Mittelfluss
Der Mittelzufluss ist das Netto aller Mittelzuflüsse und -abflüsse aus verschiedenen finanziellen Vermögenswerten. Der Kapitalfluss wird in der Regel monatlich oder vierteljährlich gemessen. Die Wertentwicklung eines Vermögenswerts oder Fonds wird nicht berücksichtigt, sondern nur Rücknahmen oder Abflüsse sowie Käufe oder Zuflüsse von Anteilen. Nettozuflüsse führen zu einem Liquiditätsüberschuss für die Manager, wodurch theoretisch eine Nachfrage nach Wertpapieren wie Aktien und Anleihen entsteht.
Mittelabbau
Anleger und Marktanalysten beobachten die Fondsströme, um die Anlegerstimmung in bestimmten Anlageklassen, Sektoren oder am gesamten Markt zu messen. Wenn beispielsweise die Nettofondsströme für Rentenfonds in einem bestimmten Monat stark negativ sind, deutet dies auf einen breiten Pessimismus an den Rentenmärkten hin.
Ein Fondsfluss konzentriert sich nur auf die Bewegung von Bargeld und spiegelt die Nettobewegung nach Prüfung der Zu- und Abflüsse von Geldfonds wider. Diese Bewegungen können Zahlungen an Anleger oder Zahlungen an das Unternehmen im Austausch für Waren und Dienstleistungen umfassen.
Der Mittelfluss enthält keine zu zahlenden, aber noch nicht gezahlten Mittel. Dies schließt Vereinbarungen ein, bei denen ein Schuldner einen bestimmten Betrag pro abgeschlossenem Vertrag zahlen soll, die Zahlung jedoch noch nicht eingegangen ist und die Verpflichtungen des Unternehmens noch nicht erfüllt wurden.
Kapitalflussrechnung
Eine Kapitalflussrechnung gibt Auskunft über die Arten von Zu- und Abflüssen, die das Unternehmen verzeichnet hat. Es handelt sich um ein Forum, in dem Informationen zu ungewöhnlichen Kapitalflussaktivitäten bereitgestellt werden, z. B. zu einem unerwartet hohen Mittelabfluss aufgrund unregelmäßiger Ausgaben. Außerdem werden häufig die verschiedenen Transaktionstypen und -quellen kategorisiert, um eventuelle Aktivitätsänderungen nachverfolgen zu können.
Geldflussänderungen
Wenn sich der Kapitalfluss ändert, spiegelt dies häufig eine veränderte Kundenstimmung wider. Dies kann im Zusammenhang mit neuen Produktversionen oder Verbesserungen, aktuellen Unternehmensnachrichten oder veränderten Branchengefühlen stehen. Positive Veränderungen des Fondsflusses weisen auf einen Anstieg des Mittelzuflusses, eine Verringerung des Mittelabflusses oder eine Kombination aus beidem hin. Negative Mittelflüsse deuten dagegen auf geringere Zuflüsse, höhere Abflüsse oder beides hin.
Während gelegentliche Verschiebungen möglicherweise nicht auf Probleme innerhalb des Unternehmens hindeuten, können anhaltende negative Mittelflüsse ein Zeichen dafür sein, dass einige Probleme vorliegen, da dies darauf zurückzuführen ist, dass die Einnahmen nicht ausreichen, um die Ausgaben des Unternehmens zu decken. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, könnte dies bedeuten, dass das Unternehmen eine Form der Verschuldung erwerben muss, um den Geschäftsbetrieb fortzusetzen.
Beispiel für Fondsflüsse
Ein brüllender Bullenmarkt zog zu Beginn des Jahres 2018 Investoren von der Seitenlinie in die Auseinandersetzung, wie die Richtung der Fondsflüsse zeigt. Die Anleger investierten in den vier Wochen zum 17. Januar 58 Milliarden US-Dollar in Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs). Dies war das schnellste Tempo aller Zeiten. Passiv verwaltete Aktien-ETFs verzeichneten in den ersten Januarwochen einen Mittelabfluss von 38, 2 Mrd. USD, während ein vierjähriger Netto-Höchststand von 5, 6 Mrd. USD in Investmentfonds floss. Dies deutet darauf hin, dass nach Jahren der Mittelabflüsse eine positive Stimmung für das aktive Management zu verzeichnen war, als die Manager hinter dem Markt zurückblieben aber erwartete höhere Gebühren als passives Management.
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