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Risikofreie Rendite

Fesseln : Risikofreie Rendite
Was ist die risikofreie Rendite?

Die risikofreie Rendite ist die theoretische Rendite einer Anlage ohne Risiko. Der risikofreie Zinssatz entspricht dem Zins, den ein Anleger über einen bestimmten Zeitraum von einer absolut risikofreien Anlage erwarten würde. Der reale risikofreie Zinssatz kann berechnet werden, indem die aktuelle Inflationsrate von der Rendite der Staatsanleihe abgezogen wird, die Ihrer Anlagedauer entspricht.

Theoretisch ist der risikofreie Zinssatz die Mindestrendite, die ein Anleger für eine Anlage erwartet, da er kein zusätzliches Risiko eingeht, es sei denn, die potenzielle Rendite ist höher als der risikofreie Zinssatz.

In der Praxis existiert der risikofreie Zinssatz jedoch nicht, da selbst die sichersten Anlagen ein sehr geringes Risiko bergen. Daher wird der Zinssatz für einen dreimonatigen US-Schatzwechsel häufig als risikofreier Zinssatz für in den USA ansässige Anleger verwendet.

Die zentralen Thesen

  • Die risikofreie Rendite bezieht sich auf die theoretische Rendite einer Anlage ohne Risiko.
  • In der Praxis gibt es die risikofreie Rendite nicht wirklich, da jede Investition zumindest ein geringes Risiko birgt.
  • Um den realen risikofreien Zinssatz zu berechnen, subtrahieren Sie die Inflationsrate von der Rendite der Staatsanleihe, die Ihrer Anlagedauer entspricht.
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Risikofreie Rendite

Verständnis der risikofreien Rendite

Die Festlegung eines Proxy für die risikofreie Rendite für eine bestimmte Situation muss den Heimatmarkt des Anlegers berücksichtigen, während negative Zinssätze die Emission erschweren können.

Währungsrisiko

Das dreimonatige US-Finanzministerium ist ein nützlicher Indikator, da der Markt der Ansicht ist, dass praktisch keine Chance besteht, dass die Regierung ihren Verpflichtungen nicht nachkommt. Die Größe und die tiefe Liquidität des Marktes tragen zur Wahrnehmung von Sicherheit bei. Ein ausländischer Investor, dessen Vermögen nicht auf US-Dollar lautet, ist jedoch einem Währungsrisiko ausgesetzt, wenn er in US-Schatzwechsel investiert. Das Risiko kann über Devisentermingeschäfte und Optionen abgesichert werden, beeinflusst aber die Rendite.

Die kurzfristigen Staatsanleihen anderer hoch bewerteter Länder wie Deutschland und der Schweiz bieten Anlegern mit Vermögen in Euro oder Schweizer Franken einen risikofreien Zinssatz. Anleger mit Sitz in weniger hoch bewerteten Ländern der Eurozone wie Portugal und Griechenland können in deutsche Anleihen investieren, ohne ein Währungsrisiko einzugehen. Im Gegensatz dazu kann ein Anleger mit einem Vermögen in russischen Rubeln nicht in Staatsanleihen mit hohem Rating investieren, ohne ein Währungsrisiko einzugehen.

Negative Zinssätze

Die Flucht nach Qualität und die Abkehr von hochverzinslichen Instrumenten inmitten der lang anhaltenden europäischen Schuldenkrise haben die Zinsen in den als sichersten Ländern wie Deutschland und der Schweiz in den negativen Bereich getrieben. In den Vereinigten Staaten haben die Partisanenkämpfe im Kongress um die Notwendigkeit einer Anhebung der Schuldenobergrenze mitunter die Ausgabe von Rechnungen stark eingeschränkt, wobei der Mangel an Angebot die Preise stark senkte. Die niedrigste zulässige Rendite bei einer Treasury-Auktion ist Null, aber Wechsel werden manchmal mit negativen Renditen auf dem Sekundärmarkt gehandelt. In Japan hat die hartnäckige Deflation dazu geführt, dass die Bank of Japan eine Politik der extrem niedrigen und manchmal negativen Zinssätze verfolgt, um die Wirtschaft anzukurbeln. Negative Zinssätze drücken das Konzept der risikofreien Rendite im Wesentlichen auf das Äußerste. Investoren sind bereit zu zahlen, um ihr Geld in einen Vermögenswert zu investieren, den sie für sicher halten.

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Verwandte Begriffe

Risikofreie Rendite Die risikofreie Rendite ist die theoretische Rendite, die einer Anlage zugeschrieben wird, die eine garantierte Rendite ohne Risiko bietet. Die Rendite von US-Schatztiteln gilt als gutes Beispiel für eine risikofreie Rendite. Mehr Risiko Das Risiko nimmt viele Formen an, wird jedoch allgemein als die Wahrscheinlichkeit eingestuft, dass das Ergebnis oder die tatsächliche Rendite einer Anlage von dem erwarteten Ergebnis oder der erwarteten Rendite abweicht. mehr Marktrisikoprämie Die Marktrisikoprämie ist die Differenz zwischen der erwarteten Rendite eines Marktportfolios und dem risikofreien Zinssatz. Es ist ein wichtiges Element der modernen Portfoliotheorie und der Discounted-Cashflow-Bewertung. mehr Eine Überprüfung der Arten von Staatspapieren für Anleger Staatspapiere sind Anleihen - Schuldtitel -, die von einer Regierung begeben werden und deren Rückzahlung bei Fälligkeit versprochen wird. Staatspapiere können auch Zinszahlungen leisten. Die US-Schatzanweisungen, Wechsel und Schuldverschreibungen sind Beispiele für diese Anlagen. mehr Informationen zur europäischen Staatsschuldenkrise Die europäische Staatsschuldenkrise bezieht sich auf den Kampf der Länder der Eurozone um die Tilgung der Schulden, die sie über Jahrzehnte angehäuft haben. Sie begann 2008 und erreichte zwischen 2010 und 2012 ihren Höhepunkt. Weitere Informationen zu negativen Zinssätzen Ein negatives Zinsumfeld liegt vor, wenn eine Zentralbank oder eine Währungsbehörde den nominalen Tagesgeldsatz auf unter null Prozent festlegt. mehr Partner Links
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