Wie Peloton Geld verdient

Peloton wurde 2012 gegründet und hat die Fitnesswelt rasant erobert. Das in New York City gegründete Unternehmen konkurriert mit beliebten Gruppenübungsunternehmen wie SoulCycle und Flywheel. Peloton hat sich mit 1, 4 Millionen Nutzern zu einem großen Namen im Fitnessbereich entwickelt, und der Disruptor verzeichnete ein phänomenales Wachstum, wenn auch mit zunehmenden Verlusten. Für das im Juni endende Geschäftsjahr 2019 wurden Einnahmen in Höhe von 915 Mio. USD ausgewiesen, verglichen mit 435 Mio. USD im Jahr 2018 und 218, 6 Mio. USD im Jahr 2017.

Im August meldete der Fitness-Gigant den Börsengang öffentlich an. Es wird an der Nasdaq unter dem Kürzel PTON gehandelt und das Unternehmen plant, die 40 Millionen Klasse-A-Stammaktien, die zwischen 26 und 29 US-Dollar angeboten werden, zu bewerten. Es wird angestrebt, bis zu 1, 16 Mrd. USD aufzubringen, und der Aktienkurs entspricht einer Bewertung von 8, 06 Mrd. USD am oberen Ende der Bandbreite.

Peloton hat in seiner letzten Finanzierungsrunde im August 2018 550 Millionen US-Dollar bei einem Wert von 4 Milliarden US-Dollar eingeworben, womit sich das gesamte eingeworbene Eigenkapital seit seiner Gründung auf fast 1 Milliarde US-Dollar belief. Weitere Unterstützer sind NBCUniversal Media von Comcast Corp. (CMCSA), Kleiner Perkins, Tiger Global Management , True Ventures, die Wellington Management Company und Fidelity Investments.

Wie ist Peloton innerhalb weniger Jahre zu einem milliardenschweren Unternehmen geworden? Sein Mitbegründer und Geschäftsführer John Foley schreibt in der S-1, dass „Peloton Glück verkauft“. Im Folgenden werden wir jedoch das Geschäftsmodell dieses schnell wachsenden Trainings-Outfits sowie einige andere Faktoren untersuchen, die möglicherweise eine Rolle spielen haben zu seinem Erfolg beigetragen.

Pelotons Geschäftsmodell

Die Haupteinnahmequelle von Peloton sind die Benutzermitgliedschaften, mit denen Kunden auf Live- und On-Demand-Trainingskurse sowie auf die Premium-Trainingsgeräte selbst zugreifen können. Es gibt zwei Arten von Mitgliedschaften: Peloton-Mitgliedschaft für diejenigen, die die Geräte des Unternehmens besitzen, und Digital-Mitgliedschaft für diejenigen, die nur über eine App auf die Klassen zugreifen möchten. Im Jahr 2014 brachte das Unternehmen sein stationäres Fahrradprodukt auf den Markt, das ein 22-Zoll-Touchscreen-Tablet für rund 2.000 US-Dollar umfasst, mit dem sich Trainingsziele und -statistiken streamen und verfolgen lassen. Ende 2018 wurde ein Laufband zum Preis von 3.995 US-Dollar auf den Markt gebracht. Obwohl die anfänglichen Kosten für die Ausrüstung hoch sind, ging das Peloton-Team davon aus, dass die Benutzer den Wert des Besitzes ihrer eigenen Ausrüstung für ein integriertes Erlebnis zu Hause erkennen würden, wenn die Gegenleistungen von der einzelnen Klasse in Rechnung gestellt werden.

Und sie hatten recht. Im Februar teilte das Unternehmen CNBC mit, dass es 400.000 Motorräder verkauft habe und laut Second Measure im dritten Quartal 2018 4% mehr aktive Mitglieder als SoulCycle aktive Kunden gehabt habe, was im letzten Quartal dank einer Steigerung auf 63% zu verzeichnen war zu den Feiertagen. Tatsächlich stellten Analysten von Second Measure fest, dass der Beitritt zu SoulCycle die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass ein Kunde irgendwann ein Peloton besitzt und einige Radfahrer SoulCycle für Peloton verlassen. "Im Quartal vor dem Kauf eines Fahrrads waren fast 4% der zukünftigen Peloton-Kunden aktive SoulCycler. Ein Jahr später war es jedoch um 44% unwahrscheinlicher, dass die Fahrer noch Ausgaben bei SoulCycle tätigen", sagte das Verbraucherforschungsunternehmen .

Weitreichend, unbegrenztes Potenzial

Der ehrgeizige Umfang des Unternehmens habe potenzielle Geldgeber von Anfang an abgeschreckt, erklärte der Mitbegründer und CEO von Peloton, John Foley. In der Tat hat sich Peloton in vielen verschiedenen Bereichen etabliert: Content-Generierung, Hardware- und Software-Entwicklung, Vertrieb und vieles mehr. Nach Angaben von AngelList erhielt das Unternehmen im Jahr 2012 zunächst 3, 9 Millionen US-Dollar für die Produktentwicklung.

Ein Teil des Schlüssels für Pelotons wachsende Bewertung ist seine aggressive Expansion. Das Unternehmen expandierte 2018 nach Großbritannien und Kanada und kündigte im Mai die Einführung in Deutschland bis Ende 2019 an.

Noch wichtiger für die langfristigen Perspektiven des Unternehmens ist jedoch die Tatsache, dass die Führungskräfte von Peloton ihr Outfit nicht einfach als Übungsprogramm betrachten. Peloton präsentiert sich vielmehr als Tech-Unternehmen. Laut Business Insider hat Foley gesagt, dass "wir uns einem Apple, einem Tesla, einem Nest oder einer GoPro ähnlicher sehen - wobei es sich um ein Verbraucherprodukt handelt, das auf sexy Hardware- und sexy Software-Technologie basiert." Mit dieser Einstellung hat Peloton die Fähigkeit, in praktisch jede Richtung zu expandieren, die es möchte. Im Sommer 2018 erwarb das Unternehmen laut Axios den Musikvertrieb Neurotic Media. Im Dezember 2018 eröffnete das Unternehmen ein Yoga-Studio in New York City, in dem es Streaming-Yoga-Inhalte für seine Abonnenten erstellen kann.

Bei all diesem Versprechen ist es kein Wunder, dass Investoren nach einer Chance für die Teilnahme an einem Börsengang verlangen.