Freeriden
Freeriden im Aktienhandel beschreibt das Kaufen und Verkaufen von Aktien, ohne das Geld zu haben, um den Handel abzudecken. Es bezieht sich auch auf eine rechtswidrige Praxis, bei der ein Mitglied eines Zeichnungskonsortiums einen Teil einer neuen Wertpapieremission zurückhält und diese später zu einem höheren Preis verkauft.
Die zentralen Thesen
- Freeriding beschreibt die Börsenpraxis, Aktien zu kaufen und zu verkaufen, ohne über das tatsächliche Bargeld zu verfügen.
- Es bezieht sich auch auf eine rechtswidrige Praxis, bei der ein Mitglied eines Zeichnungskonsortiums einen Teil einer neuen Wertpapieremission zurückhält und diese später zu einem höheren Preis verkauft.
- Freeride-Gesetze werden oft von Händlern verletzt, die sie nicht kennen oder nicht verstehen.
So funktioniert Freeriden
Aufgrund des unfairen Vorteils, den diese beiden Arten des Freeridens denjenigen bieten, die diese Möglichkeiten nutzen können, ist Freeriden illegal und von der Securities & Exchange Commission (SEC) und der National Association of Securities Dealers verboten.
Die Art des Freeridens, die die meisten Menschen kennen sollten, ist, wenn jemand eine Aktie kauft und verkauft, bevor er für den Kauf bezahlt. Verschiedene Arten von Wertpapieren haben nach einer Transaktion unterschiedliche Abwicklungstermine. Dies wird ausgedrückt als T für "Transaktion", + jedoch viele Tage: T + 1 (T + 2, T + 3). Bei Aktien und börsengehandelten Fonds beträgt der Abwicklungstag drei Tage oder T + 3. für Investmentfonds und Optionen ist es ein Tag oder T + 1.
Anleger, die mit von Brokern verwalteten Margin-Konten handeln, haben mit geringerer Wahrscheinlichkeit Probleme, da der Broker dem Kunden Bargeld zur Deckung der Transaktion leiht und so Schutz vor Verstößen wie Freeriding bietet. Bei einem Geldkonto ist dies nicht der Fall. Daher ist es unerlässlich, dass ein Anleger über genügend Bargeld verfügt, um den Kauf einer Aktie am Fälligkeitstag zu bezahlen. Wenn der Anleger versucht, die Aktie vor der Abrechnung auszulagern, wird das Konto für 90 Tage gesperrt.
Beispiel Freeriden
Hier ist ein Beispiel für Freeriden auf einem Geldkonto:
- Sie verkaufen am Montag Aktien der Boston Scientific Corp.
- Mit dem Geld aus dem Verkauf von BSX kaufen Sie am Dienstag Aktien von Johnson & Johnson (JNJ);
- Sie verkaufen die JNJ-Aktien am Mittwoch;
- Ihr Verkauf von BSX-Aktien wird am Donnerstag abgewickelt.
Da die Abwicklung der BSX-Transaktion erst am Donnerstag (T + 3) erfolgte, gab es für den Kauf von JNJ am Dienstag und den Verkauf dieser Aktien am Mittwoch kein Bargeld. Um Freeriden zu vermeiden, hätte der Anleger mit dem Auslagern der JNJ-Aktien bis zur Abrechnung (Donnerstag) warten müssen.
Wie dieses Beispiel zeigt, kann ein aktiver Händler leicht gegen die Freeriding-Regeln verstoßen, wenn er die Regeln für den Handel mit Geldkonten nicht vollständig versteht. Eines der größten Probleme beim Freeriden ist, dass viele Anleger nicht wissen, dass sie es tun, oder dass die Möglichkeit besteht, so etwas rechtswidrig zu machen. Aus diesem Grund ist es wichtig, sich mit der Funktionsweise des Freeridens vertraut zu machen - und mit den SEC-Regeln, die das Üben verbieten.
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