Fat Man Strategie
Eine Fat-Man-Strategie ist eine Übernahmeverteidigungstaktik, die den Erwerb eines Geschäfts oder Vermögens durch ein Zielunternehmen umfasst. Die Strategie basiert auf der Prämisse, dass das aufgestaute Unternehmen - der "dicke Mann" - die Attraktivität eines feindlichen Bieters verringert hätte, insbesondere wenn die Akquisition die Schuldenlast des Erwerbers erhöht oder die verfügbaren Barmittel verringert.
BREAKING DOWN Fat Man-Strategie
Eine Fat-Man-Strategie ist eine Art Kamikaze-Verteidigungstaktik, die einem Unternehmen potenziell irreversiblen Schaden zufügt, um zu verhindern, dass es in feindliche Hände gerät. Es geht jedoch darum, Vermögenswerte hinzuzufügen, anstatt sie zu veräußern, wie dies bei anderen Kamikaze-Verteidigungsstrategien der Fall ist. Ein Nachteil dieser Taktik ist, dass Übernahmekandidaten rechtzeitig vor einem feindlichen Angebot identifiziert werden müssen. Andernfalls ist möglicherweise nicht genügend Zeit vorhanden, um eine Fat-Man-Transaktion abzuschließen.
Als Übernahmeverteidigung bleibt die Wirksamkeit der Fat-Man-Strategie bestenfalls gemischt. Angesichts der Tatsache, dass institutionelle Anleger im Gegensatz zu Einzelpersonen das Aktienbesitzverhalten dominieren, wäre die Umsetzung einer Fat-Man-Strategie zur Abwehr eines Erwerbers ein sehr schwieriger Verkauf an einen Verwaltungsrat. Nur wenige institutionelle Anleger würden bereitwillig einen Plan verfolgen, um den kurzfristigen Wert zu sabotieren, in der Hoffnung, das Management eines Unternehmens zu retten.
Der rasche Informationsaustausch, insbesondere mit mehreren dedizierten Wirtschaftsnachrichten, lässt die Lebensfähigkeit der Fat-Man-Strategie bestenfalls vermuten. Als Alternative könnten Übernahmeverteidigungsstrategien, die als Selbstmordpille oder Verbrannte Erde-Politik bezeichnet werden, heute wirksamer sein. Die Politik der verbrannten Erde, ähnlich wie die absichtlichen Versuche der Fat Man-Strategie zur Tankbewertung, zielt darauf ab, so viele hochwertige Vermögenswerte wie möglich zu verkaufen und somit wenig für einen potenziellen Erwerber zu übrig zu lassen.
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