Erweiterter Indexfonds (EIF)
Ein erweiterter Indexfonds ist ein Fonds, der versucht, die Renditen eines Index zu verbessern, indem er mithilfe eines aktiven Managements die Gewichtung der Bestände ändert, um zusätzliche Renditen zu erzielen.
Grundlegendes zu erweiterten Indexfonds (EIF)
Erweiterte Indexfonds müssen nur in Wertpapiere des Index investieren, den sie als Benchmark verwenden. Mit diesen Strategien können verschiedene Arten von Investitionsanalysen durchgeführt werden. Sie können qualitative und quantitative Methoden anwenden, um Aktien mit der besten Performance zu identifizieren und zu übergewichten. In einigen Fällen können sie auch Hebel und Derivate einsetzen, um die Rendite zu steigern.
Erweiterte Indexfondsstrategien
Erweiterte Indexfonds können mit jedem Index auf der Welt verglichen werden. Sie beginnen mit dem Referenzindex als Basis für die Anlage. Durch qualitative und quantitative Analyse versuchen die Portfoliomanager, Aktien mit der besten Performance zu identifizieren, die dann im Portfolio ein höheres Gewicht erhalten. Einige Fonds setzen möglicherweise Hebel und Derivate ein, sodass die Fonds die Gewichtung der von ihnen gewählten Aktien erhöhen und die Gewichtung der von ihnen gewählten Aktien verringern können.
Mit Hebelwirkung können Fonds tiefere Long-Positionen in Aktien eingehen, die sie bevorzugen. Hebel und Derivate ermöglichen es dem Fondsmanager auch, Aktien zu verkaufen, von denen sie glauben, dass sie einen niedrigeren Trend aufweisen werden. Fondsmanager dürfen auch keine Position in einer Aktie einnehmen, was einer Gewichtung von 0% im Portfolio entspricht.
Theoretisch sollte die Fähigkeit, sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehen, einem Fonds helfen, zusätzliches Alpha aus potenziellen Aktiengewinnen und -verlusten zu generieren. Der Einsatz von Hebel- und Derivaten kann jedoch zusätzliche Kosten verursachen und das Verlustpotenzial erhöhen. Aus diesem Grund stützen sich die meisten erweiterten Indexfonds auf aktive Verwaltungsmethoden, die auf einem bestimmten Indexuniversum aufbauen, ohne dass alternative Anlagen eingesetzt werden müssen.
Erweiterte Indexfondsanlagen
Während erweiterte Indexfonds dasselbe Indexuniversum für die Anlage verwenden wie passive Fonds, sind ihre Anlagemerkmale sehr unterschiedlich. Erweiterte Indexfonds haben in der Regel höhere Verwaltungsgebühren und höhere Transaktionskosten als vergleichbare Indexfonds. Die Risiken können je nach eingesetztem Hebel und Derivaten auch höher sein.
Anleger finden in der gesamten Branche ein erweitertes Angebot an Indexfonds von Anlageverwaltern, wobei die meisten der größten Vermögensverwalter eine breite Palette von Produkten für erweiterte Indexfonds anbieten. Ein Beispiel hierfür ist der Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund.
Der Fidelity Large Cap Value Verbesserte Indexfonds
Der Fidelity Large Cap Value-Index-Fonds zielt darauf ab, die Rendite des Russell 1000 Value-Index zu steigern. Der Fonds verwendet bei seinen Anlageentscheidungen eine quantitative Fundamentalanalyse und investiert mindestens 80% seines Vermögens in Russell 1000 Value-Aktien. Der Fonds verlässt sich in seiner Verwaltungsstrategie nicht wesentlich auf Hebel oder Derivate. Der Fonds hat den Russell 1000 Value seit Auflegung mit einer Rendite von 6, 29% gegenüber 6, 17% für den Index kontinuierlich übertroffen.
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