Moschus kann irreführend sein Investoren: Milliardär Leerverkäufer Jim Chanos

Der Short-Seller Jim Chanos, Gründer von Kynikos Associates, hat am Donnerstag in einem Interview mit CNBC Tesla Inc. (TSLA) und dessen Chief Executive Officer (CEO) Elon Musk getroffen. Er äußerte sich zu Teslas Rechnungslegungspraktiken und zu den Handlungen seines vielbeachteten Führers, seriellen Unternehmers und Angel-Investors Elon Musk.

Chanos verwies auf die "Beschleunigung der Abgänge von Führungskräften bei Tesla", zuletzt auf den Rücktritt des Leiters der Autopilotenabteilung. Er gab an, dass er in seinen "zig Jahren", in denen er Leerverkäufe getätigt hatte, "gelernt hat, dass das Hauptzeichen für drohende Probleme Massenabgänge von Führungskräften sind", und zwar bei etwa 30 oder 40 Abwesenheiten. Der TSLA-Bär wies auf die "etwas bekannte Abgangsliste für Führungskräfte" der Firma hin, die seiner Ansicht nach seit 18 Monaten bis zu zwei Seiten lang ist. Chanos fügte hinzu, dass es "nur zwei Unternehmen gibt, die er jemals mit einem solchen Ausscheiden von Führungskräften gesehen hat", und verwies auf Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) und Enron. Er zog Parallelen zwischen diesen Unternehmen und Musks Unternehmen und gab an, dass sie "von kultischen Führern geführt wurden, die das Paradigma in ihren Branchen geändert hatten". (Siehe auch: Tesla ist das größte Short in Nordamerika)

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Chanos warf Teslas CEO zwar nicht ausdrücklich vor, etwas Illegales zu tun, sagte aber, er könne "Investoren irreführen".

"Ich denke, Elon Musk hat den Rubikon überschritten, um gegenüber Anlegern Aussagen zu machen, die er später bereuen könnte", sagte der Leerverkäufer.

Der Investor sagte, dass TSLA "im Vergleich zu diesem Markt tatsächlich ein OK-Short" gewesen sei, was darauf hindeutet, dass die Aktie in vier Jahren nirgendwo hingegangen ist, als seine Firma anfänglich gegen den Autohersteller gewettet hatte. Als Chanos die Aktie glattstellte, lag die Gewinnschätzung von Tesla für 2020 bei 20 US-Dollar pro Aktie, jetzt bei 4 oder 5 US-Dollar pro Aktie.

In der letzten Zeit waren einige Tesla-Investoren ungeduldig angesichts anhaltender Produktionsrückschläge beim Automobilhersteller Silicon Valley, da das Unternehmen in den Bemühungen, die Produktion seines ersten Massenmarktfahrzeugs, der Limousine Model 3, zu steigern, bares Geld verschwendet hat. Die Tesla-Aktionäre begrüßten die Fortschritte bei den Zielen für Modell 3 zu Beginn dieses Monats, als Musk versprach, Hunderte von Arbeitern pro Woche einzustellen und den Betrieb rund um die Uhr aufzunehmen, um ein neues Ziel von 6.000 Fahrzeugen pro Woche zu erreichen. Der TSLA notiert am Donnerstagmorgen bei 280, 78 USD und spiegelt einen Rückgang von fast 10% seit Jahresbeginn und eine Rendite von 450% über einen Zeitraum von fünf Jahren wider, verglichen mit einem Verlust von 0, 5% und einem Gewinn von 68% des S & P 500 über denselben Zeitraum . (Siehe auch: James Chanos nennt Teslas Eigenkapital "wertlos". )

Chanos schlägt vor, dass "die großen Käufe" wie Porsche und Audi nach Teslas siebenjährigem Modell S mit besseren, schnelleren und eleganteren Autos zu attraktiveren Preisen kommen. Er sieht einen Wendepunkt, an dem Investoren erkennen, dass ihre Investition "verbrannt" wird, da er den EV-Pionier als "Nachzügler" im Autopiloten hinter General Motor Inc. (GM) mit seiner Cruise-Technologie und Alphabet Inc.s ansieht Waymo.

Der Leerverkäufer kritisierte, dass Tesla in Bezug auf die Bruttomarge nicht den Industriestandards entspreche. Im Gegensatz zu anderen Autoherstellern berücksichtigt Tesla keine F & E-Kosten und bestimmte andere Dinge wie Servicekosten und Garantiekosten in seiner Bruttomarge, sagte Chanos und gab an, dass es die Bruttomarge von Tesla um bis zu 10 volle Punkte erhöht. Während Tesla kein traditionelles Händler- oder Servicenetz hat und ein Kompressornetzwerk bereitstellen muss, sagte er, dass es dennoch einen Apple-to-Apples-Vergleich mit seinen Konkurrenten in Bezug auf F & E- und Garantiekosten durchführen sollte. Letztendlich sagte Chanos, dass Teslas SGA-Ausgaben und Betriebskosten "zwar höher sind als die aller anderen", das Unternehmen die Leute jedoch auf Bruttomargen "als einen heiligen Gral" hinweist. Trotzdem liegen die von TSLA gemeldeten Bruttomargen um die 15%, was ohnehin unter dem Branchendurchschnitt liegt, fügte Chanos hinzu.

Chanos erwartet sogar, dass Musk das Unternehmen als CEO verlässt und zu SpaceX wechselt.

Doch etwas zu tun, von dem die Leute sagen, dass es unmöglich ist, ist eine Sache von Elon Musk und war der Grund, warum viele ihn entweder lieben oder hassen. In jedem Fall hat Musk seine Ziele konsequent verfolgt und keine Anzeichen dafür gezeigt, dass er bald aufgeben wird.

(Siehe auch: Warum die Bullen immer noch an Tesla glauben. )