Definition des Leveraged Loan Index (LLI)
Ein Leveraged-Loan-Index (LLI) ist ein marktgewichteter Index, der die Wertentwicklung institutioneller Leveraged-Loans abbildet. Es gibt mehrere Indizes für den Markt, aber der am weitesten verbreitete ist der S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Index.
Ein Leveraged Loan ist eine vorrangig besicherte Schuldverschreibung mit einem Rating unter Investment Grade. Leveraged Loans werden zur Finanzierung von Leveraged Buyouts (LBOs) ausgegeben und die meisten Kredite werden auf dem Sekundärmarkt gehandelt. Der Leveraged Loan Index bildet die Preise der Kredite ab.
Funktionsweise eines Leveraged Loan Index (LLI)
Der beliebteste Leveraged Loan Index (LLI) wurde von Standard & Poor's (S & P) und der Loan Syndications and Trading Association (LSTA) entwickelt. Diese Version des Leveraged-Loan-Index ist eine gängige Benchmark und repräsentiert die 100 größten und liquidesten Emissionen des institutionellen Kredituniversums. Ein von S & P und LSTA zusammengestellter Teilindex ist der US Leveraged Loan 100 B / BB-Ratingindex, während S & P einen eigenen Global Leveraged Loan 100-Index hat, in den die wichtigsten Emittenten in Europa einbezogen sind. Die Indizes werden zweimal pro Jahr neu gewichtet. IHS Markit Ltd., JP Morgan Chase und Credit Suisse unterhalten ebenfalls eigene Leveraged Loan-Indizes.
Ein LLI dient als Benchmark für die Performance-Messung von Fondsmanagern, die auf Leveraged Loan-Anlagestrategien spezialisiert sind, und als Grundlage für passive Anlageinstrumente wie Exchange Traded Funds (ETF). Beispielsweise basiert das Invesco Senior Loan Portfolio (Ticker: BKLN) auf dem S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Index. Laut Invesco, der Vermögensverwaltungsgesellschaft, die BKLN anbietet, investiert der Fonds mindestens 80% seines Gesamtvermögens in die Bestandteile des Leveraged-Loan-Index, der die marktgewichtete Wertentwicklung der Komponentenkredite auf der Grundlage der Marktgewichtung abbildet, Spreads und Zinszahlungen. Wenn weniger als 100% des Vermögens in die Teilwerte des Index investiert sind, ist die Wertentwicklung des ETF gegenüber dem Index unterschiedlich.
Ein Leveraged Loan Index (LLI) bildet die Wertentwicklung institutioneller Leveraged Loans ab.
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