Alt-A
Alt-A ist eine Klassifizierung von Hypotheken mit einem Risikoprofil zwischen Prime und Subprime. Sie können als hohes Risiko eingestuft werden, da die Vorsorgefaktoren vom Kreditgeber angepasst wurden.
Alt-A-Kredite liegen zwischen Prime- und Subprime-Kreditqualität, da sich seit der Finanzkrise sowohl die Qualität der Originierung als auch die Quantität verbessert haben.
Grundlegendes zu Alt-A
Alt-A-Kredite werden im Allgemeinen bei der Diversifizierung des Risikomanagements eines Kreditgebers berücksichtigt. In der Vergangenheit waren diese Kredite für hohe Ausfallquoten bekannt, und ihre weit verbreiteten Ausfälle waren ein Schlüsselfaktor für die Finanzkrise 2008.
Die zentralen Thesen
- Das Risiko eines Alt-A-Kreditnehmers liegt normalerweise zwischen Prime und Subprime.
- Alt-A-Kredite waren während der Finanzkrise beliebt und haben sich seitdem dank der Dodd-Frank-Regulierung und einer verbesserten Wirtschaft verbessert.
- Alt-A-Kredite weisen in der Regel ein höheres Beleihungs- und Einkommensrisiko sowie geringere Anzahlungen auf als erstklassige Kredite, die ein höheres Risiko und damit höhere Zinssätze aufweisen.
Vor- und Nachteile von Alt-A
Alt-A-Kredite sind zwar auf dem Hypothekenmarkt seltener geworden, sie sind jedoch immer noch eine Klasse von Kreditnehmern, für die Kreditgeber sich entscheiden, Kredite zu vergeben, weil sie bereit sind, das Risiko einzugehen. Zusätzlich zu den niedrigeren Dokumentationsstandards, die in den neuen Vorschriften behandelt wurden, wiesen diese Darlehen auch andere alternative Merkmale auf.
Zu diesen Merkmalen gehören höhere Beleihungsquoten, niedrige Anzahlungen und höhere akzeptierte Schuldenquoten. Das Verhältnis von Schulden zu Einkommen ist normalerweise höher als die üblichen 36% und kann sogar 43% überschreiten.
Die alternativen Eigenschaften können einigen Kreditnehmern mit höheren Kredit-Scores, aber niedrigerem Einkommen helfen, Hypotheken für einen Eigenheimkauf zu erhalten. Diese Kredite kommen auch den Kreditgebern zugute, da sie höhere Zinssätze verlangen und zur Ertragssteigerung beitragen können. Insgesamt weisen Alt-A-Kredite nach wie vor ein höheres Risiko als erstklassige Hypotheken auf und sind anfällig für Ausfallsspitzen, wenn ein wirtschaftlicher Abschwung eintritt.
Alt-A und die Finanzkrise
Eines der höheren Risiken bei Alt-A-Darlehen ist die geringere Kreditdokumentation. Diese Art von Krediten war vor allem im Vorfeld der Finanzkrise 2008 von Bedeutung. Kreditgeber von Alt-A-Darlehen haben diese Darlehen ohne wesentliche Einkommensnachweise und ohne Überprüfung der Beschäftigung des Kreditnehmers vergeben. Alt-A-Kredite waren ein wesentlicher Faktor für die Subprime-Krise, die 2008 ihren Höhepunkt erreichte, als viele Kreditnehmer ihre Hypothekendarlehen nicht mehr bereitstellten. Die Dodd-Frank-Vorschriften, die als Reaktion auf die Folgen der Krise eingeführt wurden, haben dazu beigetragen, die vor diesen neuen Vorschriften vorherrschenden Dokumentations- und Überprüfungsschwächen zu verbessern.
Die Dodd-Frank-Vorschriften verlangen eine umfassendere Dokumentation aller Arten von Darlehen (insbesondere Hypotheken). Die Gesetzgebung sieht Bestimmungen für qualifizierte Hypotheken vor. Hierbei handelt es sich um hochwertige Hypotheken, die bestimmten Standards entsprechen und daher sowohl auf dem Primär- als auch auf dem Sekundärmarkt für eine Sonderbehandlung in Frage kommen.