfolio, sei es in einzelnen Wertpapieren oder in verschiedenen Anlageklassen.
Die zentralen Thesen
- Die Netto-Short-Position bezieht sich auf die Gesamtpositionierung eines Anlegers in seinem Portfolio, sei es in einzelnen Wertpapieren oder in verschiedenen Anlageklassen.
- Anleger, die einen kurzfristigen Nettovorteil haben, da der Preis des Basiswerts sinkt.
- Ein Netto-Short-Portfolio hat im Hinblick auf den Gesamtwert mehr Short-Positionen als Long-Positionen, wobei die tatsächliche Anzahl der Positionen nicht so wichtig ist wie der Wert, den sie darstellen.
Grundlegendes zu Net Short
Ein netto-Short-Anleger hat mehr Short-Positionen als Long-Positionen in einem bestimmten Vermögenswert, einer Branche, einem Markt oder einem Portfolio. Netto-Short-Positionen implizieren, dass ein Anleger möglicherweise langfristig an einem bestimmten Vermögenswert beteiligt ist, insgesamt jedoch Short-Positionen aufweist. Beispielsweise kann ein Anleger Aktien eines Unternehmens halten und eine Short-Handelsposition des Unternehmens unter Verwendung von Optionen eingehen, die seine Beteiligungen überschreiten. In diesem Fall hat der Anleger, obwohl er Aktien hält und vermutlich langfristig an den Wert dieser Aktien glaubt, für die Laufzeit der Option eine Netto-Leerverkaufsquote.
In ähnlicher Weise kann ein Investor in einer bestimmten Branche eine Netto-Leerverkaufsquote aufweisen, während er weiterhin in einige wenige Unternehmen dieser Branche investiert, in die er sich sicher fühlt Unternehmen können sich langfristig durchsetzen. Ein Netto-Short-Portfolio hat im Hinblick auf den Gesamtwert mehr Short-Positionen als Long-Positionen - die tatsächliche Anzahl der Positionen ist in diesem Fall nicht so wichtig wie der Wert, den sie darstellen. Anleger, die einen kurzfristigen Nettovorteil haben, da der Preis des Basiswerts sinkt. Steigt der Kurs des Basiswerts, verlieren Netto-Short-Positionen Geld.
Die Netto-Short-Position ist das Gegenteil einer Netto-Long-Position, bei der die Gesamtinvestitionsposition auf eine Preiserhöhung des zugrunde liegenden Vermögenswerts, der Branche oder des Marktes setzt. Manchmal führen Händler einen größeren Teil ihres Portfolios eher auf Short-Positionen als auf Long-Positionen zurück. Diese Art von Portfolio wird steigen, wenn die Kurse der zugrunde liegenden Wertpapiere sinken, da Anleger Wertpapiere von Brokern leihen und sie auf dem Markt verkaufen, in der Hoffnung, sie später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen.
Netto-Kurzbeispiel: George Soros 'Quantum Fund
Hedgefonds und Contrarian Trader haben eine Kunst der Netto-Short-Positionierung entwickelt. Eine der großen Netzshorts wurde von George Soros gegen das britische Pfund ausgeführt. Sein Flaggschiff, der Quantum Fund, verzeichnete ein Währungsdefizit mit einem hohen Einsatz gegen das Pfund, aber innerhalb dieser Position gab es auch Long-Positionen in britischen Aktien, deutschen Anleihen und der deutschen Mark. Als Soros die Bank of England brach, profitierte er von der massiven Short-Position, aber auch von der anschließenden Marktbereinigung, bei der die Marke aufgewertet und Kapital in britische Aktien und deutsche Anleihen verlagert wurde.
Kurz gesagt, eine Netto-Short-Position muss nicht auf einen allgemeinen Rückgang eines Marktes wetten, wie eine Netto-Short-Position im S & P 500. In den richtigen Händen befindliche Netto-Short-Positionen können einer komplexen Anlagethese folgen, um den maximalen Gewinn zu sichern durch vermischte Long-Wetten, die die Short-Position insgesamt ergänzen.
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