Emerging Markets Bond Index (EMBI)
Der Emerging Markets Bond Index ist ein Referenzindex zur Messung der Gesamtrendite internationaler Staatsanleihen, die von Schwellenländern begeben werden, die als Staatsanleihen gelten (die in einer anderen Währung als der Landeswährung begeben sind) und bestimmte Liquiditäts- und Strukturanforderungen erfüllen.
Informationen zum Emerging Markets Bond Index (EMBI)
Ein aufstrebender Markt beschreibt ein Entwicklungsland oder eine Entwicklungswirtschaft, die sich durch die rasche Industrialisierung und Übernahme marktwirtschaftlicher Strukturen weiterentwickelt. Zu den größten Schwellenländern zählen Nigeria, China, Indien, Brasilien, Südafrika, Polen, Mexiko, die Türkei, Argentinien usw. Um das schnelle Wachstum in diesen Ländern zu nutzen, setzen Anleger auf Anleihen, die von der Regierung dieser Länder ausgegeben wurden.
Schwellenmarktanleihen oder Anleihen gelten als Staatsanleihen. Diese Staatsanleihen werden in der Regel in Fremdwährungen ausgegeben, entweder in US-Dollar, Euro oder japanischen Yen. Aufgrund des erhöhten wirtschaftlichen und politischen Risikos in diesen Ländern ist die Bonität von Anleihen aus Schwellenländern tendenziell niedriger als die von Anleihen aus Industrieländern. Aufgrund des wahrgenommenen höheren Risikos, in diese Vermögenswerte zu investieren, bieten die Staatsanleihen Anlegern höhere Renditen als stabilere Anleihen in Industrieländern. So erzielte der PIMCO Emerging Local Bond Fund in den ersten neun Monaten 2017 eine Gesamtrendite von mehr als 14%, während der iShares Core US Aggregate Bond ETF im gleichen Zeitraum 3, 1% zulegte. Anleger, die ein Engagement in Schwellenländern anstreben und bereit sind, ein zusätzliches Risiko einzugehen, tun dies in der Regel über Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs), die die Wertentwicklung eines Referenzindex nachbilden, wie z. B. den Emerging Markets Bond Index.
Wie EMBIs verwendet werden
Anleihenindizes für Schwellenländer dienen als Benchmark für die Anleihenperformance in Schwellenländern. Die beliebtesten Anleihenindizes für Schwellenländer sind der JP Morgan EMBI + Index, der JP Morgan EMBI Global Index und der JP Morgan EMBI Global Diversified Index. Der EMBI + -Index misst Brady-Anleihen, bei denen es sich um auf US-Dollar lautende Anleihen handelt, die hauptsächlich von lateinamerikanischen Ländern begeben werden. Der EMBI + umfasst auch auf US-Dollar lautende Kredite und Eurobonds und erweitert den ursprünglichen Emerging Markets Bond Index (EMBI) von JP Morgan, der 1992 eingeführt wurde, als er nur Brady-Anleihen abdeckte. Die Länder im EMBI + -Index werden nach der Bonität eines Staates ausgewählt. Der Index wird auf der Grundlage der Marktkapitalisierung von Staatsanleihen gewichtet, ist jedoch der Teilindex mit dem größten Liquiditätsbedarf, sodass einige Märkte ausgeschlossen sind. Um sich für eine Indexmitgliedschaft zu qualifizieren, muss die Schuld länger als ein Jahr bis zur Fälligkeit sein, einen ausstehenden Nennwert von mindestens 500 Mio. USD aufweisen und strengen Handelsrichtlinien entsprechen, um sicherzustellen, dass Preisineffizienzen den Index nicht beeinträchtigen.
Der JP Morgan EMBI Global Index ist eine erweiterte Version des EMBI + Index. Das EMBI Global hat die gleichen Kriterien wie das EMBI +. Es werden jedoch keine Länder auf der Grundlage ihrer Bonität ausgewählt. Stattdessen enthält der Index eine Reihe von Ländern mit höherem Rating. Dabei werden die von der Weltbank festgelegten Einkommensklassen pro Kopf und die Umschuldungsgeschichte jedes Landes kombiniert. Es ist daher etwas umfassender, umfassender und damit repräsentativer als der EMBI + -Index.
Der EMBI Global Diversified begrenzt die Gewichtung von Ländern mit größeren Schuldtiteln, indem nur ein bestimmter Teil der in Frage kommenden aktuellen ausstehenden Schuldtitel dieser Länder einbezogen wird. Die großen Märkte sind niedriger und die kleinen Märkte höher gewichtet als im EMBI Global Index.
Die JP Morgan-Indizes sind eine beliebte Benchmark für Geldverwalter, die mit Schuldtiteln aus Schwellenländern handeln, sodass Anleger den Index als Vergleich für ihre Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds ansehen können. Schwellenländeranleihen können aufgrund ihrer höheren Zinssätze eine deutliche Outperformance gegenüber US-Staatsanleihen erzielen. Weitere aufstrebende Anleihenindizes sind der Barclays USD GovRIC Cap-Index für Schwellenländer, der DB Emerging Market USD Liquid Balanced-Index und der Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond-Index.
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