Cum Warrant
Cum Warrant bedeutet "mit", "zusammen mit" oder "zusammen mit" einem Warrant. "Cum warrant" ausgegebene Wertpapiere sind in der Regel Anleihen. Mit einem Optionsschein auf eine Anleihe ist ein Optionsschein verbunden, mit dem der Inhaber Aktien des Emittenten zu einem bestimmten Preis und innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens erwerben kann, der in der Regel einige bis mehrere Jahre dauert. Ein Cum Warrant ähnelt einer Wandelschuldverschreibung, aber wenn der Inhaber den Warrant ausübt, behält er das Eigentum an der Anleihe, wohingegen bei Ausübung der Wandelschuldverschreibung die Anleihen in Aktien getauscht werden.
Breaking Down Cum Warrant
Ein Cum-Warrant wird üblicherweise als "Bond-Cum-Warrant" oder "Cum-Warrant-Anleihe" bezeichnet. Im Gegensatz zu einer Wandelanleihe kann ein Cum-Warrant von einer Anleihe getrennt werden und jedes Instrument kann separat verkauft werden, bevor der Warrant ausgeübt wird. Die Anleihe wird dann zu einer Ex-Warrant-Anleihe mit einem niedrigeren Wert als die ursprüngliche Anleihe. Cum-Warrant-Wertpapiere sind auf den internationalen Finanzmärkten üblich.
Bond-Cum-Warrant-Beispiel
Axelero SpA, ein italienisches Internetunternehmen, hat im Januar 2018 nach Zustimmung der Aktionäre Optionsanleihen ausgegeben. Die Anleihen wurden von einer italienischen Ratingagentur bewertet und anschließend die erste Tranche des Anleihekredits mit über 300.000 ausgegebenen Optionsscheinen zu einem festgelegten Ausübungspreis freigegeben. Wie andere Cum-Warrant-Anleihen zogen diese Wertpapiere Anleger an, die einen Ertrag aus Zinszahlungen für Anleihen erhalten und am Aktienkapital des Unternehmens partizipieren möchten, wenn der Aktienkurs in Zukunft den Ausübungspreis des Warrants übersteigt. Das andere attraktive Merkmal des Wertpapiers ist die Fähigkeit eines Anlegers, die Anleihe vom Optionsschein für den Handel zu trennen. Für den Emittenten ist der Hauptnutzen ein geringerer Zinsaufwand. Bestehende Aktionäre sind jedoch in der Regel nicht für diese Art der Finanzierung, da sie bei Ausübung von Optionsscheinen möglicherweise verwässert werden.
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