Hat die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes zur Finanzkrise 2008 beigetragen?

Die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes trug allenfalls geringfügig zur Finanzkrise bei. Im Zentrum der Krise von 2008 standen unter anderem Hypothekendarlehen im Wert von fast 5 Billionen US-Dollar, die im Grunde genommen wertlos waren. Obwohl die Aufhebung viel größere Banken zuließ, kann die Krise nicht dafür verantwortlich gemacht werden.

Da die meisten Subprime-Hypotheken von Kreditgebern stammen, die keine Banken sind, handelte es sich bei den Käufern von mehr als der Hälfte der Hypotheken in den zehn Jahren vor der Krise von 2008 nicht um kommerzielle oder Investmentbanken, sondern um Fannie Mae und Freddie Mac Diese besondere Bankenregelung ist nicht gerechtfertigt.

Einige argumentieren, dass die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes von 1933 die Finanzkrise verursachte, weil die Banken nicht länger daran gehindert wurden, sowohl als Geschäftsbanken als auch als Investmentbanken zu agieren, und die Aufhebung erlaubte es den Banken, wesentlich größer zu werden oder "zu groß, um zu scheitern". Die Krise wäre jedoch wahrscheinlich auch ohne die Aufhebung von Glass-Steagall eingetreten.

Glass-Steagall galt für Banken, und obwohl viele hypothekenbesicherte Derivate von Banken geschaffen und verkauft wurden, wurden Subprime-Hypotheken - die zugrunde liegenden Vermögenswerte der Derivate - ursprünglich von Nichtbankkreditgebern begeben, und diese anfänglichen Kredite wären nicht verhindert worden von Glass-Steagall. Darüber hinaus haben Investmentbanken wie Lehman Brothers, Bear Stearns und Goldman Sachs - allesamt wichtige Akteure der Subprime-Hypothekenschmelze - niemals ein Geschäft mit dem Commercial Banking betrieben. Sie waren Investmentbanken, genau wie vor der Aufhebung von Glass-Steagall.

Die Hauptursache für die Finanzkrise war der Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken. Im Zentrum dieses Problems steht das Ministerium für Wohnungsbau und Stadtentwicklung (HUD), das von Fannie Mae und Freddie Mac den Kauf "erschwinglicherer" Hypotheken verlangte, um die Kreditgeber zu ermutigen, Kredite an einkommensschwache Kreditnehmer und Kreditnehmer von Minderheiten aufzunehmen. Um die Ziele von HUD zu erreichen, begannen die Kreditgeber, Richtlinien einzuführen, wie etwa auf eine Anzahlung zu verzichten und Arbeitslosenunterstützung als qualifizierende Einnahmequelle zu akzeptieren. (Wiederum waren die meisten dieser Kreditgeber private Hypothekengeber und keine Banken, weshalb das Glass-Steagall-Gesetz nicht für sie galt.) Dies führte dazu, dass viele Menschen Hypotheken erhielten, die sie sich nicht leisten konnten, was Ausfälle unvermeidlich machte.

Es gab eine Reihe von Faktoren, die zur Finanzkrise beigetragen haben, und der Deregulierung kann teilweise die Schuld zugeschrieben werden. Die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes spielte in der Krise jedoch allenfalls eine untergeordnete Rolle.