Größere Narrentheorie
Die Theorie des größeren Narren besagt, dass es möglich ist, Geld zu verdienen, indem Wertpapiere gekauft werden, unabhängig davon, ob sie überbewertet sind oder nicht, indem sie zu einem späteren Zeitpunkt mit Gewinn verkauft werden. Dies liegt daran, dass es immer jemanden geben wird (dh einen größeren oder größeren Narren), der bereit ist, einen höheren Preis zu zahlen.
Die zentralen Thesen
- Die Theorie des größeren Narren besagt, dass Sie mit Wertpapieren Geld verdienen können, unabhängig davon, ob sie überbewertet sind oder nicht, indem Sie sie an einen leichtgläubigen Investor oder einen größeren Narren verkaufen.
- Due Diligence wird als Strategie empfohlen, um nicht zu einem größeren Narren zu werden.
Die Theorie der großen Narren verstehen
Wenn ein Anleger nach der Theorie des größeren Narren handelt, kauft er Wertpapiere mit fragwürdigen Preisen, ohne Rücksicht auf deren Qualität. Wenn die Theorie zutrifft, kann der Investor sie dennoch schnell an einen anderen „größeren Narren“ verkaufen, der auch hoffen könnte, sie schnell umzudrehen. Leider platzten letztendlich spekulative Blasen, was zu einer raschen Abwertung der Aktienkurse führte.
Die Theorie des größeren Narren bricht auch unter anderen Umständen zusammen, einschließlich wirtschaftlicher Rezessionen und Depressionen. Als Anleger 2008 fehlerhafte hypothekarisch besicherte Wertpapiere kauften, war es schwierig, Käufer zu finden, als der Markt zusammenbrach.
Bis 2004 hatte die US-Wohneigentumsquote einen Höchststand von 70% erreicht. Ende 2005 begannen die Immobilienpreise zu sinken, was zu einem Rückgang des US Home Construction Index um 40% im Jahr 2006 führte. Viele Subprime-Kreditnehmer konnten den hohen Zinssätzen nicht mehr standhalten und begannen, ihre Kredite in Verzug zu bringen. Finanzunternehmen und Hedgefonds, die Wertpapiere im Wert von mehr als 1 Billion USD besaßen, die durch diese fehlgeschlagenen Subprime-Hypotheken abgesichert waren, gerieten ebenfalls in Bedrängnis.
Größere Narrentheorie und intrinsische Bewertung
Einer der Gründe, warum es in der Finanzkrise 2008 schwierig war, Käufer für hypothekarisch besicherte Wertpapiere zu finden, war, dass diese Wertpapiere auf Schulden von sehr schlechter Qualität beruhten. In jeder Situation ist es wichtig, eine gründliche Due Diligence für eine Anlage durchzuführen, einschließlich eines Bewertungsmodells, um deren fundamentalen Wert zu bestimmen.
Due Diligence ist ein weit gefasster Begriff, der eine Reihe von qualitativen und quantitativen Analysen umfasst. Einige Aspekte der Due Diligence können die Berechnung der Kapitalisierung oder des Gesamtwerts eines Unternehmens umfassen. Ermittlung von Umsatz-, Gewinn- und Margentrends; Recherche nach Wettbewerbern und Branchentrends; Die Investition wird nicht nur in einen breiteren Marktkontext gestellt, sondern es werden auch bestimmte Faktoren wie das Preis-Leistungs-Verhältnis (PE), das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / S) und das Preis-Leistungs-Verhältnis (PEG) berücksichtigt. Anleger können auch Schritte unternehmen, um das Management (die Auswirkungen und Methoden ihrer Entscheidungsfindung) und die Unternehmensverantwortung zu verstehen (dh anhand einer Kapitalisierungstabelle, die aufschlüsselt, wer die Mehrheit der Unternehmensanteile besitzt und die stärkste Stimmberechtigung besitzt).
Beispiel für eine Theorie des großen Narren
In jüngster Zeit wird der Bitcoin-Preis häufig als Beispiel für die Theorie des größeren Narren angeführt. Die Kryptowährung hat keinen inneren Wert, verbraucht enorme Mengen an Energie und besteht einfach aus Codezeilen. Dies ist insofern nützlich, als die zugrunde liegende Technologie (Blockchain) Berichten zufolge von Banken und Finanzdienstleistern verwendet wird, um Geldtransfers auf sichere Weise zu rationalisieren. Der Preis für Bitcoin ist jedoch im Laufe der Jahre in die Höhe geschossen.
Ende 2017 erreichte es vor dem Rückzug einen Höchststand von 20.000 USD. Händler und Investoren ziehen es an, von der Kurssteigerung zu profitieren, und kaufen und verkaufen die Kryptowährung rasch. Artikel setzen voraus, dass sie kaufen, weil sie hoffen, später zu einem höheren Preis an eine andere Person weiterverkaufen zu können. Die Theorie des größeren Narren hat dazu beigetragen, dass der Bitcoin-Preis in kurzer Zeit nach oben steigt, da die Nachfrage das Angebot der Kryptowährung übersteigt.
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