Gemeindeanmerkung
Eine kommunale Schuldverschreibung ist eine Schuldverschreibung, die von Staaten und Kommunen zur Finanzierung von Investitionsausgaben wie Bauprojekten ausgegeben wird. Kommunale Schuldverschreibungen sind für Anleger attraktiv, weil sie innerhalb eines Jahres oder weniger fällig werden, festverzinslich sind und auf Bundes- und / oder Länderebene häufig von der Einkommensteuer befreit sind.
Aufschlüsselung nach unten Municipal Note
Wenn Kommunal- oder Landesregierungen beschließen, Mittel zur Finanzierung eines Projekts zu sammeln, das der Region zugute kommt, entscheiden sie sich in der Regel für kommunale Schuldverschreibungen. Kommunale Schuldverschreibungen sind kurzfristige Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von 12 Monaten, wobei die Laufzeiten zwischen drei Monaten und drei Jahren liegen können. Eine Stadt kann beispielsweise eine städtische Note herausgeben, um Kapital zur Finanzierung eines neuen Parks in der Stadt zu beschaffen.
Kommunale Schuldverschreibungen werden normalerweise im Vorgriff auf Steuereinnahmen, Einnahmen oder Einnahmen aus einer Anleiheemission ausgegeben. Drei Arten von kommunalen Banknoten sind:
- Anleihe-Antizipations-Notes (BAN): Diese Notes werden im Vorgriff auf langfristige Finanzierungen begeben, die bei ihrer Emission zur Pensionierung oder Tilgung von BANs verwendet werden. Ein Kreditnehmer, der mit der Arbeit an einem neuen Projekt beginnen soll, kann beschließen, langfristige Anleihen zur Finanzierung des Projekts auszugeben. Die Emission dieser Anleihen ist jedoch möglicherweise nicht vor Projektbeginn möglich, da bestimmte rechtliche, behördliche oder Compliance-Verfahren die Emission neuer Anleihen verzögern können. Um die Arbeit an dem neuen Projekt fortzusetzen und über die zur Finanzierung des Projekts erforderlichen Mittel zu verfügen, kann der staatliche Emittent beschließen, in der Zwischenzeit kurzfristige kommunale Schuldverschreibungen als Finanzierungsquelle auszugeben. Bei der Ausgabe der langfristigen Anleihen werden die Zins- und Tilgungszahlungen aus dem Erlös für die kommunalen Schuldscheindarlehen verwendet.
- Tax Antizipation Notes (TAN): Die Zins- und Tilgungszahlungen dieser kommunalen Schuldverschreibungen sind durch zukünftige Steuereinnahmen gesichert. TANs werden von Staaten oder Kommunen zur Finanzierung der laufenden Geschäftstätigkeit ausgestellt, bevor Steuereinnahmen eingehen. Wenn der Emittent die Steuern einzieht, werden die Steuervorausschreibungen aus dem Erlös ausgezahlt.
- Revenue Antizipation Notes (RAN): Bei diesen Wertpapieren handelt es sich um kommunale Schuldverschreibungen, deren Zins- und Tilgungszahlungen durch die erwarteten steuerfreien Einnahmen eines Projekts gesichert sind. Wenn das Projekt abgeschlossen ist und zu einem späteren Zeitpunkt Umsatz generiert, wird der Umsatz zur Auszahlung des RAN verwendet.
Während die Mehrheit der Kommunalschuldverschreibungen halbjährlich eine Zinszahlung leistet, werden Kommunalschuldverschreibungen bei Fälligkeit in der Regel nur einmal gezahlt, was sowohl Zins- als auch Tilgungsverpflichtungen einschließt.
Kommunale Schuldverschreibungen zahlen in der Regel niedrigere Kupons als Unternehmensschuldverschreibungen mit ähnlichen Laufzeiten. Da die Rendite jedoch steuerfrei ist, kann die Nachsteuerbasis für eine kommunale Schuldverschreibung höher sein. Kommunale Schuldverschreibungen sind von der Einkommensteuer des Bundes und manchmal auch von staatlichen und lokalen Steuern befreit.
Anleger können das Risiko einer Anlage in eine bestimmte kommunale Schuldverschreibung anhand der von Moody's und Standard & Poor's abgegebenen Ratings ermitteln. Moody's gibt den städtischen Noten drei mögliche Bewertungen: MIG 1 (beste Qualität), MIG 2 (hohe Qualität) und MIG 3 (angemessene Qualität). Standard & Poor's verwendet ein vierstufiges Bewertungssystem: SP-1 +, SP-1, SP-2 und SP-3. Nur die ersten drei sind eine Investition wert. SP-3-Schuldverschreibungen gelten als spekulativ.
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