Wie die Macht der Massen den Markt antreibt

Der unaufhörliche Intraday-Börsenkampf zwischen Bullen und Bären ist der Motor für Marktrallyes und führt zu Marktrückgängen. Unabhängig von der Art der Analyse oder des Systems, das von den Händlern angewendet wird, besteht ein Hauptziel ihrer Handelsbemühungen darin, den Grad der Kontrolle zu verstehen, den die Bullen oder Bären zu einem bestimmten Zeitpunkt ausüben, und vorherzusagen, wer in naher oder ferner Zukunft die Macht halten sollte . Leider wird der natürliche Wunsch der Händler, den Massen zu folgen, oft dadurch behindert, dies klar zu sehen. Hier werfen wir einen Blick darauf, wie Psychologie und Verhaltensfinanzierung die Bullen- und Bärenmärkte antreiben. (Siehe auch: Eine Einführung in Behavioral Finance .)

Die Kraft der Emotionen

Eine Möglichkeit, den Markt zu sehen, besteht darin, eine unorganisierte Menge von Individuen zu sein, deren einziger gemeinsamer Zweck es ist, die zukünftige Stimmung des Marktes (das Kräfteverhältnis zwischen Bullen und Bären) zu ermitteln und dadurch von einer korrekten Handelsentscheidung heute zu profitieren. Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass sich die Menge aus verschiedenen Personen zusammensetzt, die zu konkurrierenden und widersprüchlichen Emotionen neigen. Optimismus und Pessimismus, Hoffnung und Angst - all diese Emotionen können bei einem Investor zu verschiedenen Zeiten oder bei mehreren Investoren oder Gruppen gleichzeitig vorhanden sein. Bei jeder Handelsentscheidung ist es das primäre Ziel, diesen Gefühlsdruck zu verstehen und dabei die Psychologie des Marktvolumens zu bewerten. (Siehe auch: Grundlegendes zum Anlegerverhalten .)

Charles Mackays berühmtes Buch von 1852, "Memoirs of Extraordinary Popular Delusions and The Madness of Crowds", wird vielleicht am häufigsten in Diskussionen über Marktphänomene zitiert, von Tulipmania in Holland im 17. Jahrhundert bis zu fast jeder Blase seitdem. Die Geschichte ist bekannt: Ein anhaltender Bullenmarkt in Rohstoffen, Währungen oder Aktien lässt die breite Öffentlichkeit glauben, dass der Trend nicht enden kann. Solch ein optimistisches Denken führt dazu, dass sich die Öffentlichkeit beim Erwerb des Gegenstandes der Manie überfordert, während die Kreditgeber übereinander fallen, um das Feuer zu speisen. Irgendwann entsteht bei den Anlegern Angst, da sie glauben, dass der Markt nicht so stark ist, wie sie ursprünglich angenommen hatten. Der Markt bricht unvermeidlich zusammen, da diese Angst in Panikverkäufe übergeht und eine Teufelsspirale entsteht, die den Markt auf einen Punkt bringt, der niedriger ist als vor Beginn der Manie, und von dem es wahrscheinlich Jahre dauern wird, bis er sich erholt.

Die Natur der Massen

Der Schlüssel zu solchen weit verbreiteten Phänomenen liegt in der Natur der Menge: Die Art und Weise, in der eine Ansammlung von normalerweise ruhigen, rationalen Individuen von solchen Emotionen überwältigt werden kann, wenn es so aussieht, als ob sich ihre Kollegen auf eine bestimmte universelle Art und Weise verhalten. Diejenigen, die sich mit menschlichem Verhalten befassen, haben wiederholt festgestellt, dass die Angst, eine Gewinnchance zu verpassen, ein nachhaltigerer Motivator ist als die Angst, das eigene Leben zu retten. Im Grunde treibt diese Angst, ausgelassen zu werden oder zu versagen, wenn Ihre Freunde, Verwandten und Nachbarn zu töten scheinen, die überwältigende Macht der Menge an.

Eine weitere treibende Kraft hinter dem Verhalten der Masse ist unsere Tendenz, nach einer Führung in Form des Gleichgewichts der Meinung der Masse zu suchen (da wir der Meinung sind, dass die Mehrheit Recht haben muss) oder in Form einiger Schlüsselpersonen, die die Masse zu lenken scheinen Verhalten aufgrund ihrer unheimlichen Fähigkeit, die Zukunft vorherzusagen. In Zeiten der Unsicherheit (und was ist unsicherer als die Vielzahl der Entscheidungen, die uns im Handelsuniversum bevorstehen?) Suchen wir nach starken Führungskräften, die unser Verhalten leiten und Beispiele liefern, denen wir folgen können. Der scheinbar allwissende Marktguru ist nur ein Beispiel für den Typ von Individuum, der vorgibt, als allwissender Anführer der Menge zu stehen, dessen Fassade jedoch als erste bröckelt, wenn sich die Zeiten der Manie ändern.

Wahlen, Wahlen, Wahlen

Aufgrund der überwältigenden Macht der Menge und der Tendenz, dass Trends aufgrund dieser Stärke über längere Zeiträume andauern, ist der vernünftige Einzelhändler mit einem Rätsel konfrontiert: Folgen sie der Stärke der tobenden Horden oder schlagen sie trotzig zu mit der Annahme, dass ihre individuell gut analysierten Entscheidungen den umliegenden Wahnsinn überwiegen werden? Die Lösung für dieses Problem ist eigentlich ganz einfach: Folgen Sie der Masse, wenn ihre Meinung mit Ihrer Analyse übereinstimmt, und reduzieren Sie Ihre Verluste und verlassen Sie den Markt, wenn sich die Masse gegen Sie wendet! Beide, die der Menge folgen und rausgehen, stellen ihre eigenen, einzigartigen Herausforderungen.

Die Risiken, der Masse zu folgen
Der Schlüssel zum dauerhaften Erfolg im Handel ist die Entwicklung eines individuellen, unabhängigen Systems, das die positiven Eigenschaften einer fleißigen, nicht emotionalen, rationalen Analyse und einer hochdisziplinierten Umsetzung aufweist. Die Auswahl hängt von der individuellen Vorliebe des Händlers für Diagramme und technische Analysen ab. Wenn die Marktrealität mit den Grundsätzen des Tradersystems übereinstimmt, entsteht (zumindest für den Moment) eine erfolgreiche und profitable Karriere.
Die ideale Situation für jeden Trader ist also die schöne Ausrichtung, die auftritt, wenn die Marktmenge und das von Ihnen gewählte Analysesystem zusammenwachsen, um Rentabilität zu schaffen. Dies ist der Zeitpunkt, an dem die Öffentlichkeit Ihr Analysesystem zu bestätigen scheint und wahrscheinlich genau die Situation ist, in der Ihre höchsten Gewinne kurzfristig erzielt werden. Dies ist jedoch mittel- bis langfristig auch die potenziell verheerendste Situation, da der einzelne Händler in ein falsches Sicherheitsgefühl versetzt werden kann, wenn seine Analyse bestätigt wird. Der Trader wird dann auf subtile und unwiderrufliche Weise dazu gebracht, sich der Masse anzuschließen, von seinem individuellen System abzuweichen und den Entscheidungen anderer mehr Glauben zu schenken.
Es wird unvermeidlich eine Zeit geben, in der das Verhalten der Masse von der vom Analysesystem des Händlers vorgegebenen Richtung abweicht, und dies ist der genaue Zeitpunkt, zu dem der Händler die Bremsen anziehen und seine Position verlassen muss. Dies ist auch die schwierigste Zeit, um eine Gewinnposition zu verlassen, da es sehr einfach ist, das empfangene Signal zu erraten und für etwas mehr Profitabilität zu sorgen. Wie es immer der Fall ist, kann es eine Zeitlang fruchtbar sein, vom eigenen System abzuweichen, aber auf lange Sicht ist es immer der individuelle, disziplinierte und analytische Ansatz, der die blinde Bindung an die Menschen um Sie herum überwindet. (Siehe auch: Beherrschen Sie Ihre Trading Mindtraps und beseitigen Sie die Hindernisse für eine erfolgreiche Investition .)
Die Herausforderungen, sich der Masse zu stellen und auszusteigen
Die besten Entscheidungen eines Traders werden getroffen, wenn er oder sie einen schriftlichen Plan hat, der genau festlegt, unter welchen Bedingungen ein Trade betreten und verlassen wird. Diese Bedingungen können sehr wohl von der Menge bestimmt werden, oder sie können auftreten, unabhängig von der Richtung, in die sich die Menge bewegt. Und es wird Zeiten geben, in denen das System des Händlers ein Signal ausgibt, das genau der Richtung entgegengesetzt ist, in die sich die Menge bewegt. Es ist die letztere Situation, in der ein Händler äußerst vorsichtig sein muss.
In gewisser Hinsicht irrt sich die Menge kurzfristig nie. Wenn sich die Menge in eine Richtung bewegt, die dem System eines Traders zuwiderläuft, ist die beste Entscheidung des Traders, auszusteigen! Mit anderen Worten, der Händler sollte seine Gewinne oder Verluste nehmen und warten, bis wieder ein positives Signal vom System ausgegeben wird. Es ist besser, einen bestimmten Betrag an potenziellem Gewinn abzugeben, als irgendeinen Betrag an hart verdientem Kapital zu verlieren. (Siehe auch: Die Kunst, Verluste zu vermeiden .)

Die Quintessenz

Denken Sie daran, dass das Gefühl, dass Sie eine todsichere Gewinnchance verpassen, die psychologisch anstrengendste und gefährlichste Situation ist, mit der Sie in Ihrer Trading-Karriere konfrontiert sein werden. In der Tat ist das Gefühl verpasster Gelegenheiten anstrengender als die Realisierung von Verlusten - eine unvermeidliche Möglichkeit, wenn Sie von Ihrem gewählten Weg abweichen. Dies ist vielleicht das ultimative Paradox des Handels, das unser angeborener menschlicher Instinkt und Wunsch, sich in die Masse einzufügen, auch die Situation ist, die viele einzelne Trader in den finanziellen Ruin geführt hat. Kämpfe niemals gegen die Macht der Menge, aber sei dir immer bewusst, wie deine individuellen Entscheidungen mit der Macht der Menschen in deiner Umgebung zusammenhängen. (Siehe auch: Frühindikatoren für Behavioral Finance .)