Sektorrotation erklärt

Wenn Sie auf den Finanzmärkten überhaupt Zeit verbracht haben, haben Sie wahrscheinlich von Sektorrotation gehört. Bestimmte Wirtschaftszweige profitieren in bestimmten Phasen eines Konjunkturzyklus stärker. Diese einfache Anordnung der Stufen bietet Händlern der meisten Streifen eine nützliche Roadmap.

Was ist Sektorrotation?

Sektorrotation ist eine Anlagestrategie, bei der Geld von einem Sektor in einen anderen verschoben wird, um den Markt zu schlagen. Es ist eine Theorie, die aus Daten des National Bureau of Economic Research (NBER) über Wirtschaftszyklen aus dem Jahr 1854 hervorgegangen ist. Dank dieses Kaders von Regierungs- und Hochschulökonomen wissen wir, wann jeder Wirtschaftszyklus beginnt, endet und wie lange er dauert.

Sie haben vielleicht schon einmal von der NBER gehört: Sie sind diejenigen, die bekannt geben, dass eine Rezession offiziell beendet wurde - drei Jahre nach der Tat. Die Daten können sich nur langsam entwickeln und ein bisschen trocken sein, aber ein wenig Graben kann Einblicke geben, mit denen Anleger Entscheidungen treffen können.

Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Wertentwicklung an den Aktienmärkten in der Vergangenheit nicht immer einen zukünftigen Erfolg bedeutet und dass ein bestimmter Sektor jederzeit dafür sein kann oder auch nicht. Schauen wir uns die Daten an, die den Anlegern dabei helfen können, zu entscheiden, in was sie in einem bestimmten Marktzyklus investieren sollen.

Marktzyklus in vier Phasen

Die Märkte bewegen sich wie die Wirtschaft auf und ab. Zum Zweck dieser Diskussion werden wir diesen Zyklus in vier Phasen unterteilen:

• Markttiefpunkt: Dies wird durch Tauchpreise dargestellt, die in einem langfristigen Tief gipfeln.
• Bullenmarkt: Dies beginnt, wenn der Markt vom Boden aufwärts steigt.
• Marktspitze: Genau wie es sich anhört, erreicht diese Phase die Spitze, wenn der Bullenmarkt sich zu verflachen beginnt.
• Bärenmarkt: Hier gehen wir wieder runter. Dies ist der Vorläufer des nächsten Markttiefs.

Meistens versuchen die Finanzmärkte, die wirtschaftliche Lage vorherzusagen - von drei bis sechs Monaten in der Zukunft. Das heißt, der Marktzyklus ist in der Regel dem Konjunkturzyklus weit voraus. Dies ist von entscheidender Bedeutung, denn da sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet, beginnt der Markt mit einer Erholung.

Konjunkturzyklus in vier Stufen

Hier ist eine Liste (in der gleichen Reihenfolge wie oben) von vier Grundstufen des Wirtschaftszyklus und einigen damit verbundenen verräterischen Zeichen. Denken Sie auch hier daran, dass diese normalerweise einige Monate hinter dem Marktzyklus zurückbleiben.

• Volle Rezession
  Dies ist keine gute Zeit für Unternehmen oder Arbeitslose. Das BIP ging im Quartalsvergleich zurück. die Zinsen fallen; Die Verbrauchererwartungen haben ihren Tiefpunkt erreicht. und die Zinskurve ist normal. Zu den Sektoren, die in dieser Phase historisch am meisten profitiert haben, gehören:
  • Cyclicals und Transporte (am Anfang)
  • Technologie
  • Industrie (gegen Ende)
• Frühe Genesung
  Dies ist, wenn die Dinge beginnen sich zu beleben. Die Verbrauchererwartungen steigen; die industrielle Produktion wächst; die Zinsen haben ihren Tiefpunkt erreicht; und die Renditekurve beginnt steiler zu werden. Historisch gesehen umfassen erfolgreiche Sektoren in dieser Phase:
  • Industrie (am Anfang)
  • Grundmaterialien
  • Energie (gegen Ende)
• Späte Genesung
  In dieser Phase können die Zinssätze rasch ansteigen und die Renditekurve abflachen. Die Verbrauchererwartungen beginnen zu sinken. und die industrielle Produktion ist flach. Historisch profitable Sektoren in dieser Phase sind:
  • Energie (am Anfang)
  • Heftklammern
  • Dienstleistungen (gegen Ende)
• Frühe Rezession
  Hier beginnen die Dinge für die Gesamtwirtschaft schlecht zu laufen. Die Erwartungen der Verbraucher sind am schlechtesten. die Industrieproduktion sinkt; die Zinssätze sind am höchsten; und die Zinskurve ist flach oder sogar invertiert. In der Vergangenheit haben sich in diesen schwierigen Zeiten folgende Branchen durchgesetzt:
  • Dienstleistungen (am Anfang)
  • Dienstprogramme
  • Cyclicals und Transporte (gegen Ende)

Die Quintessenz

Unter Berücksichtigung dieser allgemeinen Umrisse können Händler versuchen, vorauszusagen, welche Unternehmen in den kommenden Phasen eines Konjunkturzyklus erfolgreich sein werden. Ebenso wichtig können die Anzeichen sein, die der Markt hinsichtlich der künftigen wirtschaftlichen Bedingungen aufweist. Wenn Sie nach diesen verräterischen Anzeichen Ausschau halten, erhalten Sie einen guten Einblick, in welcher Phase sich die Wirtschaft befindet.