Zombie Bank
Eine Zombiebank ist ein insolventes Finanzinstitut, das dank seiner Geschäftstätigkeit weiterarbeiten kann
explizite oder implizite Unterstützung durch die Regierung. Sie haben große Mengen an notleidenden Vermögenswerten in ihren Bilanzen und werden über Wasser gehalten, um zu verhindern, dass sich Panik auf gesündere Banken ausbreitet.
Die zentralen Thesen
- Eine Zombie-Bank ist ein insolventes Finanzinstitut, das dank der ausdrücklichen oder impliziten Unterstützung der Regierung seine Geschäftstätigkeit fortsetzen kann.
- Sie werden über Wasser gehalten, um zu verhindern, dass sich die Panik auf gesündere Banken ausbreitet.
- Der Begriff Die Zombie Bank wurde 1987 von Edward Kane vom Boston College in Bezug auf die Spar- und Kreditkrise (S & L) gegründet.
- Die Wiederherstellung der Gesundheit von Banken kann Hunderte von Milliarden Dollar kosten, das Wirtschaftswachstum belasten und verhindern, dass Investoren anderswo bessere Chancen nutzen.
Der Fluch der Zombie-Banken
Grundlegendes zu Zombie-Banken
Normalerweise wird eine Bank, die einen erheblichen Verlust erleidet, letztendlich in Konkurs gehen. Zu diesem Zeitpunkt werden ihre Vermögenswerte verkauft, um so viele Schulden wie möglich zu begleichen . Es sei denn, sie werden gerettet von Regierungen.
Zombie-Banken sind Kreaturen der finanziellen Repression. Wenn Kredite schlecht werden, Kapitalflucht Wenn der Wert von Vermögenswerten sinkt, entscheiden sich die Zentralbanken manchmal dafür, verschuldete Banken, Unternehmen und private Haushalte am Leben zu erhalten, anstatt der Natur zu erlauben, ihren Lauf zu nehmen, und der kreativen Zerstörung, ihre Arbeit zu leisten.
Zuvor mussten Banken sterben. Regierungsinterventionen tauchten später auf, als klar wurde, dass kämpfende Finanzinstitute Panik auslösen. Die Politik wollte verhindern, dass gesündere Menschen ins Kreuzfeuer geraten, und beschloss, Maßnahmen zu ergreifen. Seitdem tobt die Debatte darüber, wann der richtige Zeitpunkt ist, um den Stecker zu ziehen.
Geschichte der Zombie-Banken
Der Begriff Die Zombie Bank wurde 1987 von Edward Kane vom Boston College in Bezug auf die Spar- und Kreditkrise (S & L) gegründet. Kommerzielle Hypothekenverluste drohten Spar- und Kreditinstitute auszulöschen. Anstatt sie untergehen zu lassen, erlaubte die Politik vielen von ihnen, im Geschäft zu bleiben.
Sie hofften, dass es sich auszahlen würde, sie über Wasser zu halten, wenn der Markt wieder anzieht. Schließlich gaben die politischen Entscheidungsträger diese Strategie auf - als sich die Verluste der Zombies verdreifacht hatten.
Vor- und Nachteile von Zombie-Banken
Das Schließen von Banken in Schwierigkeiten kann zu einer weit verbreiteten Panik führen. Es gibt jedoch Hinweise darauf, dass die Möglichkeit, den Betrieb fortzusetzen, auch mit mehreren Nachteilen verbunden ist. Die Wiederherstellung der Gesundheit von Banken kann Hunderte von Milliarden Dollar kosten und das Wirtschaftswachstum belasten.
Indem Zombiebanken nicht liquidiert werden , wird das Kapital der Anleger gebunden, anstatt es produktiver einzusetzen. Anstatt gesunde Unternehmen zu stärken und den wirtschaftlichen Aufschwung zu unterstützen, stützen Zombie-Banken verrottende Unternehmen. Durch die Verzerrung der Marktmechanismen wird durch die daraus resultierende Fehlallokation von Ressourcen das gesamte Finanzsystem geschwächt.
Zombie Bank Beispiele
Japan
Als seine Immobilienblase 1990 zusammenbrach, hielt Japan seine insolventen Banken am Laufen, anstatt sie zu rekapitalisieren oder pleite zu lassen, wie es die USA während der S & L-Krise taten. Fast 30 Jahre später haben Japans Zombie-Banken immer noch viele notleidende Kredite in ihren Büchern. Anstatt Japan zu helfen, sich zu erholen, haben diese Banken seine Wirtschaft in eine Deflationsfalle gesteckt, aus der sie nie entkommen ist.
Europa
In ihrer Verzweiflung, nach der globalen Finanzkrise 2008 nicht Japan zu werden, machte die Eurozone den gleichen Fehler. Zombiebanken, die mit giftigen Verbindlichkeiten gefüllt sind, haben die Kreditvergabe an bestehende, beeinträchtigte Kreditnehmer erhöht, anstatt an finanziell gesunde oder neue Kreditnehmer. Dieses Zombie-Kreditverhalten notleidender Banken, das darauf abzielt, Verluste aus ausstehenden Krediten nicht zu realisieren, hat zu einer erheblichen Fehlallokation von Krediten geführt, die kreditwürdigen Unternehmen geschadet hat. Keine andere Volkswirtschaft hat länger gebraucht, um sich zu erholen.
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat gewarnt, dass die Tragfähigkeit der Schulden das größte Risiko für die Finanzstabilität darstellt, wenn die Zinssätze steigen. Mit anderen Worten, Zombie-Banken, die auf EZB-Liquidität angewiesen sind, können die Verluste möglicherweise nicht ausgleichen, wenn Zombie-Unternehmen, die ebenfalls nur dank des Regimes der EZB für künstlich billigere Finanzierungen überlebt haben, untergehen. Europas Banken sitzen immer noch auf 1 Billion US-Dollar an notleidenden Krediten.
Die Vereinigten Staaten
Was ist mit den USA? Bankenstresstests waren in den USA infolge der Finanzkrise strenger als in Europa. Sie zwangen die schwächsten Banken, privates Kapital zu beschaffen und Altlasten zu verkaufen.
Allerdings gibt es nach Angaben der Bank of International Settlements (BIZ) möglicherweise genauso viele Zombiefirmen, deren Zinsaufwendungen das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) übersteigen und die Wirtschaft in Amerika belasten wie in Europa. Die quantitative Lockerung (QE) hat möglicherweise erst den Tag verschoben, an dem Banken in Europa und Amerika Forderungsausfälle abschreiben müssen.
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